W środę Goldman Sachs utrzymał neutralną rekomendację dla PACCAR (NASDAQ:PCAR) z niezmienioną ceną docelową 121,00 USD. Decyzja ta nastąpiła po szczegółowej analizie wyników finansowych spółki za trzeci kwartał, które wykazały zwiększone koszty zarówno w produkcji ciężarówek, jak i części. Firma skorygowała swoje prognozy zysku na akcję (EPS) na lata 2025 i 2026, obniżając je o około 8%.
Zrewidowane prognozy EPS wynoszą teraz 7,20 USD na rok 2025 i 8,98 USD na rok 2026, w porównaniu do poprzednich szacunków wynoszących odpowiednio 7,75 USD i 9,79 USD. Korekta ta wynika z 3-procentowego wzrostu inflacji kosztów ciężarówek rok do roku, co było wyższe niż 1-procentowy wzrost w drugim kwartale. Drugi kwartał skorzystał na normalizacji rezerw gwarancyjnych. Dodatkowo, inflacja w segmencie części wzrosła o 4% rok do roku, przewyższając wzrost cen o 1%.
Pomimo tych presji kosztowych, raport wskazał na pewne pozytywne aspekty, takie jak zwiększona sprzedaż na rynku wtórnym i silny udział w rynku. Jednakże Goldman Sachs obniżył swoją prognozę zysku na ciężarówkę na czwarty kwartał 2024 roku o 4%, do 12 300 USD. Zmiana ta wynika głównie z niekorzystnego miksu produktowego, gdzie produkcja przesuwa się w kierunku kabin dziennych, które mają niższe marże w porównaniu do kabin sypialnych o wyższych marżach.
Firma zauważyła również, że to przesunięcie w miksie produktowym jest obecnie na historycznie wysokim poziomie, co potwierdza opinie zarządu PACCAR wyrażone podczas telekonferencji, gdzie omawiano oczekiwania dotyczące stabilizacji marż w czwartym kwartale. Goldman Sachs podkreślił wyzwanie branży w utrzymaniu równowagi między ceną a kosztem, szczególnie w porównaniu do poprzednich cykli.
Analiza Goldman Sachs obejmuje przewidywany kwartalny spadek zysku na ciężarówkę dla PACCAR o 7 500 USD od szczytu do dołka. Stanowi to 38% spadek, w porównaniu do spadku o 4 000 USD (40%) w 2016 roku i 1 700 USD (19%) w 2007 roku. Ta prognoza jest częścią uzasadnienia firmy dla utrzymania obecnej rekomendacji i ceny docelowej akcji.
W innych ostatnich wiadomościach, PACCAR Inc (NASDAQ:PCAR). doświadczył serii aktualizacji od analityków finansowych. Citi podniósł cenę docelową akcji PACCAR do 110,00 USD, utrzymując neutralną rekomendację, po wynikach spółki za trzeci kwartał. Firma skorygowała prognozę zysku na akcję (EPS) na czwarty kwartał do 1,65 USD ze względu na niższe marże brutto. Jednakże prognozy EPS na lata 2025 i 2026 zostały podniesione, odzwierciedlając poprawę prognoz dla rynków USA i Kanady.
BofA Securities i Truist Securities obniżyły jednak swoje ceny docelowe dla PACCAR do 107 USD, utrzymując odpowiednio neutralne i trzymaj rekomendacje. Nastąpiło to po 8-procentowym spadku skorygowanego EPS rok do roku i spadku marży brutto. PACCAR przewiduje spadek marży brutto do 17% w trzecim kwartale, przy szacowanych dostawach ciężarówek między 43 tys. a 44 tys. sztuk.
Oprócz tych ostatnich wydarzeń, PACCAR odnotował silne wyniki finansowe za drugi kwartał, z przychodami na poziomie 8,8 mld USD i zyskiem netto 1,12 mld USD. Dział części spółki również odnotował wzrost przychodów do 1,7 mld USD.
PACCAR ogłosił również regularną kwartalną dywidendę gotówkową w wysokości trzydziestu centów (0,30 USD) na akcję. Pomimo słabszego rynku ciężarówek w Europie, ciężarówki DAF firmy PACCAR utrzymały silne wyniki. Spółka dokonuje również strategicznych inwestycji w technologię pojazdów elektrycznych poprzez joint venture.
Spostrzeżenia InvestingPro
Wskaźniki finansowe i pozycja rynkowa PACCAR dostarczają dodatkowego kontekstu do analizy Goldman Sachs. Według danych InvestingPro, PACCAR może pochwalić się kapitalizacją rynkową na poziomie 54,93 mld USD i wskaźnikiem P/E wynoszącym 12,26, co sugeruje stosunkowo atrakcyjną wycenę. Jest to zgodne z wskazówką InvestingPro, która sugeruje, że PACCAR jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do swojego krótkoterminowego wzrostu zysków.
Stopa dywidendy spółki wynosi 4,2%, z imponującym wzrostem dywidendy o 49,32% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wskazówka InvestingPro podkreśla, że PACCAR utrzymuje wypłaty dywidend przez 54 kolejne lata, demonstrując silne zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy pomimo presji kosztowej odnotowanej w raporcie Goldman Sachs.
Podczas gdy Goldman Sachs skorygował w dół swoje prognozy EPS, warto zauważyć, że przychody PACCAR za ostatnie dwanaście miesięcy wyniosły 34,83 mld USD, przy marży zysku brutto na poziomie 18,49%. Zdolność spółki do generowania znaczących przychodów i utrzymania rentowności w obliczu presji inflacyjnej świadczy o jej efektywności operacyjnej.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia kondycji finansowej i pozycji rynkowej PACCAR, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksowy obraz mocnych stron spółki i potencjalnych wyzwań w obecnym środowisku ekonomicznym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.