W poniedziałek Citi zaktualizowało swoją prognozę dotyczącą akcji Lennar Corporation (NYSE:LEN), wiodącej firmy budowlanej, podnosząc cenę docelową do 196 USD z 164 USD, jednocześnie utrzymując neutralną ocenę akcji. Korekta nastąpiła po wynikach Lennar za trzeci kwartał fiskalny, w którym akcje spółki spadły o 5% z powodu niższej od oczekiwań marży brutto i prognozowanego obniżenia marży brutto o 200 punktów bazowych w czwartym kwartale fiskalnym.
Niższe marże brutto przypisano zwiększonym zachętom, które Lennar zaoferował w celu utrzymania tempa sprzedaży w obliczu słabszego popytu i mniejszej liczby otwieranych osiedli, których opóźnienia wynikały z procesów uzyskiwania pozwoleń. Mimo niższych marż brutto, Lennar zdołał wykorzystać dźwignię w zakresie kosztów sprzedaży, ogólnych i administracyjnych (SG&A), zmniejszając zależność od zewnętrznych pośredników.
Citi podniosło swoją prognozę zysku na akcję (EPS) Lennar na rok fiskalny 2024 o 0,30 USD, odzwierciedlając dźwignię SG&A i jednorazowe korzyści w segmencie wielorodzinnym zaobserwowane w trzecim kwartale fiskalnym. Ponadto, prognozy na lata fiskalne 2025 i 2026 zostały podniesione odpowiednio o 0,20 USD i 0,30 USD, ze względu na lepsze perspektywy wolumenów. Lennar prognozuje 10% wzrost wolumenów rok do roku na rok fiskalny 2025, co jest wyższe niż konsensus rynkowy zakładający wzrost w średnim jednocyfrowym przedziale procentowym.
Zrewidowana cena docelowa uwzględnia 2,0-krotność wartości księgowej netto na najbliższe dwanaście miesięcy (NTM TBV), w porównaniu z poprzednią 1,7-krotnością, biorąc pod uwagę środowisko niższych stóp procentowych i potencjalnie silniejsze perspektywy makroekonomiczne. Mimo podwyższonego celu, stanowisko Citi wobec akcji Lennar pozostaje neutralne.
W innych ostatnich wiadomościach, Lennar Corporation otrzymała mieszane prognozy finansowe i strategiczne. RBC Capital Markets skorygowało swoją prognozę dla Lennar, podnosząc cenę docelową z 145,00 USD do 160,00 USD, ale utrzymując ocenę Underperform.
Firma przewiduje niewielki spadek prognozy zysku na akcję (EPS) na czwarty kwartał 2024 roku, ale spodziewa się 5% wzrostu prognoz EPS na rok fiskalny 2025 ze względu na wyższe oczekiwane dostawy domów i lepsze wykorzystanie kosztów sprzedaży, ogólnych i administracyjnych.
Z kolei Goldman Sachs utrzymał neutralną ocenę akcji Lennar z ceną docelową 190,00 USD, uznając strategię Lennar mającą na celu generowanie większej ilości gotówki, ale zauważając, że obecne środowisko ekonomiczne stanowi wyzwanie dla rentowności w krótkim terminie.
Ponadto, ostatnie wyniki Lennar za trzeci kwartał pokazują 8% wzrost rozpoczętych budów domów i 16% wzrost dostaw, z prognozowanym 10% wzrostem dostaw domów na rok 2024.
Mimo przeciwności, takich jak rosnące zachęty sprzedażowe z powodu wysokich stóp procentowych i nieco niższej niż oczekiwano marży brutto w trzecim kwartale, segment usług finansowych Lennar odnotował zysk operacyjny w wysokości 144 milionów USD, a segment wielorodzinny wygenerował 79 milionów USD. Te ostatnie wydarzenia wskazują na ciągłe zaangażowanie Lennar w strategiczny wzrost i efektywność operacyjną.
Spostrzeżenia InvestingPro
W świetle zaktualizowanej prognozy Citi dotyczącej Lennar Corporation (NYSE:LEN), analiza spółki przez pryzmat danych i spostrzeżeń InvestingPro dostarcza inwestorom dodatkowego kontekstu. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 50,88 miliarda USD i wskaźniku cena/zysk (P/E) na poziomie 12,08, Lennar wyróżnia się jako znaczący gracz w branży dóbr trwałych gospodarstw domowych. Wskaźnik P/E spółki pozostaje stabilny, z niewielką korektą do 12,04 przy uwzględnieniu ostatnich dwunastu miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku.
Kondycję finansową Lennar podkreśla solidny wzrost przychodów o 9,04% w tym samym okresie, pokazując zdolność firmy do ekspansji w obliczu wyzwań rynkowych. Ponadto akcje spółki odnotowały silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy, wzrastając o 20,64%, a całkowity zwrot z ceny od początku roku wynosi imponujące 23,47%. Te liczby podkreślają solidne wyniki Lennar w ostatnim czasie i mogą być szczególnie interesujące dla inwestorów poszukujących możliwości wzrostu.
Wśród wskazówek InvestingPro wyróżniają się dwa istotne punkty: Lennar posiada więcej gotówki niż długu w swoim bilansie, co jest uspokajającym znakiem stabilności finansowej, a firma utrzymuje wypłaty dywidend przez 47 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Te czynniki, w połączeniu ze zdolnością firmy do wygodnego pokrywania płatności odsetek z przepływów pieniężnych, mogą zapewnić inwestorom dodatkową pewność co do zarządzania finansami Lennar i długoterminowych perspektyw.
Dla osób poszukujących dalszych informacji, dostępne są dodatkowe wskazówki InvestingPro, które mogą oferować głębsze zrozumienie pozycji i przyszłego potencjału Lennar. Pełny zestaw wskazówek można znaleźć na dedykowanej stronie InvestingPro dla Lennar: https://pl.investing.com/pro/LEN.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.