Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, napisana tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy.
euro odbyło w czwartek dziką przejażdżkę po oświadczeniu monetarnym Europejskiego Banku Centralnego. Wspólna waluta wzrosła do 1,2210, gdy Mario Draghi wyraził swoje zaufanie do gospodarki, ale kiedy konferencja prasowa EBC się zakończyła, rozpoczął się głęboki zjazd, który wymazał cały wzrost jaki miał miejsce po decyzji EBC, spychając EUR/USD do najsłabszego poziomu od 3 miesięcy poniżej 1,2100.
EUR/USD po prostu nie potrafiło przezwyciężyć siły dolara, ponieważ ruch ten zbiegał się z szeroko zakrojonym byczym rajdem USD. Niemniej jednak, po pozostawieniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie , prezes Draghi okazał się być zaskakująco optymistyczny w trakcie swojej konferencji prasowej. Zbagatelizował ostatnie pogorszenie danych i mówił przede wszystkim o tym, że wierzy w perspektywę ich solidnego, szeroko zakrojonego wzrostu wyrażając jednocześnie pogląd, że inflacja będzie zbliżać się do celu EBC. Zauważył także, że ryzyko spadku pozostaje w większości globalne, a nieoczekiwane spadki w wartościach wskaźników mają charakter tymczasowy, ponieważ te są "nadal powyżej średnich wartości". Draghi zwrócił również uwagę, że istnieje mniejsza zmienność kursów. Chociaż nie omawiał swoich planów polityki monetarnej, w tym końca programu zakupów aktywów, jasne jest, że celem EBC w czwartek było potwierdzenie zaufania banku do gospodarki, co powinno spowodować wzrost kursu EUR/USD - nie spadek.
Spadek rentowności skarbowych również powinien wesprzeć parę, ale niemieckie rentowności spadły bardziej niż te amerykańskie, więc spread faworyzował spadki EUR/USD. Wiemy więc, że EBC nie podniesie stóp procentowych do 2019 r., podczas gdy Fed może rozpocząć prace nad czerwcową podwyżką stóp, już na spotkaniu w przyszłym tygodniu. Krótko mówiąc, EUR/USD pokonało wsparcie na 1,2150, pomimo optymizmu EBC, ponieważ nie udało mu się przezwyciężyć siły dolara, a spread rentowności nadal sprzyja słabości EUR/USD i pod wieloma względami EBC w tym roku będzie podążać za Fed.
Dolar amerykański utrzymał dotychczasowe wzrostowe momentum, ignorując spadek rentowności. Dane z USA okazały się lepsze od oczekiwań, a jobless claims spadły do najniższego poziomu od 49 lat. Duża część z tego spadku wynikała z wiosennej sezonowości, ale mniej zmienna 4-tygodniowa średnia ruchoma wskaźnika również spadła do 229K z 231K. Zamówienia na dobra trwałe wzrosły o 2,6%, wobec oczekiwań na poziomie 1,6%, podczas gdy deficyt handlowy skurczył się do -68 mld USD z - 75,9 mld USD. Raport PKB za pierwszy kwartał ma zostać opublikowany w piątek, a inwestorzy liczą na silny odczyt, spadek zamówień na dobra kapitałowe innych niż obronnych, stagnacja w dobrach trwałych z wyłączeniem transportu, oraz słabość w wynikach sprzedaży detalicznej na początku roku wskazuje jednak na bardziej miękki odczyt. W związku z tym, jeśli PKB okaże się poniżej oczekiwań, możemy być świadkami księgowania zysków na koniec tygodnia w dolarze amerykańskim.
Dziś wieczorem Bank Japonii ma opublikować swoje oświadczenie polityki monetarnej, ale przedtem poznamy całą paczkę danych w skład której wchodzi CPI, stopa bezrobocia, produkcja przemysłowa oraz sprzedaż detaliczna. BoJ mocno wierzy w potrzebę łatwej polityki monetarnej, więc nie oczekujemy żadnych zmian w tej kwestii, ale dziś opublikowane zostaną również najnowsze prognozy gospodarcze, w tym pierwsze prognozy na rok 2020.
Podobnie jak euro, szterling oddał wcześniejsze zyski, aby zakończyć dzień na niezmieniony, w stosunku do dolara poziomie. W piątek ma zostać opublikowany odczyt PKB Wielkiej Brytanii w pierwszym kwartale tego roku. To najważniejsze dane z Wielkiej Brytanii w tym tygodniu i oczekuje się, że raport wskaże spowolnienie wzrostu gospodarczego. Jednak przy poprawie aktywności handlowej i detalicznej uważamy, że raport ten może pozytywnie zaskoczyć. Rząd Wielkiej Brytanii przeprowadził także debatę w czwartek na temat tego, czy Wielka Brytania powinna pozostać w unii celnej. Minister spraw wewnętrznych Amber Rudd podał w wątpliwość plan premier May, zakładający opuszczenie unii, ponieważ obawiał się on, że wpłynie to negatywnie na zdolność Wielkiej Brytanii do podpisywania własnych umów handlowych. Nie odbyło się co prawda głosowanie w tej sprawie, ale jest to wstęp do wiążącego głosowania w maju lub czerwcu.
Dolary kanadyjskie i nowozelandzkie zakończyły dzień na minusie, podczas gdy NZD po siedmiu dniach znaczącego osłabienia zakończył spadki. Saldo obrotów w Nowej Zelandii i australijskie raporty cen producentów były najważniejszymi publikacjami w czwartek wieczorem. Trend zniżkowy dla wszystkich 3 walut towarowych pozostaje nienaruszony, więc czwartkowe wzrosty są niczym więcej jak krótktrwałą korektą.