- Premier Donald Tusk w zeszłym tygodniu ogłosił w zeszłym tygodniu odblokowanie środków z Krajowego Funduszu Odbudowy
- Do Polski ma trafić 137 mld euro
- Jak reaguje EURPLN oraz USDPLN?
Podczas debaty o votum nieufności dla Ministra Sprawiedliwości Adama Bodnara Premier RP Donald Tusk ogłosił porozumienie z Komisją Europejską, na mocy, którego mają zostać odblokowane środki z Krajowego Funduszu Odbudowy. Przypomnijmy, że fundusz został utworzony na szczeblu unijnym, aby dać impuls gospodarce Unii Europejskiej po dołku wywołanym pandemią COVID19. Przez ostatnie dwa lata widziany był wyraźny impas na linii Bruksela – Warszawa, a podstawową kością niezgody były m.in. reformy polskiego sądownictwa. Pierwsze reakcje na rynku walutowym można uznać za umiarkowanie pozytywne w kontekście siły polskiego złotego, jednak w średnim oraz długim terminie powinny stanowić istotny fundament wspierający naszą krajową walutę.
Na co trafią środki z KPO?
Pomimo tego, że udało się odblokować miliardy euro, które będą płynąć do polski, to rząd będzie miał sporo problemów z ich wykorzystaniem. Podstawowym problemem jest czas, gdyż czas na rozdysponowanie funduszy mamy jedynie do 31 sierpnia 2026 roku, czyli 2,5 roku. Do tej pory udało się wykorzystać jedynie 1,5% całości środków, dlatego też istnieje duże ryzyko, że część lub nawet większość środków nie zostanie wydana.
Od strony planowej według deklaracji Polska ma 56 inwestycji do zrealizowana, z których jak podaje firma doradcza CRICO aż 43 jest zagrożonych brakiem wykonania. Patrząc szczegółowo największe szanse na całościowe wykonanie ma segment związany z konkurencyjnością gospodarki, natomiast na drugim biegunie znajduje się ochrona zdrowia, gdzie zdecydowana większość projektów jest poważnie zagrożona. W kontekście szeroko zakrojonego strajku rolników warto zwrócić uwagę, że z dostępnej puli 1,4 mld euro będzie przeznaczone właśnie na wsparcie polskiego rolnictwa, co może jednak nie spowodować zaniechania dalszych protestów bez spełnienia podstawowych postulatów.
Duży nacisk na być również położony na plany związane z odnawialnymi źródłami energii, na które ma być przeznaczone ma być nawet 60% całości środków.
EURPLN zejdzie poniżej 4.30?
Długoterminowy wpływ środków z KPO na notowania polskiego złotego będzie uzależniony przede wszystkim od tego jak efektywnie będziemy wykorzystywać fundusze przy stosunkowo wąskich ramach czasowych. Z technicznego punktu widzenia zarówno para walutowa EURPLN jak i USDPLN mają potencjał na rozwinięcie ruchu w kierunku południowym, czego warunkiem jest jednak wybicie ważnych poziomów wsparcia. W przypadku tej pierwszej pary kluczowy jest aktualnie rejon 4,30 złotego za jedno euro, który stanowi jednocześnie dolne ograniczenie aktualnego trendu bocznego.
Rysunek 1. Analiza techniczna EURPLN
W przypadku gdy stronie podażowej uda się przełamać wskazany poziom, wówczas możemy oczekiwać dalszych spadków z maksymalnym zasięgiem na 4,22, gdzie wypadają minima z 2020 roku.
USDPLN na dłużej poniżej 4 zł?
Lokalna konsolidacja obserwowana jest również na parze walutowej USDPLN, gdzie stronie podażowej udało się przynajmniej tymczasowo zejść poniżej psychologicznej bariery 4 zł.
Rysunek 2. Analiza techniczna USDPLN
W przypadku, gdy niedźwiedzie pójdą za ciosem wówczas możemy oczekiwać dalszych spadków z zasięgiem nawet w rejonie 3,80 zł za dolara. Dużo będzie zależeć również od dalszych ruchów Rezerwy Federalnej, która jak na razie nie spieszy się z ogłaszaniem pivotu. Ewentualne potwierdzenie pierwszych obniżek już w maju wspierałoby scenariusz podażowy na USDPLN.
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu i giełd za całego świata?
Musisz wypróbować InvestingPro!
Dla czytelników tego artykułu, teraz z kodem: INWESTUJPRO1 aż 10% rabatu na na subskrypcję roczną i dwuletnią InvestingPro.
Korzystasz tylko z aplikacji Investing? Ta oferta jest także dla Ciebie! InvestingPro na aplikację teraz także 10% taniej z INWESTUJPRO1. Wpisz kod rabatowy TU.
Akcje niedowartościowane, portfolio najskuteczniejszych i najbardziej znanych inwestorów, portfele ProPicks rebalansowane co miesiąc - to wszystko znajdziesz na InvestingPro!
