Citi utrzymał neutralną rekomendację dla Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) z ceną docelową na poziomie 270,00 USD. Sprzedaż spółki w drugim kwartale wzrosła o 7%, co było wynikiem gorszym od konsensusu szacowanego na 9%, podczas gdy zysk na akcję (EPS) w wysokości 3,15 USD przekroczył oczekiwane 2,94 USD.
Zostało to przypisane wyższym marżom brutto i niższym kosztom sprzedaży, ogólnym i administracyjnym (SG&A).
Porównywalna sprzedaż Lululemon w obu Amerykach była zgodna z oczekiwaniami konsensusu z 2% spadkiem, ale międzynarodowa porównywalna sprzedaż, szczególnie w Chinach, była gorsza. Sprzedaż w Chinach wzrosła o 23%, czyli poniżej oczekiwanych 35%.
W odpowiedzi na te dane zarząd skorygował prognozę wzrostu sprzedaży w roku obrotowym 2024 z poprzednich 11-12% do skromniejszych 8-9%, podając słabszą sprzedaż w drugiej połowie roku w obu Amerykach jako główny powód korekty.
Pomimo niższej prognozy sprzedaży, obniżenie prognozy EPS z początkowego przedziału 14,27-14,47 USD do 13,95-14,15 USD nie było tak znaczące, jak przewidywano. Lululemon przypisuje to zdyscyplinowanemu zarządzaniu wydatkami i strategicznej decyzji o unikaniu zwiększonych promocji w celu zwiększenia sprzedaży.
Analiza zarządu dotycząca słabych wyników na rynku amerykańskim wskazuje raczej na brak nowości w ofercie produktowej niż na nasycenie kategorii lub presję konkurencyjną.
Komentarz Citi wskazuje na obawy o skuteczność strategii Lululemon mającej na celu odmłodzenie sprzedaży w USA poprzez wprowadzenie większej różnorodności nadruków i kolorów. Firma sugeruje, że na horyzoncie mogą pojawić się dalsze cięcia prognoz, jeśli działania te nie doprowadzą do pożądanej poprawy sprzedaży.
Lululemon Athletica Inc. odnotowała szereg godnych uwagi wydarzeń. Firma ujawniła 7% wzrost całkowitych przychodów w wynikach za drugi kwartał 2024 r., osiągając 2,4 mld USD, przy znacznym 29% wzroście w segmencie międzynarodowym, na czele z 34% wzrostem w Chinach.
Pomimo wyzwań w kategorii damskiej w obu Amerykach, Lululemon wdraża nowe strategie projektowe, aby odmłodzić swoją linię produktów. Prognoza całorocznych przychodów firmy została ustalona na poziomie od 10,375 mld USD do 10,475 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję ma wynieść od 13,95 USD do 14,15 USD.
Firmy analityczne dokonały kilku korekt w prognozach finansowych Lululemon. KeyBanc obniżył cenę docelową do 350 USD, zachowując jednocześnie ocenę "przeważaj". TD Cowen podniósł cenę docelową akcji do 382 USD, utrzymując pozytywną perspektywę. BMO Capital utrzymało rekomendację Market Perform i cenę docelową na poziomie 265,00 USD, pomimo mieszanych wyników finansowych.
Piper Sandler podniósł cenę docelową do 260 USD i utrzymał rekomendację Neutralnie.
InvestingPro Insights
Ponieważ Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ: LULU) porusza się w trudnym środowisku detalicznym, kondycja finansowa firmy i wyniki akcji stają się kluczowe dla inwestorów. Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa Lululemon wynosi 33,23 mld USD, a wskaźnik P/E 20,01. Wskaźnik P/E spółki skorygowany o ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2025 r. jest nieco niższy i wynosi 19,82, co wskazuje na potencjalne niedowartościowanie w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, ponieważ wskaźnik PEG dla tego samego okresu wynosi 0,31.
Siła bilansu spółki jest oczywista, ponieważ posiada ona więcej gotówki niż długu, a aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe - oba czynniki mogą zapewnić odporność w niepewnych warunkach rynkowych. Pomimo niedawnego spadku wyników akcji, z 6-miesięcznym całkowitym zwrotem z ceny na poziomie -44,55%, Lululemon pozostaje rentowny w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, a analitycy przewidują, że utrzyma rentowność w tym roku. Co więcej, wzrost przychodów spółki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od pierwszego kwartału 2025 r. wyniósł solidne 15,65%, co pokazuje jej zdolność do rozwoju pomimo przeciwności rynkowych.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że chociaż Lululemon jest notowany przy wysokiej wielokrotności ceny do wartości księgowej wynoszącej 7.67, wykazał również wysoki zwrot w ciągu ostatniej dekady. Ponieważ 12 analityków skorygowało w dół swoje zyski za nadchodzący okres, inwestorzy mogą chcieć uważnie obserwować datę następnych zysków spółki 5 grudnia 2024 r. Dla tych, którzy szukają bardziej dogłębnej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące Lululemon, które można dalej badać w celu podejmowania świadomych decyzji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.