We wtorek Citi utrzymało neutralną ocenę dla Zoom Video (NASDAQ:ZM), pozostawiając cenę docelową na niezmienionym poziomie 69,00 USD. Analiza firmy nastąpiła po opublikowaniu wyników finansowych Zoom za trzeci kwartał, które wykazały niewielką poprawę w stosunku do wcześniejszych prognoz i konsensusu, z lekkim przyspieszeniem wzrostu przychodów rok do roku do 4%. Chociaż marże uległy poprawie, nie przewyższyły one znacząco wyników z poprzednich kwartałów.
Wyniki Zoom za trzeci kwartał były solidne, z podwyższonymi prognozami na czwarty kwartał, podczas gdy roczna prognoza wolnych przepływów pieniężnych (FCF) pozostała na stałym poziomie. Odnotowano wysiłki firmy w zakresie poprawy wskaźników odnowień online i rozszerzenia bazy klientów korporacyjnych, wraz ze wzrostem w nowych obszarach produktowych, takich jak rozwiązania contact center i Workvivo.
Pomimo tych pozytywnych zmian, Citi wyraziło zastrzeżenia co do wyników akcji Zoom, zauważając, że akcje wzrosły już o około 60% od najniższych poziomów. Raport podkreślił obawy dotyczące trwałości wzrostu przychodów, który pozostaje na poziomie niskich do średnich jednocyfrowych wartości, oraz marż, które wydają się osiągnąć szczyt. Marże operacyjne spadły o 20 punktów bazowych rok do roku i obecnie są o około 2 punkty procentowe powyżej długoterminowych maksymalnych celów firmy.
Citi doszło do wniosku, że choć raport Zoom za trzeci kwartał nie ujawnił żadnych poważnych problemów, obecna trajektoria finansowa firmy może nie być wystarczająco przekonująca, aby przyciągnąć nowych inwestorów. W związku z tym przewiduje się stonowaną reakcję rynku na cenę akcji Zoom.
W innych niedawnych wiadomościach, Zoom Video Communications odnotował wzrost przychodów w trzecim kwartale fiskalnym 2025 roku, co nieznacznie przekroczyło środkową wartość prognozy o około 1,3%. Firma podniosła również swoją prognozę na cały rok o 0,5%. Bernstein, w odpowiedzi na te wydarzenia, utrzymał ocenę Market Perform dla akcji Zoom, ale podniósł cenę docelową z 78,00 USD do 89,00 USD.
Raport o zyskach Zoom podkreślił również wzrost liczby klientów wydających ponad 100 000 USD, który odnotował wzrost rok do roku o 11%. Dodatkowo firma zgłosiła poprawę w zakresie miesięcznego wskaźnika rezygnacji z przychodów cyklicznych wśród klientów online, który spadł do 2,7% z 2,9% w poprzednim kwartale.
W innych niedawnych wydarzeniach, Zoom z powodzeniem przeszedł na platformę pracy skoncentrowaną na sztucznej inteligencji, co widać w jego najnowszych ofertach produktowych i planach strategicznych. Podczas rozmowy o wynikach za trzeci kwartał roku fiskalnego 2025 firma zgłosiła 4% wzrost przychodów rok do roku, osiągając 1,178 mld USD. Klienci korporacyjni stanowią obecnie 59% całkowitych przychodów Zoom, co wskazuje na solidne wyniki zarówno w segmencie klientów korporacyjnych, jak i online.
Zaangażowanie firmy w innowacje w zakresie sztucznej inteligencji podkreśla wprowadzenie Zoom AI Companion 2.0 i plany rozwiązań AI dla konkretnych branż. Strategiczne przejście Zoom na platformę skoncentrowaną na AI jest skierowane na rynki wertykalne, takie jak opieka zdrowotna i edukacja, i oferuje możliwości AI bez dodatkowych kosztów.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do analizy Zoom Video (NASDAQ:ZM) przeprowadzonej przez Citi. Pomimo ostrożnego stanowiska Citi, wskaźniki finansowe Zoom ujawniają pewne mocne strony. Firma może pochwalić się imponującymi marżami zysku brutto na poziomie 75,89% za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2025 roku, co podkreśla jej efektywność operacyjną. Jest to zgodne z jedną z wskazówek InvestingPro, która podkreśla "imponujące marże zysku brutto" Zoom.
Ponadto przychody Zoom za ten sam okres wynoszą 4,59 mld USD, z umiarkowanym wzrostem o 2,76%. Chociaż ta stopa wzrostu jest zgodna z obawami Citi dotyczącymi niskiego jednocyfrowego wzrostu przychodów, warto zauważyć, że wzrost EBITDA Zoom w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy był znaczący i wyniósł 190,89%, co wskazuje na poprawę rentowności pomimo wolniejszego wzrostu przychodów.
Rynek wydaje się dostrzegać potencjał Zoom, o czym świadczą silne ostatnie wyniki akcji. Wskazówki InvestingPro zwracają uwagę, że Zoom wykazał znaczące zwroty w ciągu ostatniego tygodnia, miesiąca i trzech miesięcy, a cena akcji jest obecnie bliska 52-tygodniowego maksimum. Ten sentyment rynkowy wydaje się bardziej optymistyczny niż neutralne spojrzenie Citi.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dla Zoom Video, zapewniając szerszą perspektywę na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.