- W środę kolejne posiedzenie FED, konsensus zakłada brak ruchu
- Trump apeluje o obniżki stóp procentowych
- EURUSD kontynuuje odbicienapotykając problemy na 1.06
Niewątpliwie kluczową informacją podczas wczorajszej sesji było wypuszczenie na rynek przez chiński startup narzędzia Deepseek, które ma być konkurencją dla zachodnich produkcji generatywnej sztucznej inteligencji z ChatGPT na czele. O ile rynki akcji zareagowały mniejszymi lub większymi spadkami (szczególnie NVIDIA –16,86%) tak rynek walutowy rozpoczął tydzień spokojnie w oczekiwaniu na to co zrobi EBC oraz przede wszystkim FED. Konsensus rynkowy zakłada obniżkę stóp w eurolandzie oraz zachowanie obecnych poziomów przez Rezerwę Federalną, co najprawdopodobniej zostanie zrealizowane. Pomimo że formalnie FED i prowadzona polityka monetarna jest niezależna od administracji rządowej tak nie bez znaczenia powinny być naciski Donalda Trumpa na obniżki stóp procentowych, które wyrażone były podczas ostatniego wystąpienia na konferencji w Davos. Tymczasem główna para walutowa powoli aczkolwiek konsekwentnie rozwija ruch w kierunku północnym z możliwą kontynuacją co najmniej aż do środowych rozstrzygnięć.
FED będzie kontynuować cykl obniżek w czerwcu?
Aktualnie niemal pewne jest to, że w środę zobaczymy przerwę w aktualnym cyklu obniżek stóp procentowych, co argumentowane jest przede wszystkim niepewnością co do polityki nowej administracji szczególnie w zakresie taryf celnych. Ostatnie odbicie inflacji konsumenckiej oraz producenckiej też nie umknęło uwadze włodarzom amerykańskiej polityki monetarnej i w połączeniu z potencjalnymi działaniami Donalda Trumpa stanowi prawdopodobne uzasadnienie, które poznamy już jutro w oświadczeniu towarzyszącym. 
Rysunek 1. Dynamika inflacji producenckiej oraz konsumenckiej w USA
>>> Chcesz mieć dostęp do gotowych strategii AI do selekcji akcji? Zanim zasubskrybujesz InvestingPro upewnij się że:
- Podejmujesz najlepszą decyzję - Zobacz porównanie 5 platform do szybkiego wybierania akcji
- Zobacz różnice między Pro i Pro+
TERAZ TAK! SUBSKRYBUJ TUTAJ już od 1 zł dziennie
Aktualnie rynek wycenia kolejną obniżkę na czerwiec z prawdopodobieństwem nieco powyżej 45%, co jak na razie nie wydaje się przekonującym wskazaniem. 
Rysunek 2. Prawdopodobieństwo poziomu stóp procentowych w USA po posiedzeniu FED w czerwcu
Prawdopodobieństwo powinno rosnąć, jeżeli nie zobaczymy realizacji nowej polityki celnej w wydaniu skrajnym, a dynamika inflacji będzie ponownie zmierzać w kierunku celu 2%. W przeciwnym razie cykl obniżek może zostać wstrzymany na dłużej a dolar amerykański stanie przed perspektywą kolejnej fali umocnienia.
EBC pewnie kroczy ścieżką obniżek stóp procentowych
W odróżnieniu od Rezerwy Federalnej Europejski Bank Centralny nie ma zbyt wielu argumentów za tym, aby nie obniżać stóp procentowych w tym tygodniu. Same za siebie mówią podstawowe dane makroekonomiczne pokazujące dynamikę inflacji niewiele powyżej celu oraz mizerny wzrost gospodarczy nie przekraczający progu 1% r/r. 
Rysunek 3. Dynamika wzrostu gospodarczego w strefie euro
W związku z tym oczekiwane jest kolejne cięcie o 25 pb połączone ze standardową narracją o tym, że kolejne decyzje będą uzależnione od napływających danych, lecz najprawdopodobniej nie będzie to ostatnia obniżka w tym roku.
EURUSD w istotnym momencie technicznym
Notowania pary walutowej EURUSD poruszają się aktualnie w ramach korekty wzrostowej, która dotarła w okolice problemów na 1.05. Strona podażowa wyraźnie broni tego obszaru, co jednak jeszcze nie przesądza o ewentualnym zakończeniu odreagowania. Takowe potwierdzenie mogłoby być uzyskane dopiero poprzez zejście poniżej lokalnego wsparcia 1.0350. 
Rysunek 4. Analiza techniczna EURUSD
Jeżeli jednak uda się obronić lokalną linię trendu, a kupujący zdołają przełamać 1.05, wówczas kolejnym celem będzie silny opór na 1.06. Taki scenariusz miałby większe szanse powodzenia, jeżeli Rezerwa Federalna w swoim oświadczeniu złagodzi stanowisko co do kolejnych decyzji w tym roku.