Akcje światowych linii lotniczych wzrosły o ponad 12% w tygodniu zakończonym 13 stycznia. Jest to sygnał, że inwestorów nie zraziła przerwa w świadczeniu usług, która tymczasowo uziemiła samoloty w USA. Linie lotnicze United Airlines osiągnęły najlepsze wyniki w tym tygodniu notując wzrost o 22%, a za nimi American Airlines (NASDAQ:AAL) (20%) i Frontier Airlines (NASDAQ:ULCC) (17%).
W okresach jednego miesiąca, trzech miesięcy i sześciu miesięcy, koszyk akcji światowych linii lotniczych zmiażdżył rynek. Od połowy października indeks NYSE Arca Global Airline wzrósł o ponad 22% w porównaniu do S&P 500, który zyskał 11%.
Znaczna część niedawnego wzrostu była spowodowana decyzją Chin o zniesieniu wymogów kwarantanny dla przyjeżdżających podróżnych - po raz pierwszy od początku pandemii. W rezultacie, rezerwacje lotnicze w Chinach eksplodowały.
Ale zapotrzebowanie na regionalne podróże lotnicze rosło jeszcze przed decyzją Chin. Association of Asia Pacific Airlines (AAPA) poinformowało, że w listopadzie 2022 r. azjatyckie linie lotnicze przewiozły 134 mln pasażerów międzynarodowych, co stanowi fenomenalny wzrost wynoszący 663% w porównaniu z tym samym miesiącem rok wcześniej.
Na podstawie przychodów z pasażerokilometrów (RPK) popyt wzrósł o prawie 500% w okresie 12 miesięcy do końca listopada. Są jednak inne siły, które biorą udział w tym rajdzie giełdowym.
Optymizm, co do zarobków linii lotniczych
Trwa sezon zysków i jak dotąd tylko Delta Air Lines (NYSE:DAL) zgłosiła wyniki za czwarty kwartał i cały rok. Chociaż zyski nieco spadły z powodu wyższych wydatków i obsługi zadłużenia, ten przewoźnik z Atlanty poczynił duże postępy w kierunku osiągnięcia i przekroczenia poziomów z 2019 roku. W czwartym kwartale dochód netto wyniósł 828 mln dol., jednak to wciąż o 25% mniej, niż 1,1 mld dol., które wygenerowano trzy lata wcześniej. Jednakże, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 1,2 mld dol. za kwartał, tj. 220 mln dol. więcej, niż zanotowano za ten okres w 2019 r.
To niedawne oświadczenie linii naprawdę podekscytowało inwestorów. Przewoźnik stwierdził, że jego zysk w czwartym kwartale podwoi oczekiwania analityków, większe będą również przychody, a to dzięki dobremu okresowi podróży wakacyjnych. Ze wstępnych zgłoszeń wynika, że przychody w czwartym kwartale były aż o 17% wyższe, niż w analogicznym okresie ubiegłego roku podczas, wobec oczekiwanych 12%.
Rekordowe kwoty inwestycji amerykańskich linii lotniczych
Lubimy, gdy firma inwestuje w siebie, czy to w postaci budowy nowego obiektu, czy składając nowe zamówienia. Dla mnie to sygnał, że kierownictwo z optymizmem patrzy w przyszłość i przygotowuje firmę do wzrostu.
I właśnie to robią obecnie przewoźnicy. Według danych Airlines for America (A4A), amerykańscy przewoźnicy inwestują rekordowe kwoty w samoloty, sprzęt, budowę lotnisk, technologie informacyjne i inne. W 2022 roku nakłady inwestycyjne oszacowano na 21,2 mld dol. W tym roku wydatki mają wynieść 27 mld dol., co stanowiłoby rekord.
Zarówno Airbus (EPA:AIR), jak i Boeing (NYSE:BA) odnotowali wysoką liczbę dostaw i nowych zamówień na rok 2022. Od tragicznych wydarzeń z udziałem Boeingów 737 MAX w 2019 r., firma z Arlington próbuje dogonić swojego głównego rywala. Airbus pokonał swojego amerykańskiego konkurenta już czwarty rok z rzędu. Europejski producent dostarczył 661 odrzutowców i zdobył w ubiegłym roku 820 nowych zamówień netto, podczas, gdy Boeing dostarczył 480 odrzutowców i zdobył 774 nowych zamówień netto.
Linie United Airlines były odpowiedzialne za złożenie jednego z największych zamówień, jakie kiedykolwiek widziałem. W ramach "największego zamówienia szerokokadłubowców w historii złożonego przez tego amerykańskiego przewoźnika, firma ogłosiła w grudniu zakup 100 Boeingów 787 Dreamliner z opcją zakupu kolejnych 100. Co więcej, United twierdzi, że kontynuuje "bezprecedensowe wysiłki, aby unowocześnić wnętrza swojej istniejącej floty".
Czy poprawa nastąpi również w dziale podróży służbowych w 2023 roku?
Wierzymy, że to, na co czeka wielu inwestorów to znak, że podróże służbowe wróciły na dobre. Według danych firmy zajmującej się rozliczaniem transakcji biletowych Airlines Reporting Corporation (ARC), podróże rekreacyjne bezpiecznie powróciły do poziomu z 2019 r., podczas, gdy podróże służbowe nadal spadają. Oczywiście, może to po prostu oznaczać, że istnieje ogromny potencjał wzrostowy.
Niedawny raport Morgan Stanley sugeruje, że firmy są gotowe ponownie zacząć wydawać pieniądze na podróże służbowe. Na podstawie ankiety przeprowadzonej wśród 100 menedżerów ds. podróży służbowych na całym świecie szacuje się, że budżety na podróże wyniosą średnio 98% poziomu z 2019 r. Morgan Stanley twierdzi, że to mniejsze firmy przodują w popycie, a prawie dwie trzecie z nich jest zdania, że budżety na podróże wzrosną w tym roku w porównaniu z 2022 r.
***
Zastrzeżenie: Wszystkie wyrażone opinie i dostarczone dane mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Niektóre z tych opinii mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora. Klikając na powyższe linki zostaniesz przekierowany na stronę(y) stron trzecich. U.S. Global Investors nie zatwierdza wszystkich informacji dostarczanych przez tę/te strony internetowe i nie ponosi odpowiedzialności za ich/ich zawartość.
Indeks NYSE Arca Global Airlines jest zmodyfikowanym indeksem ważonym równowartością dolara i przeznaczonym do mierzenia wyników wysoce skapitalizowanych i płynnych amerykańskich i międzynarodowych pasażerskich linii lotniczych zidentyfikowanych, jako działające w branży lotniczej i notowanych na rozwiniętych i wschodzących światowych rynkach. Indeks giełdowy S&P 500 jest powszechnie uznanym indeksem ważonym kapitalizacją obejmującym 500 cen akcji zwykłych amerykańskich spółek.
Udziały mogą zmieniać się z dnia na dzień. Udziały są zgłaszane według stanu na koniec ostatniego kwartału. Następujące papiery wartościowe wymienione w artykule znajdowały się na jednym lub kilku rachunkach zarządzanych przez U.S. Global Investors na dzień (30/12/22): United Airlines Holdings (NASDAQ:UAL) Inc., American Airlines Group Inc., Delta Air Lines Inc (NYSE:DAL)., Frontier Group Holdings Inc., The Boeing Co., Airbus SE (OTC:EADSY)