W czwartek Goldman Sachs zmodyfikował swoje stanowisko wobec Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI), obniżając rekomendację dla akcji z "Neutralnie" do "Sprzedaj" i redukując cenę docelową do 4,25 USD z poprzednich 7,00 USD.
Ocena firmy inwestycyjnej odzwierciedla znaczny spadek wyników akcji spółki w porównaniu z szerszym rynkiem - akcje Maravai spadły o 55,2% od ostatniej degradacji w maju 2023 roku, podczas gdy indeks S&P 500 przyniósł zwrot na poziomie 47,9%.
Obniżenie rekomendacji przypisuje się obecnemu środowisku wydatków w sektorze farmaceutycznym, które odnotowało przesunięcie od programów wczesnej fazy, w których Maravai głównie działa. Wyzwania spółki odzwierciedlają się w jej wskaźnikach finansowych - dane InvestingPro pokazują 34% spadek przychodów w ostatnich dwunastu miesiącach, a analitycy prognozują dalszy 10% spadek sprzedaży w tym roku.
Mimo uznania długoterminowego potencjału wzrostu Maravai ze względu na wczesne oznaki trwałości w programach mRNA i gRNA niezwiązanych z COVID, Goldman Sachs przewiduje, że zajmie to czas, zanim spółka osiągnie niezbędne poziomy przychodów, aby napędzić znaczącą dźwignię operacyjną.
Goldman Sachs zauważa, że inwestycje Maravai w rozszerzenie zdolności produkcyjnych GMP mają wspierać wzrost w programach późniejszej fazy. Jednak firma prognozuje, że może potrwać kilka lat, zanim programy wcześniejszej fazy przejdą przez proces rozwoju i znacząco wpłyną na przychody spółki. Ten wydłużony harmonogram jest postrzegany jako czynnik przyczyniający się do obniżenia rekomendacji dla akcji.
Analiza wskazuje również na wyzwania Maravai w utrzymaniu stabilnych marż EBITDA w porównaniu do konkurencji. Na rynku, który faworyzuje spółki wysokiej jakości, zmienne marże firmy są postrzegane jako wada, co prowadzi do decyzji analityka o przyjęciu pesymistycznego spojrzenia na akcje.
Podsumowując, choć Maravai LifeSciences ma potencjał wzrostu w programach niezwiązanych z COVID, Goldman Sachs uważa, że droga spółki do poprawy wyników finansowych będzie długotrwała, co wpływa na jej atrakcyjność dla inwestorów w obecnym klimacie rynkowym.
Analiza InvestingPro ujawnia, że spółka utrzymuje zdrowy wskaźnik bieżącej płynności na poziomie 10,74 i działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, choć obecnie jest wyceniana przy podwyższonym mnożniku EBITDA. Aby uzyskać głębszy wgląd w kondycję finansową Maravai i szczegółowe wskaźniki wyceny, inwestorzy mogą skorzystać z kompleksowego Raportu Pro Research, dostępnego wyłącznie dla subskrybentów InvestingPro.
W innych niedawnych wiadomościach, Maravai LifeSciences przedstawiło mieszane wyniki za III kwartał, z przychodami wynoszącymi 65 milionów USD, nieznacznie poniżej oczekiwań ze względu na przesunięcia w harmonogramie programów i zmniejszony popyt. Mimo niepieniężnego odpisu z tytułu utraty wartości firmy w wysokości 154 milionów USD związanego z jednostką biznesową TriLink, spółka pozostaje optymistyczna co do długoterminowego wzrostu, napędzanego zwiększoną aktywnością w badaniach klinicznych mRNA niezwiązanych z COVID i solidnym portfolio innowacji.
Spółka odnotowała również znaczące postępy, w tym rozpoczęcie budowy dla klientów w nowym obiekcie Flanders 2 oraz współpracę w celu wprowadzenia na rynek polimerazy RNA CleanScribe.
Wolfe Research rozpoczęło pokrywanie akcji Maravai LifeSciences z oceną Peerperform, podkreślając pozytywne aspekty, takie jak najlepsze w swojej klasie produkty i atrakcyjne marże zysku. Firma zauważyła również, że główne wyzwanie Maravai LifeSciences leży w sektorze biologików i szczepionek mRNA, który jest postrzegany jako mniej obiecujący w porównaniu z innymi obszarami bioprocesowania.
Ponadto, Maravai LifeSciences zrewidowało swoją prognozę przychodów na 2024 rok do przedziału między 255 milionów a 265 milionów USD, a prognozę skorygowanej marży EBITDA do 16%-18% ze względu na słabsze warunki rynkowe i opóźnione programy klientów. Planowane przejęcie Officinae Bio, które ma zostać sfinalizowane na początku 2025 roku, ma rozszerzyć usługi Maravai w zakresie precyzyjnego DNA i RNA.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.