W środę Deutsche Bank utrzymał rekomendację "kupuj" dla akcji Spotify (NYSE:SPOT) i podniósł cenę docelową do 440 USD z 430 USD. Analityk banku wskazał na nadchodzący raport wyników za trzeci kwartał, zaplanowany na wtorek 12 listopada po zamknięciu rynku, jako kluczowe wydarzenie, na które należy zwrócić uwagę. Wyniki Spotify były silne, a akcje wzrosły o 15% od ogłoszenia wyników za drugi kwartał, przewyższając 4% wzrost indeksu S&P 500.
Analityk skupił się na marżach brutto Spotify, podkreślając wpływ podwyżek cen audiobooków w USA. Oczekuje się, że te podwyżki przyczynią się do wzrostu marż brutto w segmencie premium o około 80 punktów bazowych kwartał do kwartału w trzecim kwartale, po wzroście o 120 punktów bazowych w drugim kwartale 2024 roku.
Oczekiwania strony kupującej dotyczące marż brutto Spotify w trzecim kwartale wynoszą około 31%, co jest o 100 punktów bazowych powyżej prognoz i szacunków rynkowych.
Wskaźniki użytkowników Spotify pozostają stabilne, a analityk utrzymuje szacunek 639 milionów miesięcznych aktywnych użytkowników (MAU) na trzeci kwartał, zgodnie z prognozami i szacunkami rynkowymi. Szacunkowa liczba subskrybentów premium wynosi 251 milionów, nieznacznie wyprzedzając prognozę rynkową wynoszącą 250 milionów.
Jednakże prognoza na czwarty kwartał dotycząca przyrostu netto subskrybentów premium została nieznacznie obniżona do 8 milionów z 9 milionów, co nadal wyprzedza 10 milionów przyrostu netto w czwartym kwartale 2023 roku.
Analityk zwrócił również uwagę na potencjał dalszych podwyżek cen na rynkach wschodzących, biorąc pod uwagę niedawne wydarzenia, takie jak podwyżki cen YouTube Premium i zamknięcie TikTok Music. Nadchodzące dopłaty za audiobooki w Kanadzie, Irlandii i Nowej Zelandii, wraz z podwyżkami cen na innych rynkach, mogą prowadzić do znacznego dodatkowego przychodu i zysku brutto w roku fiskalnym 2025.
Wraz z rozszerzeniem oferty audiobooków na Francję, Belgię i Holandię, oczekuje się dalszego wprowadzania ich w Europie Zachodniej. Środowisko konkurencyjne jest oceniane jako zdrowe, a analityk spodziewa się, że marże brutto będą nadal przekraczać oczekiwania dzięki dopłatom za audiobooki i podwyżkom cen konkurencji. Podniesiona cena docelowa 440 USD opiera się na 34-krotności szacowanego przez firmę wskaźnika EBITDA na rok fiskalny 2025 wynoszącego 2,3 miliarda euro.
W innych niedawnych wiadomościach, francuska firma muzyki cyfrowej Believe jest obecnie zaangażowana w sprawę o naruszenie praw autorskich o wartości 500 milionów USD z Universal Music Group (UMG). UMG oskarża Believe o dystrybucję nieautoryzowanych kopii nagrań objętych prawami autorskimi, co doprowadziło do pozwu, który może znacząco wpłynąć na sytuację finansową firmy.
Z kolei Google Cloud, należący do Alphabet Inc, niedawno zaprezentował swój procesor Axion, który został przyjęty przez Spotify Technology i Paramount Global w celu poprawy ich usług streamingowych. To wydarzenie oznacza wejście Google Cloud na konkurencyjny rynek technologii opartej na architekturze Arm, pozycjonując go obok głównych graczy takich jak Intel Corporation i Advanced Micro Devices.
W najnowszych wydarzeniach Spotify było przedmiotem wielu notatek analityków. Rosenblatt Securities podniósł cenę docelową akcji spółki, utrzymując rekomendację "kupuj" ze względu na pozytywne prognozy dotyczące nadchodzącego raportu wyników Spotify za trzeci kwartał.
KeyBanc Capital Markets również podniósł cenę docelową dla Spotify, utrzymując ocenę Overweight, powołując się na konsekwentne roczne wzrosty przychodów i solidne marże operacyjne.
Wells Fargo potwierdził swoją ocenę overweight dla Spotify, wyrażając optymizm co do marż zysku spółki. Te wydarzenia dostarczają informacji o niedawnych ruchach w tych firmach, kształtując krajobraz dla inwestorów i obserwatorów rynku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki rynkowe Spotify, podkreślone w artykule, znajdują odzwierciedlenie w najnowszych danych InvestingPro. Akcje spółki wykazały imponujący całkowity zwrot cenowy na poziomie 128,79% w ciągu ostatniego roku, znacznie przewyższając 4% wzrost indeksu S&P 500 wspomniany w artykule. Jest to zgodne z wskazówką InvestingPro, że Spotify osiągnęło "Wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku".
Skupienie artykułu na marżach brutto Spotify i potencjale dalszych podwyżek cen jest szczególnie istotne, biorąc pod uwagę dane InvestingPro pokazujące marżę zysku brutto na poziomie 27,54% za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku. Ta liczba może potencjalnie ulec poprawie wraz z oczekiwanym wzrostem marż brutto premium o 80 punktów bazowych w trzecim kwartale, o czym mowa w artykule.
Dodatkowo, wskazówka InvestingPro mówiąca, że "Oczekuje się wzrostu dochodu netto w tym roku" wspiera ogólnie pozytywne perspektywy przedstawione w artykule. To oczekiwanie wzrostu, w połączeniu z silnym wzrostem przychodów spółki o 16,5% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, sugeruje, że wyniki finansowe Spotify są na wzrostowej trajektorii.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 17 dodatkowych wskazówek dotyczących Spotify, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.