Na zamknięciu środowej sesji WIG znalazł się na najwyższym poziomie od roku. Z punktu widzenia historycznych zależności, które śledzę, taki dowód siły rynku akcji pojawia się o kilka miesięcy za wcześnie, ale cóż poradzić...
Można skonstruować prosty sygnał - "WIG wychodzi z 'istotnego dołka' na 8-miesięczny szczyt" - który pojawiał się we wszystkich poza jednym (tym z lat 2004-2007, kiedy w trakcie bessy nie było "istotnego dołka") - cyklach bessa-hossa.
Tylko w grudniu 1991 - a więc z zupełnie zamierzchłych czasach - taki sygnał pojawił się podczas korekty wzrostowej w bessie. W pozostałych 6 przypadkach zawsze takie zjawisko występowało już w trakcie trwania nowej cyklicznej hossy. Jedynie jeszcze w przypadku sygnału ze stycznia 2002 można mówić o pułapce - zaraz później WIG rozpoczął silną ponad 20 proc. półroczną korektę, która jednek nie sprowadziła indeksu poniżej dołka bessy.
Tak jak wspomniałem powyżej jak na mój gust wszystko to się dzieje zbyt wcześnie z punktu widzenia typowych cyklicznych zależności obserwowanych wcześniej. Obecny sygnał pojawi się zaledwie 2,5 roku po poprzednim z października 2016. W przeszłości najmniejsza odległość pomiędzy takimi sygnałami wynosiła 2 lata i 9 miesięcy (kwiecień 1999-styczeń 2002). 17 lat temu rynek za ten pośpiech musiał zapłacić "karę" w postaci spadkowej korekty do lipca 2002 i stagnacji do marca 2003. Teraz też taka "kara" - choćby niewielka - by się przydała i można wymyślać dla niej różne pretekstu - Brexit, wybory do parlamentu europejskiego, amerykańsko-chińskie negocjacje handlowe itp. - ale oczywiście rynek można mieć odmienne wyobrażenia na temat tego, co jest obecnie właściwe, a co nie.
Przy okazji polecam skonfrontowanie prowadzonych tu często rozważań na temat cyklu Kitchina w gospodarce i na rynkach z ciekawym ujęciem tego tematu zaproponowanym na blogu "10 proc. rocznie" (dziękuję panu chfwatch za zwrócenie uwagi): "Nowe dołki zadziwiająco skuteczne w prognozowaniu przyszłości".
Podsumowanie: WIG wyszedł na najwyższy poziom od roku, co w przeszłości - po okresach istotnego spadku - zwykle było sygnałem trwania nowej cyklicznej hossy. Wszystko to rozgrywa się "przedwcześnie" z punktu widzenia typowych cyklicznych zależności z przeszłości, więc można spekulować, że ten "falstart" zostanie "ukarany" w najbliższych miesiącach korektą (a la okres styczeń 2002-marzec 2003), ale oczywiście rynek może mieć inne plany.