Rajd Świętego Mikołaja to potoczne stwierdzenie na tendencje do wzrostów na rynkach akcji w grudniu. Potwierdzają to również statystyki, według których w 79% przypadków rynki akcji kończą grudzień na plusie. Mowa tutaj o głównych indeksach amerykańskich, brytyjskich, europejskich oraz globalnym MSCI World. Z drugiej strony najgorzej prezentuje się czerwiec z 36,7% skutecznością. Tendencja ta jest również widoczna w przypadku polskiego WIG, który kończył rok na zielono w 61,6% przypadków w ostatnich 2 dekadach. Nie jest to jednak najlepszy statystycznie miesiąc, gdyż na czele stoi październik z wynikiem 63,2%.
Rysunek 1. Procentowa wartość grudnia zakończonego wzrostami od 1987 na światowych rynkach akcji, źródło: Schroders (LON:SDR)
Czy w tym roku statystyka się powtórzy? Nieco więcej światła na ten problem powinny rzucić dzisiejsze odczyty z amerykańskiego rynku pracy.
Amerykański rynek pracy ponownie pozytywnie zaskoczy?
W zeszłym miesiącu po dwóch słabych miesiącach amerykański rynek pracy w końcu pokazał swoją siłę. Liczba nowych miejsc w sektorze pozarolniczym wzrosła o 531 tys. względem prognoz na poziomie 450 tys. Dodatkowo stopa bezrobocia spadła do poziomu 4,6% przy płacach rosnących na poziomie 4,9% w skali roku.
Rysunek 2. Nowe miejsca pracy w sektorze pozarolniczym w USA
Paradoksalnie ponownie lepsze wyniki mogą spowolnić wzrosty, gdyż będą jednocześnie pretekstem do szybszego zacieśniania polityki monetarnej. Wzrost musiałby jednak przebić prognozy spektakularnie, aby FED zdecydował się na radykalne przyspieszenie podwyżek stóp procentowych. Głównym paliwem napędowym dla kontynuacji wzrostów jest fakt, iż FED pomimo wysokiej inflacji w dalszym ciągu zapowiada drukowanie dziesiątek miliardów dolarów miesięcznie, a rozpoczęcie podwyżek stóp procentowym ma mieć miejsce w połowie przyszłego roku. W tej sytuacji obecna hossa nie powinna być zaskoczeniem, a scenariusz rajdu świętego mikołaja w USA jest wysoce prawdopodobny.
SP500 może zakończyć korektę
Wczorajsza sesja na SP500 może być powiewem optymizmu dla giełdowych byków. Bardzo solidny dzień zakończony 1,5% plusie utworzył na wykresie formację objęcia hossy, która teoretycznie powinna być sygnałem do zakończenia korekty i kontynuacji trendu wzrostowego.
Rysunek 3. Analiza techniczna SP500
Dzisiejsze dane mogą być potwierdzeniem zakończenia korekty, wraz z pojawieniem się impulsu w granicach 4550-4500 pkt. Jeżeli strona popytowa dostanie dzisiaj kolejny sygnał pro wzrostowy, wówczas rajd Świętego Mikołaja powinien stać się faktem, z możliwym przełamaniem aktualnych historycznych maksimów zlokalizowanych w rejonie cenowym 4735 pkt.
Rajd Świętego Mikołaja na polskim parkiecie
O ile na amerykańskim parkiecie rajd Świętego Mikołaja jest dosyć prawdopodobny, tak w Polsce może być z tym nieco gorzej. Podstawowa różnica to fakt, że Polska rozpoczęła już cykl podwyżek stóp procentowych, który najprawdopodobniej będzie kontynuowany w tym miesiącu. Jest to oczywiście negatywna informacja dla rynku akcji. Ponadto zaostrza się konflikt na linii Warszawa- Bruksela. Najprawdopodobniej skarga Polski oraz Węgier w sprawie mechanizmu warunkowości zostanie odrzucona przez TSUE, co otwiera drogę Komisji Europejskiej do uzależnienia środków dla Polski od oceny praworządności. Jest to kolejny czynnik zwiększający ryzyko i mogący odstraszyć kapitał od polskiego parkietu
Z technicznego punktu widzenia kurs w końcu znalazł lokalny dołek nieco powyżej kluczowego wsparcia 2100 pkt. Jest to kluczowy obszar, gdyż jego przełamanie może definitywnie zakończyć rozważania na temat silnych wzrostów w grudniu.
Rysunek 4. Analiza techniczna WIG20
Jednym z argumentów za zielonym grudniem może być fakt, że za nami bardzo słaby listopad i być może grudzień przyniesie odreagowanie. Materializacja tego scenariusza zakłada w pierwszej kolejności przełamanie poziomu oporu zlokalizowanego w rejonie cenowym 2300 pkt.
Autor: Damian Nowiszewski