We wtorek akcje Air France-KLM (AF:FP) (OTC: AFLYY) zostały zdegradowane przez Morgan Stanley z ratingu Equalweight do Underweight. Firma obniżyła również cenę docelową akcji linii lotniczej do 7,10 EUR, co stanowi spadek z poprzedniego celu 9,40 EUR. Korekta odzwierciedla obawy dotyczące sytuacji finansowej spółki i konkurencji rynkowej.
Obniżka ratingu wynika z opinii analityka, że akcje Air France-KLM są drogie w porównaniu z konkurencją, gdy ocenia się je na podstawie stosunku wartości przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami i opodatkowaniem (EV/EBIT). Linia lotnicza jest wyceniana na 8,5-krotność dla roku 2025, co jest wyższe niż 4,7-krotność dla International Airlines Group (IAG) i 7,0-krotność dla Lufthansy.
Analityk Morgan Stanley wyraził preferencję dla ekspozycji rynkowej na konkurentów Air France-KLM, cytując takie czynniki jak niższa ekspozycja korporacyjna i większe skupienie na rynkach zachodnich, jak w przypadku IAG. Mimo uznania podwyżek prognoz w sektorze napędzanych cenami paliwa, analityk wskazał na bardziej ostrożne podejście do Air France-KLM ze względu na te porównawcze wady.
Raport przewiduje również, że dług netto Air France-KLM będzie nadal rósł do 2025 roku. Prognoza ta jest częściowo przypisywana trwającym spłatom zaległych podatków socjalnych. Ponadto, korekta ceny docelowej firmy opiera się na przesunięciu długu netto, uwzględniając ujemną 37% stopę wolnych przepływów pieniężnych (FCF) przewidywaną na rok 2025.
Zrewidowane stanowisko Morgan Stanley wobec Air France-KLM podkreśla wyzwania konkurencyjne i wskaźniki finansowe, które wpływają na wycenę i perspektywy akcji linii lotniczych w branży.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.