We wtorek Deutsche Bank utrzymał rekomendację Kupuj dla akcji Affiliated Managers Group (NYSE:AMG), ale obniżył cenę docelową do 204,00 USD z poprzedniego celu.
Analiza firmy podkreśliła mieszane wyniki spółki za trzeci kwartał, z ekonomicznym zyskiem na akcję (EPS) wynoszącym 4,82 USD, co było poniżej konsensusu rynkowego 4,83 USD i prognozy firmy wynoszącej 4,84 USD. Jednak uznali oni, że "podstawowy" ekonomiczny EPS wyniósł około 4,87 USD po uwzględnieniu straty ekonomicznej i niższej niż oczekiwano stopy podatkowej.
Skorygowana EBITDA Affiliated Managers Group nie spełniła szacunków Deutsche Bank ze względu na nieco niższy wskaźnik realizacji przychodów EBITDA. Częściowo przypisano to niższym opłatom za wyniki w wysokości 5 milionów USD, które były poniżej prognozy zarządu wynoszącej 10 milionów USD.
Chociaż średnie aktywa pod zarządzaniem (AUM) były nieco lepsze niż prognozowano, firma doświadczyła odpływów w wysokości 2,8 miliarda USD, co było bardziej negatywnym wynikiem niż przewidywane przez Deutsche Bank napływy w wysokości 0,3 miliarda USD i było bliskie konsensusowi rynkowemu wynoszącemu 2,7 miliarda USD odpływów.
Podczas telekonferencji wynikowej zarząd przekazał pozytywne perspektywy dla rynków prywatnych i płynnych alternatyw, a także ciągłe sukcesy w kanale zarządzania majątkiem. Affiliated Managers Group zwiększyła swoje aktywa alternatywne na platformie zarządzania majątkiem do 5 miliardów USD z 1 miliarda USD trzy lata temu i odnotowała ponad 0,5 miliarda USD napływów netto w tym kanale w ostatnim kwartale.
Mimo tych pozytywnych wskaźników, firma obecnie oczekuje niższych opłat za wyniki na rok 2024, poniżej długoterminowej średniej prognozy wynoszącej 150 milionów USD, ze względu na słabsze wyniki niektórych strategii. Zarząd przewiduje również pewne osłabienie w osiągnięciu celu 150 milionów USD opłat za wyniki w 2025 roku.
Z pozytywnej strony, zarząd potwierdził, że są na dobrej drodze do odkupienia akcji własnych o wartości 700 milionów USD w tym roku, wspierane silnym bilansem. Dodatkowo, pipeline nowych inwestycji w podmioty stowarzyszone pozostaje solidny.
Zrewidowana cena docelowa Deutsche Bank odzwierciedla bardziej ostrożne podejście do perspektyw organicznego wzrostu spółki i opłat za wyniki.
W innych niedawnych wiadomościach, Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) odnotowała 18% wzrost ekonomicznego zysku na akcję w trzecim kwartale 2024 roku, osiągając 4,82 USD, wspierane strategiczną alokacją kapitału i ekspansją w strategie alternatywne.
Aktywa pod zarządzaniem (AUM) spółki wzrosły do około 730 miliardów USD, co jest najwyższym poziomem od ponad dwóch lat, przy czym inwestycje alternatywne odgrywają znaczącą rolę w zyskach. Firma przewiduje dalszy wzrost z prognozami skorygowanej EBITDA na IV kwartał w przedziale od 260 milionów USD do 270 milionów USD, a ekonomiczny zysk na akcję ma wynieść między 5,94 USD a 6,17 USD.
AMG podkreśliła również swój największy dotychczas program odkupu akcji, odkupując akcje o wartości 103 milionów USD w III kwartale i dążąc do około 700 milionów USD odkupów na rok 2024.
Mimo przewidywania niższych opłat za wyniki na rok 2024, AMG spodziewa się utrzymać silny bilans i elastyczność kapitałową dla przyszłych inwestycji i zwrotów dla akcjonariuszy.
Spółka ma solidny pipeline możliwości inwestycyjnych i jest dobrze przygotowana do przyszłego wzrostu. Jednak opłaty za wyniki za cały rok mają być niższe od średniej historycznej ze względu na słabsze wyniki niektórych strategii absolutnej stopy zwrotu.
Na pozytywną nutę, AMG jest optymistycznie nastawiona do swojej pozycji konkurencyjnej i zdolności do realizacji strategii wzrostu, szczególnie na rynkach prywatnych i w płynnych alternatywach. To są najnowsze wydarzenia dla AMG.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić analizę Deutsche Bank, najnowsze dane z InvestingPro rzucają dodatkowe światło na pozycję finansową i wyniki rynkowe Affiliated Managers Group (NYSE:AMG). Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 5,28 miliarda USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 12,4, co wskazuje na potencjalnie atrakcyjną wycenę w stosunku do zysków.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że zarząd agresywnie odkupuje akcje, co jest zgodne z raportowanym planem spółki dotyczącym odkupu akcji o wartości 700 milionów USD w tym roku. Ta strategia często sygnalizuje zaufanie zarządu do wartości spółki i może potencjalnie zwiększyć zysk na akcję.
Mimo niedawnego obniżenia ceny docelowej przez Deutsche Bank, akcje AMG wykazały silne wyniki, z całkowitym zwrotem 38,39% w ciągu ostatniego roku. Te solidne wyniki są dodatkowo wspierane przez kolejną wskazówkę InvestingPro, która zauważa silny zwrot AMG w ciągu ostatnich pięciu lat, sugerując wzorzec długoterminowego tworzenia wartości dla akcjonariuszy.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek dla AMG, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.