🟢 Nie przegap rynkowej szansy! Ceny wciąż rosną? 120-tysięczna społeczność Investing.com wie, jak to wykorzystać.
Dołącz do nas!
Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Czynnik polityczny zwiększa zmienność na EM przed Jackson Hole

Opublikowano 25.08.2016, 13:52
USD/ZAR
-

Ostatnie godziny przed rozpoczynającym się dzisiaj sympozjum w Jackson Hole w stanie Wyoming przyniosły znaczny skok zmienności na walutach gospodarek wschodzących.

Z jednej strony jest to efekt “obaw”, iż FED, a konkretnie jego przewodnicząca Janet Yellen zasygnalizuje zbliżającą się drugą podwyżkę stóp procentowych. Z drugiej strony to same kraje EM wywarły wzrost tejże zmienności. Spory wkład w ten ruch ma zmienność na meksykańskim peso (MXN) i południowoafrykańskim randzie (ZAR).

Pierwsza waluta traciła z racji na obniżenie perspektywy ratingu przez agencję S&P z możliwością cięcia samej oceny kredytowej. Druga waluta zniżkowała z racji doniesień, iż specjalny oddział policji wydał komunikat, by obecny minister finansów RPA (Gordhan) zgłosił się na komisariat. Sprawa dotyczyć ma podobno szpiegowania wysoko postawionych polityków w okresie, kiedy Gordhan przewodniczył krajowej agencji podatkowej. Oficjalnie prawnicy ministra finansów doradzili, by ten nie odpowiadał na wezwanie policji, gdyż prawnie nie ma ku temu podstaw. To jednak ponownie wywarło falę spekulacji, że „coś może być na rzeczy”. W efekcie implikowana zmienność na ZAR mocno wzrosła, ciągnąc za sobą cały koszyk EM.
Zmienność na walutach EM, źródło: Bloomberg

Niemniej jednak warto bardziej przyjrzeć się aspektowi ZAR. Daje on bowiem pewnego rodzaju przypomnienie inwestorom, iż ryzyka polityczne są nieodzowną częścią rynków wschodzących. Rand spadł o ponad 6% w stosunku do USD podczas dwóch ostatnich sesji.

Warto również dodać, że Gordhan jest postrzegany jako silny, stabilizujący gospodarkę minister finansów, więc każde ryzyka jego utraty postrzegane jest negatywnie. W dniu dzisiejszym premier Zuma wyraził jednak pełne poparcie dla Gordhana, co też nieco ulżyło spadkom ZAR. Chwilę wytchnienia widać również na rentownościach obligacji RPA, które nieco spadły.
Notowania USDZAR i rentowność 10-latek RPA, źródło: Bloomberg

Niemniej jednak USDZAR może przyspieszyć wzrosty, jeśli tylko Yellen zdecyduje się na bardziej jastrzębi komentarz. Z kolei w przypadku dostarczenia tzw. “gołębiej podwyżki” (opowiedzenie się tylko za jedną podwyżką w tym roku), wówczas rynki EM powinny odbić, choć niekoniecznie ZAR, który w najbliższym czasie powinien znajdować się pod wzmożoną zmiennością z racji wciąż niewyjaśnionej kwestii ministra finansów.

Najnowsze komentarze

Wczytywanie kolejnego artykułu...
Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.