We wtorek Citi potwierdziło rekomendację Kupuj dla akcji Federal Bank Ltd (FB:IN), utrzymując cenę docelową na poziomie 231,00 INR. Analiza firmy podkreśliła zwrot z aktywów (RoA) Federal Bank na poziomie 1,28%, przewyższający szacunki Citi, wspierany przez 30 punktów bazowych kosztu kredytu, stabilne marże odsetkowe netto (NIM) oraz zwiększone przychody z opłat.
Raport wskazał na kilka pozytywnych czynników dla banku, w tym skupienie się na kredytach zabezpieczonych, co pomogło utrzymać niski poziom pogorszenia jakości kredytów i kosztów kredytowych na poziomie odpowiednio około 80 i 30 punktów bazowych. Ponadto wskaźnik pokrycia płynności (LCR) banku poprawił się do 115% z 112% w ujęciu kwartalnym, pomimo skromnego wzrostu depozytów o 1%.
Podstawowe marże odsetkowe netto (NIM), skorygowane o opłaty karne, odnotowały niewielki wzrost o 2 punkty bazowe w ujęciu kwartalnym, korzystając z wyższego udziału wysokodochodowych kredytów. Bank doświadczył również wzrostu w obszarze opłat za przetwarzanie kredytów i usług parabankowych, co dodatkowo przyczyniło się do jego silnych wyników finansowych.
Citi zwróciło również uwagę na obszary wymagające obserwacji w najbliższej przyszłości, w tym potrzebę zwiększenia wzrostu depozytów, który obecnie wynosi 16% rok do roku w porównaniu do 19% wzrostu kredytów. Oczekiwana jest również nadchodząca strategia nowego Dyrektora Zarządzającego i CEO, która zostanie ukształtowana po szczegółowych dyskusjach z zespołami funkcjonalnymi i zakończeniu ustrukturyzowanego programu konsultacji w listopadzie.
Prognozy banku na lata finansowe 2025-2027 obejmują szacowany RoA na poziomie 1,2-1,3% oraz zwrot z kapitału własnego (ROE) na poziomie 13-14%, przy oczekiwanym wzroście kredytów w zakresie 15-17%. Citi utrzymuje 90-dniową Pozytywną Obserwację Katalizatora dla Federal Bank, potwierdzając rekomendację Kupuj.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.