W środę BTIG utrzymało neutralną rekomendację dla CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD) po mieszanych wynikach finansowych spółki za trzeci kwartał fiskalny 2025 roku. CrowdStrike odnotował roczne powtarzalne przychody (ARR) na poziomie 4,018 mld USD, co oznacza wzrost o 27,4% rok do roku i nieznacznie przekracza szacunki BTIG wynoszące 4,005 mld USD oraz konsensus rynkowy na poziomie 4,011 mld USD.
Netto przyrost ARR firmy zajmującej się cyberbezpieczeństwem wyniósł w kwartale 153 mln USD, nieznacznie przewyższając oczekiwania rynku wynoszące 147 mln USD. Jednakże liczba ta uwzględniała jednorazowy negatywny wpływ braku powtórzenia federalnej umowy o wartości 26 mln USD z poprzedniego roku, która nie została wliczona do tegorocznego ARR. Po skorygowaniu o tę kwotę, znormalizowany netto przyrost ARR dla CrowdStrike wyniósł około 179 mln USD.
Pomimo tych pozornie pozytywnych trendów, BTIG zauważyło, że wyniki nie przekroczyły oczekiwań inwestorów, które nie były jasno określone, ale spodziewano się przyrostu netto na poziomie około 200 mln USD. Prognoza spółki na czwarty kwartał fiskalny sugerowała, że analitycy powinni spodziewać się przyrostu netto ARR bardziej zgodnego z historyczną sezonowością, niż z wyższymi poziomami przewidywanymi przez wcześniejsze szacunki, które prognozowały 228 mln USD nowego ARR netto.
Zarząd CrowdStrike nie udzielił jasnej odpowiedzi na pytanie, czy należy spodziewać się silniejszej sezonowości obserwowanej w czwartym kwartale fiskalnym 2024 roku, czy też bardziej stonowanych trendów z czwartego kwartału fiskalnego 2023 roku. Odnieśli się do trwającej niepewności związanej z lipcową awarią oraz pakietami zobowiązań klientów.
BTIG zauważyło, że wpływ lipcowej awarii mógł być większy niż większość przewidywała i może potrwać więcej niż kilka kwartałów, aby w pełni się z niego otrząsnąć. Niemniej jednak BTIG uważa, że nie było wystarczająco dużo negatywnych danych, aby znacząco zmienić perspektywy potencjalnego odbicia w drugiej połowie roku fiskalnego 2026.
Po uwzględnieniu federalnej umowy o wartości 26 mln USD oraz przejęcia Adaptive Shield, zaktualizowana prognoza BTIG dotycząca ARR CrowdStrike na rok fiskalny 2026 wynosi 5,080 mld USD, co oznacza wzrost o 21% rok do roku, przy niezmienionej neutralnej rekomendacji dla akcji.
W innych niedawnych wiadomościach, CrowdStrike Holdings odnotował w trzecim kwartale zyski i przychody przekraczające szacunki konsensusu, z 29% wzrostem przychodów w porównaniu do poprzedniego roku, przekraczając poziom 1 mld USD. Pomimo 27% spadku nowego rocznego powtarzalnego przychodu (ARR) raportowanego przez Guggenheim, wskaźnik utrzymania klientów firmy pozostał stabilny na historycznym poziomie 97,5%.
Firmy analityczne, w tym Evercore ISI, Cantor Fitzgerald, BMO Capital Markets, DA Davidson i Mizuho Securities, utrzymały pozytywne oceny dla CrowdStrike, z celami cenowymi wahającymi się od 370 USD do 410 USD.
Oczekuje się, że oferta Falcon Flex firmy przyczyni się do jej trwałego sukcesu. Zarząd CrowdStrike dąży do przyspieszenia netto przyrostu ARR w drugiej połowie roku fiskalnego 2026 i wyznaczył cel osiągnięcia 10 mld USD ARR do roku fiskalnego 2031. Analitycy Guggenheim spodziewają się, że CrowdStrike bez trudu spełni swoje prognozy na czwarty kwartał, choć zauważają, że ARR może stanowić pewne ryzyko.
Pomimo wyzwań, takich jak lipcowa przerwa w świadczeniu usług i obawy o utratę klientów, oczekuje się, że szersze przyjęcie platformy CrowdStrike, napędzane ofertą Falcon Flex, przyczyni się do trwałego sukcesu firmy.
Spostrzeżenia InvestingPro
Wyniki finansowe CrowdStrike, omówione w artykule, można dodatkowo umieścić w kontekście najnowszych danych z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 89,3 mld USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze cyberbezpieczeństwa. Przychody CrowdStrike za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2025 roku osiągnęły 3,52 mld USD, z solidnym wzrostem przychodów o 33,07% w tym samym okresie. Jest to zgodne z informacją zawartą w artykule o rosnących rocznych powtarzalnych przychodach (ARR) firmy.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że oczekuje się wzrostu dochodu netto CrowdStrike w tym roku, co może być pozytywnym sygnałem dla inwestorów biorąc pod uwagę mieszane wyniki za III kwartał. Dodatkowo, firma działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, potencjalnie zapewniając elastyczność finansową w miarę jak nawiguje przez niepewności rynkowe i inwestuje w inicjatywy wzrostowe.
Warto zauważyć, że CrowdStrike jest wyceniany przy wysokich mnożnikach w różnych kategoriach, w tym zysków, EBIT, EBITDA i przychodów. Sugeruje to, że inwestorzy mają wysokie oczekiwania co do przyszłych wyników firmy, co może wyjaśniać, dlaczego ostatnie wyniki, choć pozytywne, nie przekroczyły oczekiwań rynkowych, jak wspomniano w artykule.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek dotyczących CrowdStrike, zapewniając głębsze spojrzenie na kondycję finansową i pozycję rynkową firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.