W jakie instrumenty finansowe inwestują miliarderzy? To pytanie z pewnością nie raz zadała sobie każda osoba, która interesuje się lub aktywnie inwestuje na rynkach finansowych. Dzięki regulacjom, które obowiązują m.in. w Stanach Zjednoczonych i związane są z obowiązkiem zgłaszania transakcji dokonywanych na rynkach finansowych przez fundusze inwestycyjne zarządzające powyżej 100 mln dolarów, mamy możliwość spojrzenia w portfele „grubych ryb”. Tego typu raportowanie i publikacja odbywają się z opóźnieniem do 45 dni od końca danego kwartału, w związku z tym nie mamy możliwości podglądu stanu portfela w czasie rzeczywistym. Pomimo tego znajomość struktury koncentracji kapitału danego funduszu inwestycyjnego może być istotną wskazówką przy tworzeniu własnej strategii inwestycyjnej.
W ramach InvestingPro mamy możliwość wglądu na wybrane portfele inwestycyjne, które dostępne są w sekcji "Pomysły"
Rysunek 1. Przykładowe wyniki wyszukiwania w sekcji pomysły, źródło: InvestingPro
W ramach opisywanej sekcji mamy możliwość wyszukiwania korzystając z następujących kryteriów:
-
Stopa zwrotu
-
Obrót w portfelu
-
Uwzględnione spółki
-
Typ inwestora
-
Koncentracja sektora
W ramach dzisiejszej analizy skupimy się na portfelu Billa Ackmana, który jest założycielem Pershing Square (NYSE:SQ) Capital Management
Kim jest Bill Ackman?
Bill Ackman to amerykański miliarder, który jest założycielem oraz dyrektorem generalnym Pershing Square Capital Management. Popularny inwestor znany jest ze swojego zmysłu giełdowego, co w połączeniu ze zgranym i doświadczonym zespołem pozwala na podejmowanie zyskownych decyzji inwestycyjnych. W ramach selekcjonowania konkretnych spółek Bill Ackman stara się wyszukiwać przede wszystkim te biznesy, które generują duże strumienie gotówkowe, co według niego jest jednym z kluczowych czynników sukcesu danego biznesu w dłuższym terminie czasowym.
Miliarder sam siebie charakteryzuje jako inwestora aktywnego, który często reaguje na zmieniającą się sytuację rynkową nawet w krótkim terminie czasowym. Jednym z przykładów udanego ruchu było zabezpieczenie portfela w początkowym etapie koronawirusa, co wygenerowało zysk w wysokości 2,6 mld dolarów. Popularne giełdowe powiedzenie kupuj, kiedy leje się krew również nie jest obce inwestorowi, co dało znać szczególnie w drugiej połowie zeszłego roku, kiedy Ackman wyraził zainteresowanie rynkiem kryptowalutowym, który wówczas był w głębokiej defensywie.
Charakterystyka portfela Pershing Square Capital Management
Według ostatniej aktualizacji portfela zgodnie z raportem do SEC z dnia 13 lutego 2023 roku struktura portfela prezentuje się następująco (spółki z największym procentowym udziałem):
Rysunek 2. Struktura portfela Billa Ackmana, źródło: InvestingPro
Aktualnie największy procentowy udział w portfelu zajmuje spółka Lowe's Companies, Inc., która jest amerykańską siecią hipermarketów oferującą sprzedaż przede wszystkim materiałów budowlanych oraz narzędzi. Pomimo tego największy udział, jeżeli chodzi o podział na branże należy do grupy: Hotele, restauracje oraz wypoczynek.
Rysunek 3. Struktura portfela Billa Ackmana z podziałem na branże, źródło: InvestingPro
Widać wyraźnie, że główny nacisk położony jest na spółki z tzw. tradycyjnej gospodarki bardziej nastawione na wartość aniżeli wzrost. To sprawia, że portfel ma charakter bardziej defensywny, co pozwala redukować straty w okresie rynku niedźwiedzia, jednocześnie zmniejszając szanse na spektakularne stopy zwrotu.
Jakie oczekiwania na 2023 rok?
Biorąc pod uwagę ostatnie 5 lat opisywany portfel akcji wygenerował stopę zwrotu rzędu 81,79% pokonując jednocześnie benchmark jakim jest indeks S&P500.
Rysunek 4 Stopa zwrotu portfela akcji w ostatnich 5 latach, źródło: InvestingPro
Kluczowym czynnikiem, który będzie determinował stopę zwrotu w tym roku będzie polityka monetarna FED, która ma istotny wpływ na cały rynek akcji. Jeżeli zobaczymy długo wyczekiwany pivot, wówczas powinniśmy zobaczyć kontynuację pozytywnej tendencji stopy zwrotu, co będzie skorelowane z powrotem S&P500 do trendu wzrostowego.
Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!
