W środę JPMorgan zmodyfikował swoje stanowisko wobec Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE), obniżając rekomendację z Overweight do Neutral i zmniejszając cenę docelową ze 133 do 121 USD. Zmiana oceny nastąpiła po rewizji modelu finansowego spółki, co doprowadziło do obniżenia prognoz zysków na nadchodzące lata.
Firma wskazała, że ich prognoza przyszłych funduszy z działalności operacyjnej (FFO) na akcję dla Alexandria Real Estate została obniżona, co oznacza drugi z rzędu kwartał rewizji w dół. Nowe szacunki FFO na akcję wynoszą 9,46 USD na 2024 rok, co stanowi niewielki spadek z poprzedniej prognozy 9,47 USD. Na rok 2025 szacunki zostały znacząco obniżone z 9,67 USD do 9,35 USD, co sugeruje spadek o 1,1% rok do roku. Prognoza na 2026 rok została również skorygowana do 9,60 USD z wcześniejszych 9,82 USD, co wskazuje na wzrost o 2,7% rok do roku.
Te zrewidowane szacunki są zbliżone do innych oczekiwań rynkowych. Środek przedziału własnych prognoz spółki na 2024 rok wynosi 9,47 USD, z zakresem od 9,41 do 9,53 USD. Dodatkowo, konsensus Bloomberg jest zgodny z szacunkami JPMorgan na 2024 rok wynoszącymi 9,47 USD, a na lata 2025 i 2026 ustala konsensus odpowiednio na 9,33 USD i 9,70 USD.
Rewizja w dół na rok 2025 wynika głównie z założeń słabszego wzrostu podstawowego. Oczekuje się, że spółka stanie przed wyzwaniami związanymi z wygaśnięciem szeregu umów najmu, co potencjalnie może prowadzić do okresów przestoju w miarę ponownego zapełniania lub przebudowy przestrzeni. Ponadto przewiduje się zmniejszenie wkładu z rozwoju i wzrost kosztów dzierżawy gruntów. Jednakże te negatywne czynniki są częściowo łagodzone przez prognozowany 4% spadek rok do roku w wydatkach ogólnych i administracyjnych, z 179 mln USD w 2024 roku do 172 mln USD w 2025 roku.
W innych niedawnych wiadomościach, Alexandria Real Estate Equities wykazała silne wyniki w trzecim kwartale 2024 roku. Spółka odnotowała 48% wzrost aktywności w zakresie wynajmu, co odpowiada 1,5 mln stóp kwadratowych powierzchni do wynajęcia. Fundusze z działalności operacyjnej (FFO) na akcję wzrosły do 2,37 USD, co oznacza wzrost o 4,9% w porównaniu z rokiem poprzednim, podczas gdy całkowite przychody i dochód operacyjny netto (NOI) wzrosły odpowiednio o 10,9% i 12,5%.
Jednak niedawno Deutsche Bank obniżył rekomendację dla Alexandria Real Estate Equities z Buy do Hold i zmniejszył cenę docelową akcji spółki ze 135 do 112 USD. Ta korekta nastąpiła po wynikach spółki za trzeci kwartał 2024 roku, które były zgodne z oczekiwaniami konsensusu, oraz niezmienionej prognozie funduszy z działalności operacyjnej (FFO) na akcję na rok fiskalny 2024 wynoszącej 9,47 USD. Bank wyraził zwiększoną ostrożność w odniesieniu do perspektyw wzrostu zysków Alexandria Real Estate do 2025 roku, głównie ze względu na przewidywane wyprowadzki najemców i planowane przez spółkę zbycia o wartości 1,2 mld USD w ramach programu recyklingu aktywów.
Dodatkowo, Jefferies skorygował swoją prognozę dla Alexandria, obniżając cenę docelową akcji spółki ze 120 do 114 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Hold. Ta korekta była oparta na zdyscyplinowanym środowisku finansowania i znaczącym wzroście finansowania biotechnologii, szczególnie na rynkach Zachodniego Wybrzeża. Mimo potencjalnych wyzwań, Alexandria pozostaje optymistyczna co do swojej przyszłości, prognozując wzrost stawek najmu między 11% a 19% na rok 2024.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić analizę JPMorgan dotyczącą Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE), najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu. Mimo obniżenia rekomendacji, ARE utrzymuje silną pozycję w branży Health Care REITs, co podkreślają wskazówki InvestingPro. Zaangażowanie spółki w zwroty dla akcjonariuszy jest widoczne, jako że podnosiła dywidendę przez 13 kolejnych lat i utrzymywała wypłaty przez 28 lat.
Bieżące wskaźniki finansowe przedstawiają mieszany obraz. Wskaźnik P/E ARE wynosi 67,98, co jest zgodne z ostrożnym stanowiskiem JPMorgan, ponieważ sugeruje, że akcje są notowane przy wysokim mnożniku zysków. Ten wskaźnik wyceny może być czynnikiem obniżenia rekomendacji z Overweight do Neutral. Jednakże wzrost przychodów spółki pozostaje solidny, z 10,21% wzrostem w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do III kwartału 2024 roku, osiągając 3,09 mld USD.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia kondycji finansowej i perspektyw wzrostu ARE, InvestingPro oferuje 8 dodatkowych wskazówek, które mogą dostarczyć cennych informacji w świetle zrewidowanej perspektywy JPMorgan. Te wskazówki mogą pomóc inwestorom poruszać się wśród wyzwań i możliwości podkreślonych w raporcie analityka, szczególnie w odniesieniu do przyszłych prognoz FFO i potencjalnych skutków wygaśnięcia umów najmu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.