Londyńskie kontrakty na kawę robusta spadają o 4% w obliczu nadpodaży Londyńskie kontrakty terminowe na kawę robusta zanurkowały dziś o 4,0%, osiągając śróddzienne minimum na poziomie 3 850 wobec poprzedniego zamknięcia na 4 035, gdy rynek uległ narracji o przytłaczającej globalnej nadwyżce podaży, zakorzenionej w rekordowych prognozach brazylijskich zbiorów oraz rosnącym eksporcie z Wietnamu. Ta lawina po stronie podażowej sprawiła, że skromny impuls ze strony słabnącego dolara amerykańskiego okazał się całkowicie bez znaczenia, wywołując agresywną likwidację długich pozycji spekulacyjnych, która przyspieszała przez całą sesję. Wyprzedaż wyróżnia się na tle szerszego nastroju rynkowego — przy akcjach wyraźnie w trybie apetytu na ryzyko — co podkreśla, że dzisiejszy ruch to specyficzna dla surowca korekta wyceny fundamentów, a nie makroekonomiczna ucieczka od ryzyka.
Investing.com -- Londyńskie kontrakty terminowe na kawę Robusta załamały się dziś o 4,0%, a ceny zsunęły się z poprzedniego zamknięcia na poziomie 4 035 aż do śróddziennego dołka na poziomie 3 850, gdy rynek w pełni wchłonął ciężar tego, co zapowiada się na najbardziej niedźwiedzie fundamenty podażowe dla kawy od sześciu lat. Analitycy StoneX prognozują, że globalna nadwyżka kawy w 2026 roku wzrośnie do 10 milionów worków, w porównaniu z zaledwie 1,8 miliona worków w 2025 roku — największa nadwyżka od sześciu lat. Ta strukturalna rzeczywistość, narastająca stopniowo przez cały 2026 rok, osiągnęła dziś punkt krytyczny, wywołując falę wymuszonej sprzedaży, która przytłoczyła wszelkie resztkowe zainteresowanie kupujących.
Ceny kawy gwałtownie cofnęły się w ostatnich tygodniach w obliczu oczekiwań na rekordowe brazylijskie zbiory kawy — Marex Group prognozuje rekordowe zbiory w Brazylii w sezonie 2026/27 na poziomie 75,9 miliona worków, a StoneX podniósł własne szacunki produkcji w Brazylii do rekordowego poziomu 75,3 miliona worków, znacznie powyżej listopadowych prognoz. Presję potęguje fakt, że traderzy coraz częściej wskazują na silne przepływy eksportowe z Wietnamu oraz oczekiwania dotyczące rosnącej globalnej dostępności kawy canephora jako kluczowych czynników obciążających nastroje. Wysyłki z Wietnamu pozostają na podwyższonym poziomie na początku 2026 roku, wzmacniając oczekiwania, że ograniczenia podaży Robusty będą się łagodzić w miarę upływu roku. Po tym, jak ICE podniósł wcześniej w tym tygodniu wymogi dotyczące depozytów zabezpieczających dla kontraktów terminowych na kawę, płynność wyschła, skłaniając wiele funduszy surowcowych do zamknięcia pozycji i prowadząc do nadmiernych jednostronnych ruchów cenowych.
Po stronie makroekonomicznej dolar amerykański pozostawał dziś pod presją, co zwykle zapewniałoby skromne wsparcie towarom wycenianym w USD. Jednak słabszy dolar okazał się niewystarczający wobec wiatrów w twarz po stronie podażowej i nie zdołał zapewnić żadnego istotnego wsparcia dla kontraktu. Szersze rynki akcji były wyraźnie nastawione na ryzyko — S&P 500 zyskał 0,81%, a NASDAQ wzrósł o 1,3% — potwierdzając, że dzisiejsza wyprzedaż Robusty miała charakter specyficzny dla surowca, a nie był to makroekonomiczny odpływ od aktywów ryzykownych. Obecny poziom kontraktu wynoszący 3 873 znajduje się znacznie poniżej 52-tygodniowego szczytu na poziomie 4 986, ilustrując, jak dramatycznie narracja podażowa zmieniła się od końca 2025 roku.
Kluczowym akceleratorem była likwidacja długich pozycji po ostatnich rajdach wynikających z pokrywania krótkich pozycji, szczególnie w obliczu ogólnego osłabienia spekulacyjnego zainteresowania miękkimi surowcami. Nawet gdy tendencja spadkowa dla Robusty pogłębia się w obliczu prawdopodobnej nadpodaży, rynek pozostaje wysoce wrażliwy — globalne zapasy są nadal historycznie niskie, a producenci sprzedają w wolnym tempie, co oznacza, że każdy szok klimatyczny mógłby gwałtownie odwrócić obecną trajektorię. Na razie jednak niedźwiedzie mają przewagę, a dzisiejszy spadek o 4,0% — z otwarcia na poziomie 3 992 do zamknięcia w okolicach 3 873 — odzwierciedla rynek, który zdecydowanie przeszacował realia podażowe na 2026 rok.