Mało prawdopodobne aby złoto odzyskało w najbliższym czasie status bezpiecznej przystani względem dolara w momencie gdy bezwzględnie jastrzębia Rezerwa Federalna i wzrost wycen amerykańskich akcji podkręcają obroty na USD.
To samo może dotyczyć byków na Arabice, które z ulgą przyjęły niewielką przerwę w wyprzedaży towaru na początku tego tygodnia zapoczątkowanej obawami o nadpodaż z Brazylii. Od poniedziałkowego wzorstu, ceny niektórych z ziaren kawy wybranych przez takie marki jak Starbucks (NASDAQ: SBUX) czy Dunkin 'Donuts (NASDAQ: DNKN) wyraźnie korygują i mogą pozostać pod presją sprzedających w momencie gdy silny dolar waży na popycie na towary.
Z drugiej strony ropa może mieć ograniczony potencjał spadków, jeśli tygodniowy raport o zapasach USA rozczaruje drugi tydzień z rzędu. Dane branżowe opublikowane we wtorek sugerowały spadek amerykańskich zapasów ropy w tygodniu zakończonym 13 lipca. Ale jeśli {{ecl-75 | | oficjalne dane}}, zaplanowane na środę na godz. 16:30 wskażą na kontynuację spadków, wówczas ceny mogą wzrosnąć z 3,5-letnich minimów. Amerykański benchmark rynku ropy, West Texas Intermediate (WTI) znalazł się w tym tygodniu na poziomie blisko 67 USD za baryłkę, a ceny ropy naftowej w Wielkiej Brytanii Brent wyniosły nawet 72 USD ze względu na presję niedźwiedzich fundamentów takich jak wyraźny zwrot w polityce sankcji administracji Donalda Trumpa wobec Iranu. Niektórzy zakładają wzrostową korektę cen ropy do następnego kwartału, przy czym Goldman Sachs prognozuje cenę Brent na poziomie 80 dolarów za baryłkę.
Nowe minima na wykresie
Kontrakty terminowe na złoto z rozliczeniem w sierpniu notowane na nowojorskim COMEX osiągnęły nowe minimum w tym roku na poziomie 1,226.90 USD po tym, jak we wtorek prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell przyznał w swoim śródrocznym raporcie Kongresowi, że po wzmocnieniu rynku pracy i osiągnięciu celu inflacyjnego na poziomie 2%, "najlepszym sposobem na kontynuację pozytywnej koniunktury" będzie kontynuowanie {{frl || podwyżek stóp}}.
Traderzy i inwestorzy powszechnie oczekują, że Fed podniesie stopy jeszcze dwukrotnie w tym roku. Prognozy te skłoniły spekulantów do zakupu dolara, ostatnio wybranego bezpieczną przystanią rynku, przesuwając złoto w cień.
"Dolar pozostaje silny nie tylko ze względu na stopy procentowe, ale także ze względu na globalnego inwestora używającego amerykańskiego rynku akcji jako zabezpieczenia w celu wyrównania strat generowanych w innych krajach." przekonuje w rozmowie z Investing.com, George Gero, dyrektor zarządzający RBC Wealth Management w Nowym Jorku. "Poszukujący dobrej alokacji aktywów koncentrują się wyłącznie na rynkach, które są skuteczne, a złoto nie jest jednym z nich" - dodaje Gero, rynkowy weteran komentujący rynek metali szlachetnych,
Niepowstrzymany dolar
Po dwóch kwartałach pełnych zmienności, amerykański rynek akcji powrócił do rekordowych poziomów osiągniętych w styczniu, przy czym zorientowany technologicznie NASDAQ ustanowił rekordy wszechczasów w ostatni wtorek. Indeks dolara wyceniany w stosunku do koszyka sześciu głównych walut, osiągnął pięciotygodniowe maksimum w trakcie wczorajszej sesji.
Niektóre z byków obecnych na złocie liczą na pogłębienie się wojny handlowej między USA a Chinami i potencjalnie wynikających z tego kłopotów dla amerykańskiego przemysłu, które mogą zranić dolara i spowolnić tempo podwyżek stóp procentowych przez Fed. Ale dolar praktycznie zatrzymał wszelkie dotychczasowe zyski w sprawie wojny celnej między Waszyngtonem a Pekinem. Dziennikarz Wall Street Journal, Justin Lahart, powiedział we wtorek, że wpływ ceł i ograniczeń handlowych na gospodarkę jest trudny do modelowania i mało prawdopodobne, aby zmienił plany Fed. "Podczas gdy nowe cła mogłyby spowolnić gospodarkę, mogą spowodować również wzrost inflacji ... nawet chwilowy wzrost inflacji mógłby skomplikować reakcję Fed," - przekobuje Lahart.
Sierpniowy kontrakt COMEX, który wyniósł mniej niż 20 USD za uncję przy jednoczesnym minimum miesiąca na poziomie $1,208, przy czym Flavio Tosti z FX Street prognozuje najbliższe wsparcie na 1,220 USD. Poza tym wsparcie może pojawić się na poziomie 1,204 USD - minimum z 10 lipca 2017 r. Anna Coulling stwierdza, że " niedźwiedzi rajd" może zepchnąć złoto nawet do poziomu 1100 dolarów.
Gero z RBC zgadza się z tą pesymistyczną wizją. "Spora liczba otwartych pozycji na opcjach na złota, a także kontraktach terminowych przy jednocześnie zniżkujących cenach, wskazuje, że rynek woli na razie pozbywać się kruszcu."
W przypadku innych metali szlachetnych, w tym tygodniu spadły również srebro, platyna, która utworzyłą dwutygodniowe minimum oraz pallad, który znalazł się na poziomie minimum z kwietnia.
Świeże spadki na wykresie kawy
W przypadku kawy, liczby Fibonacciego dla wrześniowego kontraktu ICE Futures na Arabikę, wskazują na silne wsparcie na poziomie $1,0919 za funt, a następnie na 1,0903 oraz 1.0878 dolarów za funt. Wrześniowe kontrakty na Arabikę zanurkowały 1,2% we wtorek testując poziom $1,0912, po tym jak rynek zyskał 4% w poniedziałek.
Ceny Arabiki spadły o ponad 10% w skali roku w związku z obawami przed świetnymi zbiorami w Brazylii. Niektórzy inwestorzy są jednak pozytywnie nastawieni do rynku, powołując się na ostatnie dane dotyczące eksportu brazylijskiej Cecafé, wskazujące na 10-procentowy spadek, zamiast 26,16 milionów toreb przeznaczonych na wysyłkę. Mimo to, spekulanci jako całość zwiększyli swoje niedźwiedzie nastawienie wobec Arabiki w tygodniu kończącym się 10 lipca. Oficjalne dane z USA wskazują na rekordowo wysokie zaangażowanie w krótkie pozycje.
Shawn Hackett z Hackett Financial Advisors z Boynton Beach na Florydzie, ostrzegł przed możliwością, że zimne powietrze spływające do centralnych regionów Brazylii, może zakłócić rozwój upraw. Brazylijski real jest również bliski utworzenia "bardzo wiarygodnej" formacji odwrócenia trendu, która może podnieść ceny ziaren kawy - przekonuje Hackett.
Na razie jednak wydaje się, że mocny dolar rządzi rynkiem kawy. "Możliwe jednak, że jeśli spadki z piątku nie będą kontynuowane... wówczas możeby być świadkami pewnego odreagowania" - przekonuje Peter Hudec, tradermi stały uczestnik forum skupionego wokół kawy na Investing.com. "Jednak wpływ sytuacji na rynku walutowym również będzie istotnym czynnikiem." - konkluduje Hudec.