Z ostatniej chwili
0
Wersja bez reklam. Zwiększ swoją satysfakcję z korzystania z serwisu Investing.com. Zaoszczędź aż 40% Więcej szczegółów

Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?

Przez Investing.com (Damian Nowiszewski/Investing.com)Towary12.11.2021 11:28
pl.investing.com/analysis/czy-notowania-zlota-wybija-sie-z-konsolidacji-200249696
Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?
Przez Investing.com (Damian Nowiszewski/Investing.com)   |  12.11.2021 11:28
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

W pierwszej połowie 2020 roku wydawało się, że przed złotem okres dynamicznych wzrostów. Wraz z wybuchem pandemii oraz globalną awersją do ryzyka złoto w ramach pionowych wzrostów osiągnęło poziom 2100 dolarów za uncję. Ulica kolokwialnie mówiąc, rzuciła się na złoto w postaci czy to złotych monet czy sztabek, a w konsekwencji czas oczekiwania wydłużył się powyżej 30 dni. Kolejne analizy mówiły o tym, że do końca roku złoto powinno spokojnie utrzymać się powyżej 2000 dolarów, co było planem minimum. Rzeczywistość okazała się być zgoła odmienna. Od roku cena kruszcu porusza się w trendzie bocznym w zakresie 1700-1900 dolarów. Ostatnie impulsy wzrostowe sugerują, że może to być ten moment kiedy zobaczymy w końcu wybicie.

Gołębie banki centralne wspierają popyt na złoto

Globalny wystrzał inflacji jest już faktem. W środę odczyty CPI w USA osiągnęły 6,2% przy prognozach 5,8%, co było najwyższym odczytem od początku lat 90 XX w. Podobnie sytuacja wygląda w Wielkiej Brytanii, gdzie inflacja również bije kolejne rekordy. Zaskoczeniem jest dalsze sztywne stanowisko FEDu oraz Bank of England, które nie spieszą się z zacieśnianiem polityki monetarnej i zapowiadają dalsze utrzymanie rekordowo niskich stóp procentowych w kolejnych miesiącach.


Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?
Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?

Rysunek 1. Stopy procentowe w USA

Jest to idealne środowisko dla wzrostu cen aktywów uważanych dla safe haven w tym złota. Jeżeli zarządy głównych banków centralnych utrzymają swoje stanowiska i przez kolejne miesiące będą utrzymywać obecne poziomy stóp procentowych, złoto może ponownie osiągnąć szczyt z 2020 roku. Jest to w dużej mierze uzależnione od poziomu inflacji bazowej, która powinna dalej rosnąć.

W oczekiwaniu na wybicie z konsolidacji

Jak już wspomniałem, notowania od roku znajdują się w konsolidacji, która wydaje się zbliżać do rozstrzygnięcia. Ostatnie impulsy popytowe sugerują, że wybicie górą jest w tej chwili bardziej prawdopodobnym scenariuszem.

Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?
Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?

Rysunek 2. Analiza techniczna złoto

W przypadku przełamania górnego ograniczenia trendu bocznego następnym przystankiem dla kupujących będą zeszłoroczne maksima, zlokalizowane w rejonie cenowym 2100 dolarów za uncję. Kolejne cele z uwagi na brak historycznych odniesień to okrągłe poziomy 2200 oraz 2300 dolarów. Ewentualny scenariusz przeciwny, czyli wybicie dolnej bandy, mógłby zostać zrealizowany tylko w przypadku nagłej zmiany polityki banków centralnych i gwałtownego przyspieszenia zacieśniania polityki monetarnej. W tej sytuacji po wybiciu poziomu 1700 dolarów otwiera się droga do najbliższego wsparcia na 1500. Nie jest to w tej chwili opcja prawdopodobna ale jeżeli inflacja w dalszym ciągu będzie gwałtownie rosnąć, wówczas może on nabrać realnych kształtów.

Popyt na złoto wyhamowuje

W kontekście przewidywań co do przyszłej ceny kruszcu warto zastanowić się nad obecną strukturą popytu i podaży. Po stronie podaży nie odnotowujemy zbytnich wahań na przestrzeni ostatnich lat. Złoto wydobywane jest w ilości ok. 3,5 tys. ton rocznie i odpowiedzialne jest za ponad 70% zapotrzebowania. Po stronie podaży należy również postawić odzysk z recyklingu, który uzupełnia strukturę podażową. Liderem jeżeli chodzi o wydobycie jest kopalnia zlokalizowana w USA w Nevadzie, gdzie wydobywa się ok. 115.8 ton złota rocznie.

Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?
Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?

Rysunek 3. Największe kopalnie złota na świecie, źródło: World Gold Council

O ile podaż wydaje się być stabilna, tak popyt na złoto spadł w ostatnich miesiącach. Odpływ miał miejsce głównie po stronie ETFów oraz banków centralnych. Instytucje te zakupiły o ponad 60% złota fizycznego mniej niż w pierwszej połowie roku, natomiast ETFy zanotowały sprzedaż na poziomie 156 ton. Ruchy te można niejako tłumaczyć dużymi zakupami w okresach poprzedzających, dlatego obecne spowolnienie może być jedynie korektą. Kluczowe będzie to, w jaki sposób popyt będzie kształtował się w najbliższym miesiącach, kiedy to oczekiwany jest szczyt inflacyjnego peaku.

Autor: Damian Nowiszewski

Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?
 

Artykuły powiązane

Czy notowania złota wybiją się z konsolidacji?

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
Komentarze (2)
Łukasz Andrzejewski
Łukasz Andrzejewski 12.11.2021 17:33
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
kończą trójkąta i 1500 zaliczy
Franek Skośnookij
Franek Skośnookij 12.11.2021 11:45
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Złoto zawsze świeci.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail