W poniedziałek BofA Securities zaktualizowała swoją prognozę dla Yum China Holdings (NYSE:YUMC), podnosząc cel cenowy do 57,50 USD z poprzednich 49,00 USD, jednocześnie podtrzymując rekomendację kupna dla akcji. Korekta nastąpiła po tym, jak Yum China przedstawiła silne wyniki za trzeci kwartał, demonstrując solidną wydajność ze wzrostem przychodów, zysku operacyjnego i zysku netto po opodatkowaniu odpowiednio o 5,4%, 14,9% i 21,7% rok do roku.
Firma inwestycyjna skorygowała również swoje prognozy zysku na akcję (EPS) na lata 2024 i 2025 w górę o odpowiednio 2% i 3%. Ta nowa wycena opiera się na wyższych mnożnikach, odzwierciedlając zaufanie firmy do perspektyw wzrostu Yum China. Analityk podkreślił strategię firmy "First In, First Out", która doprowadziła do poprawy marż i zmniejszenia spadku wzrostu sprzedaży w tych samych sklepach.
To podejście, wraz ze strategiami "Crazy Four" Yum China mającymi na celu zwiększenie ruchu, ekspansję, kontrolę kosztów i zwroty dla akcjonariuszy, dobrze pozycjonuje firmę wobec wyzwań makroekonomicznych w Chinach.
Oprócz pozytywnych perspektyw zysków, Yum China zwiększyła swój program zwrotów dla akcjonariuszy na lata 2024-2026 z 3 miliardów USD do 4,5 miliarda USD. To zwiększenie sugeruje roczną stopę zwrotu dla akcjonariuszy na poziomie około 8%, w oparciu o bazowy scenariusz 1,5 miliarda USD rocznie. Firma planuje również zmodyfikować mix swoich franczyz, dążąc do zwiększenia udziału franczyz w nowych sklepach netto do 40-50% dla KFC i 20-30% dla Pizza Hut w ciągu najbliższych kilku lat. Ten strategiczny ruch ma na celu wzmocnienie ekonomiki franczyzy bez hamowania ekspansji sklepów własnych.
Chociaż zauważono krótkoterminowe ryzyka, szczególnie w związku z potencjalnymi wahaniami rynku po wyborach w USA, BofA Securities postrzega ewentualny spadek akcji Yum China jako atrakcyjną okazję do zakupu. Komentarz analityka podkreśla ich wiarę w odporność firmy i potencjał do dalszego wzrostu w obliczu trudnego otoczenia gospodarczego.
W innych niedawnych wiadomościach, Yum China Holdings przedstawiła imponujące wyniki za trzeci kwartał, przewyższając oczekiwania analityków. Firma, która prowadzi KFC i Pizza Hut w Chinach, odnotowała skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,77 USD i przychody w wysokości 3,07 miliarda USD, oba wyniki przewyższyły szacunki. Te pozytywne rezultaty były napędzane silnym wzrostem sprzedaży i rozszerzeniem marży.
Firma odnotowała również 4% wzrost całkowitej sprzedaży systemowej rok do roku, z wyłączeniem efektów walutowych, głównie dzięki 7% wkładowi nowych jednostek netto. Sprzedaż w tych samych sklepach firmy poprawiła się, osiągając 97% poziomu z poprzedniego roku, co oznacza siódmy z rzędu kwartał wzrostu transakcji w tych samych sklepach.
Oprócz silnych wyników w zakresie zysków i przychodów, zysk operacyjny Yum China wzrósł o 15% rok do roku do 371 milionów USD, z 18% wzrostem podstawowego zysku operacyjnego. Marża zysku operacyjnego firmy również się rozszerzyła do 12,1%, wspierana przez odporne marże restauracyjne i oszczędności w zakresie kosztów ogólnych i administracyjnych.
Ponadto, Yum China aktywnie rozszerza swoją działalność, otwierając 438 nowych sklepów netto w trzecim kwartale, co zwiększyło łączną liczbę sklepów do 15 861. Firma planuje otworzyć 1 500-1 700 nowych sklepów netto do roku fiskalnego 2024.
Na koniec, Yum China ogłosiła plany zwiększenia zwrotów kapitału dla akcjonariuszy z 3 miliardów USD do 4,5 miliarda USD w latach 2024-2026, co stanowi znaczący wzrost o 50%. Na rok 2024 firma zamierza zwrócić rekordową kwotę 1,5 miliarda USD akcjonariuszom poprzez dywidendy i wykup akcji.
Spostrzeżenia InvestingPro
Rozwijając optymistyczne prognozy BofA Securities dla Yum China Holdings (NYSE:YUMC), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do wyników finansowych i pozycji rynkowej firmy. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy kończących się w II kwartale 2024 roku, Yum China odnotowała solidne przychody w wysokości 11,04 miliarda USD, ze wzrostem przychodów o 6,77%. Jest to zgodne z silnymi wynikami za trzeci kwartał podkreślonymi w artykule i wspiera pozytywne perspektywy zysków.
Wskazówki InvestingPro ujawniają, że Yum China agresywnie skupuje własne akcje, co uzupełnia zwiększony program zwrotów dla akcjonariuszy wspomniany w artykule. Wysoka stopa zwrotu dla akcjonariuszy firmy dodatkowo wzmacnia jej zaangażowanie w dostarczanie wartości inwestorom. Dodatkowo, Yum China utrzymuje wypłaty dywidend przez 8 kolejnych lat, z obecną stopą dywidendy na poziomie 1,42% i imponującym wzrostem dywidendy o 23,08% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Wskaźnik P/E firmy wynoszący 23,42 i wskaźnik PEG wynoszący 1,17 sugerują, że choć akcje mogą być wyceniane z premią, nie są znacząco przewartościowane biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu. Ta wycena jest zgodna z podwyższonym celem cenowym i rekomendacją kupna od BofA Securities.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Yum China, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.