• Sierpień to chwila oddechu przed – być może historycznym - wrześniem
• Większość inwestorów nadal przewiduje, że podwyżka stóp Fed nastąpi w grudniu
• BoE jeszcze przez pół roku może nie podjąć żadnych działań
Ani działający przy amerykańskim banku centralnym Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), ani Rada Prezesów banku centralnego strefy euro nie będzie w tym miesiącu debatować nad polityką pieniężną, dzięki czemu obserwatorzy rynku mogą się cieszyć zasłużonymi letnimi wakacjami przed potencjalnie przełomowym wrześniowym posiedzeniem FOMC, na którym może zapaść decyzja o pierwszej od 2006 r. podwyżce stóp w Stanach Zjednoczonych.
Mimo iż większość inwestorów nadal przewiduje, że podwyżka ta nastąpi dopiero w grudniu, Dennis Lockhart, centrowy członek FOMC z prawem głosu i prezes Banku Rezerwy Federalnej w Atlancie, dolał oliwy do wrześniowego ognia stwierdzając, że przyszły miesiąc może stanowić „optymalną porę” na podwyżkę stóp i że Rezerwa Federalna „jest już bliska” podjęcia tej decyzji. Biorąc pod uwagę, że Lockhart postrzegany jest jako postać centrowa na skali „od gołębi do jastrzębi” (zwolenników umiarkowanej i agresywnej retoryki Fed), jego wypowiedź ma szczególne znaczenie i przyczyniła się już do umocnienia USD.
Dziś nastąpi posiedzenie Komitetu Polityki Pieniężnej Bank of England, na którym – no cóż – jak zwykle nic się nie wydarzy. Godny uwagi jest jednak fakt, iż wraz z komunikatem BoE w sprawie polityki pieniężnej opublikowany zostanie również miesięczny raport na temat inflacji. Przewiduje się, że ścieżka inflacji obejmować będzie prognozę przekraczającą docelowe poziomy (w perspektywie długoterminowej) pomimo aprecjacji GBP o 8% w bieżącym roku. Mimo iż niektórzy uczestnicy rynku uważają, że pierwsza podwyżka stóp nastąpi jeszcze w tym roku, naszym zdaniem BoE nie będzie skłonny do podwyższania stóp; pierwsza podwyżka nastąpi dopiero w 2016 r., i to nawet raczej nie na początku roku.
Mads Koefoed, Saxo Bank