W środę Goldman Sachs utrzymał neutralne stanowisko wobec Core & Main Inc. (NYSE:CNM) z niezmienioną ceną docelową 57,00 USD. Firma doceniła silne wyniki spółki w trzecim kwartale 2024 roku, zauważając, że skorygowana EBITDA w wysokości 277 milionów USD przekroczyła o 6% konsensus danych Visible Alpha.
Pozytywne rezultaty przypisano sprzedaży, która przewyższyła oczekiwania o 4%, wspieranej przez działania w zakresie fuzji i przejęć, które przyczyniły się do 9% wzrostu, wraz z około 4% wzrostem wolumenów. Czynniki te pomogły zrównoważyć niewielki spadek cen, który według Goldman Sachs wyniósł około 1,5%, co jest zgodne z ich prognozami.
Marże brutto Core & Main wyniosły 26,6%, co odpowiada prognozom konsensusu, podczas gdy marże EBITDA osiągnęły 13,6%, przekraczając oczekiwania. W odpowiedzi na te solidne wyniki trzeciego kwartału, Core & Main zrewidowało swoją prognozę EBITDA na cały rok obrotowy 2024 do zakresu od 915 milionów do 935 milionów USD, w górę od poprzedniej prognozy 900-930 milionów USD. Goldman Sachs uważa tę zaktualizowaną prognozę za rozsądną, szczególnie w świetle niedawnych przejęć w kwartale i silnych wyników trzeciego kwartału.
Patrząc w przyszłość na rok obrotowy 2025, zarząd Core & Main nakreślił strategię osiągnięcia wzrostu o 2-4% powyżej rynku, z czego około 2% tego wzrostu ma pochodzić z obecnych fuzji i przejęć. Ponadto przewidują oni wzrost marż EBITDA o 30-50 punktów bazowych. Według obliczeń Goldman Sachs, może to oznaczać EBITDA w przedziale od około 950 milionów do 1 020 milionów USD na rok obrotowy 2025, przy czym ich własna szacunkowa wartość wynosi 975 milionów USD.
Cena docelowa 57 USD ustalona przez Goldman Sachs dla Core & Main przekłada się na szacunkową rentowność wolnych przepływów pieniężnych na poziomie około 6,0% na rok obrotowy kończący się w styczniu 2026 roku. Ten cel odzwierciedla oczekiwania firmy inwestycyjnej oparte na prognozach finansowych i wynikach rynkowych Core & Main.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.