Z ostatniej chwili
Investing Pro 0
PROMOCJA Cyber Monday przedłużone: do 60% ZNIŻKI na InvestingPro+ SKORZYSTAJ Z OFERTY

Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym

Przez Investing.com (Damian Nowiszewski/Investing.com)Przegląd rynku21.07.2022 16:09
pl.investing.com/analysis/wakacje-kredytowe-wchodza-w-zycie-pko-bp-moze-byc-najwiekszym-poszkodowanym-200265700
Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym
Przez Investing.com (Damian Nowiszewski/Investing.com)   |  21.07.2022 16:09
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
CHF/PLN
+0,23%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
BP
+1,11%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
CBKG
-0,07%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
PKO
0,00%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
PEO
+0,02%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
MILP
-0,09%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

W zeszłym tygodniu Prezydent Andrzej Duda podpisał ustawę o wakacjach kredytowych, która zakłada, że kredytobiorca będzie mógł przesunąć 8 rat  kredytowych w latach 2022 oraz 2023 na koniec okresu. Ustawa weszła w życie w najgorszym dla sektora wariancie, czyli bez kryterium dochodowego, a to oznacza, że każdy, kto wziął kredyt złotówkowy na zaspokojenie potrzeb mieszkaniowych, będzie mógł skorzystać z możliwości odroczenia spłat. Pomimo tego notowania spółek sektora bankowego od początku tygodnia zyskują, co spowodowane jest tym, że rynek zdyskontował już praktycznie w pełni wejście w życie ustawy, tak więc przy aktualnym odreagowaniu na światowych rynkach akcji, istnieje duże prawdopodobieństwo większego odbicia indeksu WIG BANKI. Tymczasem według wstępnych zapowiedzi największe straty może ponieść PKO BP (WA:PKO), który szacuje koszty związane z wakacjami kredytowymi na poziomie 3 mld złotych.


Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym
Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym

Rysunek 1. Notowania WIG Banki

 

Wakacje kredytowe zabolą banki, ale nie będzie najgorszego scenariusza

Po tym jak poznaliśmy ostateczny kształt ustawy oraz została ona podpisana przez Prezydenta, banki rozpoczęły szacowanie potencjalnych kosztów, które będą zaksięgowane w ramach sprawozdania finansowego za 3 kwartał 2022 roku. Wygląda jednak na to, że nie będziemy mieli do czynienia z wariantem najbardziej pesymistycznym, który w skrajnych prognozach mówił o 30 mld zł straty dla sektora. Dziewięciu największych pożyczkodawców zakłada, że suma strat wynikających z wakacji kredytowych wynosić będzie 18,6 mld zł, co jest wynikiem zbliżonym do przewidywań Narodowego Banku Polskiego na poziomie 20 mld zł.

W zależności od banku, wskaźniki partycypacji klientów w nowym programie wahają się w granicach 60-100%. Na ten moment jednak ciężko oszacować bardziej precyzyjne prognozy, a procent klientów zainteresowanych umorzeniem rat będzie kształtował się na przestrzeni kolejnych miesięcy. Biorąc jednak pod uwagę, iż to rozwiązanie jest niezwykle atrakcyjne dla kredytobiorców, można zakładać, że faktyczne rezultaty będą plasowały się bliżej górnej granicy przedziału szacunków.


Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym
Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym

Rysunek 2. Prognozowane koszty wakacji kredytowych oraz przewidywany procent partycypacji, źródło: parkiet.com, DM BDM

Najbardziej rygorystyczne w przewidywaniach są Millenium (WA:MILP) bank, Pekao (WA:PEO) oraz mBank, które zakładają przedział partycypacji 80-100%. Co ciekawe właściciel mBanku Commerzbank (ETR:CBKG) rozważa pozew przeciwko polskiemu rządowi w związku z wprowadzeniem niekorzystnych dla banku rozwiązań prawnych.

 

Kredyty frankowe oraz dodatkowy podatek wiszą nad sektorem bankowym

Druga połowa tego roku nie zapowiada się optymistycznie dla sektora bankowego. Obok wakacji kredytowych zagrożeniem dla banków w dalszym ciągu są kredyty frankowe oraz potencjalny podatek od nadmiarowych zysków. Ta druga możliwość została zasygnalizowana na wiecu wyborczym przez Jarosława Kaczyńskiego, który wyraźnie zakomunikował, że jeżeli oprocentowanie lokat nie będzie podniesione, wówczas rząd wprowadzi nowy podatek. Byłoby to jednak duże zagrożenie dla płynności wielu instytucji ze względu na to, że już teraz wakacje kredytowe będą w części przypadków przekraczały połowę tegorocznych zysków.

Liczba pozwów dotyczących kredytów frankowych, może rosnąc z uwagi na drożejącego franka szwajcarskiego, którego wycena względem polskiego złotwego niebezpiecznie zbliża się do poziomu 5 zł. Biorąc pod uwagę, że Szwajcarski Bank Narodowy nie będzie miał oporów, aby dalej podnosić stopy procentowe w obawie o wzrost inflacji, scenariusz dalszych wzrostów pary walutowej CHFPLN jest wysoce prawdopodobny.

 

Notowania PKO BP (LON:BP) testują kluczowy poziom

Pomimo oczekiwanych kosztów na poziomie 3 mld zł wynikających z wprowadzenia wakacji kredytowych oraz zagrożeń opisanych powyżej, notowania PKO BP od początku tygodnia nieznacznie zyskują. Jest to spowodowane faktem, iż wejście w życie ustawy zostało już zdyskontowane przez inwestorów, a potencjalne straty powinny mieścić się w granicach wcześniejszych przewidywań. W związku z tym kurs akcji banku ma potencjał do większego odreagowania w okolice co najmniej 31 zł.


Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym
Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym

Rysunek 3. Analiza techniczna PKO BP

Z technicznego punktu widzenia znajdujemy się w dobrym miejscu do korekty z uwagi na test silnego poziomu wsparcia zlokalizowanego w rejonie cenowym 25 zł.

Trzeba brać pod uwagę, że ewentualne odbicie może mieć charakter korekcyjny ze względu na utrzymujące się czynniki ryzyka dla całego sektora bankowego. Możliwa jest również kolejna fala przeceny na rynkach akcji, która związana jest z kontynuowaniem jastrzębiej polityki monetarnej przede wszystkim przez FED oraz widmo nadciągającej recesji w USA, oraz Europie.

 

Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym
 

Artykuły powiązane

Maciej Przygórzewski
Inflacja obniży też raty? Przez Maciej Przygórzewski - 30.11.2022

Tempo wzrostów cen spowalnia, to już dobra wiadomość. To, że wstrzyma to najprawdopodobniej wzrost rat kredytów, to druga dobra wiadomość. Bardzo sympatyczny prezent...

Wakacje kredytowe wchodzą w życie. PKO BP może być największym poszkodowanym

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
Komentarze (3)
Nelson Jonathan
Nelson Jonathan 23.07.2022 2:37
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Receiving $83,800 after investing $7,500 this is what I never expected. Thanks a lot for putting an undying smile on my face, I’m so dawn happy having a wonderful weekend over here thank's to Henry Anderson fxtrade on IG
Wojciech Marek
Wojciech Marek 21.07.2022 8:41
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Nie można mówić tak jak w artykule o umorzeniu rat, co najwyżej o ich przesunięciu w czasie. Tak samo strata jest zbyt dużym słowem, bo banki pieniądze otrzymają od kredytobiorców ze zwiększoną ilością odsetek z powodu inflacji. Co nie zmienia faktu, że rzeczywiście wyniki finansowe w okresie wakacji kredytowych będą obniżone.
Damian Nowiszewski
Damian Nowiszewski 21.07.2022 8:41
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Racja, odroczenie spłat jest w tym przypadku precyzyjnym określeniem, natomiast nie ulega wątpliwości, ze banki będą to księgować wakacje kredytowe jako strata/koszt w 3 kwartale
Lu Ko
Lu Ko 21.07.2022 8:41
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Trochę to jak wpier...ol od gangusa, jak nie wpier...oli w poniedziałek, to odłoży w czasie i wpier...oli w piątek. Czy to strata? Uwielbiam ekonomię współczesną... A za rok będą te banki mieć rekordy....
Ryszard Ciesla
Ryszard Ciesla 20.07.2022 14:04
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Powiem jak mnie mówiono. Widzialy gały co brały.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail