Deutsche Bank podniósł rekomendację dla akcji ArcelorMittal (MT:NA) (NYSE: MT) z "Trzymaj" do "Kupuj", podwyższając jednocześnie cenę docelową do 28,00 euro z 27,00 euro. Korekta odzwierciedla pozytywną zmianę perspektywy banku na przyszłe wyniki finansowe firmy produkującej stal.
W swojej ocenie Deutsche Bank uznał wyzwania stojące przed ArcelorMittal w drugiej połowie roku, które skłoniły inwestorów do ponownej oceny. Pomimo tych trudności, bank sugeruje, że ryzyko jest teraz dokładniej odzwierciedlone w obecnej wycenie spółki.
Co więcej, Deutsche Bank podkreślił, że 75% zysków ze stali ArcelorMittal jest generowanych na rynkach, które wymagają premii, co nie jest w pełni reprezentowane w obecnych mnożnikach wyceny spółki.
Bank zauważył również, że kierownictwo ArcelorMittal aktywnie wykorzystało niedowartościowanie, odkupując około 37% kapitału własnego spółki od września 2020 roku.
Przy oczekiwanych w połowie cyklu rentownościach wolnych przepływów pieniężnych na poziomie od 10% do 20%, Deutsche Bank przewiduje, że wykup akcji własnych będzie się utrzymywał.
Ponadto Deutsche Bank zwrócił uwagę na znaczny wzrost ArcelorMittal w wielu branżach, przy czym znaczna część nakładów inwestycyjnych została już zainwestowana. To, ich zdaniem, może prowadzić do znacznego potencjału wzrostu dla spółki. Bank zasugerował również, że jeśli obecne dyskonto w wycenie utrzyma się, na horyzoncie mogą pojawić się kolejne zmiany strukturalne dla ArcelorMittal.
Deutsche Bank podwyższył rating do "kupuj" w oparciu o przekonanie, że stosunek ryzyka do zysku dla ArcelorMittal jest znacząco przechylony w górę, co czyni akcje atrakcyjną inwestycją na obecnych poziomach.
ArcelorMittal wykazał się odpornością finansową w pierwszej połowie 2024 r., raportując EBITDA na tonę w wysokości 140 USD i utrzymując stabilne wyniki operacyjne w drugim kwartale. Firma jeszcze bardziej podkreśliła swoje zaangażowanie w bezpieczeństwo, dążąc do tego, by stać się organizacją wolną od wypadków śmiertelnych.
Jeśli chodzi o strategiczny wzrost, ArcelorMittal zainwestował 3 miliardy dolarów w projekty w ciągu ostatnich trzech lat i zwrócił 1,1 miliarda dolarów akcjonariuszom poprzez wykup i dywidendy.
Analitycy zauważyli, że inwestycje firmy koncentrują się na projektach o wysokiej rentowności w celu zwiększenia EBITDA na tonę. Podkreślili również plan firmy dotyczący zwiększenia produkcji i skupienia się na dekarbonizacji.
InvestingPro Insights
Ponieważ Deutsche Bank zmienia swoje prognozy dotyczące ArcelorMittal, dane w czasie rzeczywistym z InvestingPro są zgodne z pewnym optymizmem odzwierciedlonym w aktualizacji banku. Z kapitalizacją rynkową wynoszącą 18,33 mld USD, spółka jest znaczącą firmą w branży metali i górnictwa. Zaufanie zarządu jest widoczne poprzez agresywną strategię odkupu akcji, która jest wskazówką InvestingPro sugerującą optymistyczne podejście do wyceny spółki. Co więcej, zaangażowanie ArcelorMittal w nagradzanie akcjonariuszy przejawia się w podnoszeniu dywidend przez trzy kolejne lata, co może być atrakcyjne dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach.
Jeśli chodzi o wskaźniki finansowe, mnożnik ceny do wartości księgowej ArcelorMittal z ostatnich dwunastu miesięcy do II kwartału 2024 r. wynosi 0,35, co wskazuje, że akcje mogą być notowane poniżej wartości księgowej, co jest zgodne z poglądem Deutsche Bank, że spółka jest niedowartościowana. Dodatkowo, podczas gdy przychody spółki odnotowały spadek o 12,71% w tym samym okresie, prognoza wzrostu zysku netto w tym roku sugeruje potencjał ożywienia i rentowności, zgodnie z inną wskazówką InvestingPro.
Dla inwestorów poszukujących więcej informacji, na platformie dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, w tym analiza marż wzrostu spółki i zmienności cen. Aby dowiedzieć się więcej, można zapoznać się z dodatkowymi 12 wskazówkami dostępnymi na InvestingPro dotyczącymi ArcelorMittal.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.