- W zeszłym roku giełdy w Europie radziły sobie znacznie lepiej, niż indeks S&P 500;
- Jednak tegorocznym zwycięzcą okazał się rynek Ameryki Łacińskiej, który skorzystał głównie na większej ekspozycji na surowce;
- Tak długo, jak utrzymają się warunki makro istnieje prawdopodobieństwo, że trend utrzyma przez dużą część 2023 r.
Przy całkowitej zmianie tempa w stosunku do ostatniej dekady, w 2022 r. europejskie giełdy generalnie pokonały indeksy amerykańskie i to ze znaczną przewagą.
Jedną z głównych przyczyn tego trendu jest fakt, że niektóre europejskie indeksy mają większą ekspozycję na banki (jak w przypadku IBEX 35), a inne na surowce (takie jak brytyjski FTSE 100). Ponadto, ogólnie rzecz biorąc większość indeksów ma mniejszą ekspozycję na sektor technologiczny, a większą na sektor energetyczny.
W ostatnim kwartale 2022 roku niemiecki Dax okazał się jednym z najlepszych indeksów na świecie, rosnąc 15%, następny był Stoxx 600 który zyskał 9,5%. W tym samym czasie S&P 500 wzrósł o około 7%.
Jeszcze lepiej zachowywały się akcje z Ameryki Łacińskiej. W rzeczy samej, rynek regionu miał lepszy rok 2022, niż większość rynków akcji na świecie. Wynika to z faktu, że rynki te mają zwykle większą wagę w sektorach takich jak energia, finanse, materiały i podstawowe artykuły konsumpcyjne.
Z drugiej strony, mają mniejszą ekspozycję na sektory technologiczne i konsumenckie.
Tendencja ta może się utrzymać przez długi czas w nowym roku finansowym i tak długo jak utrzymają się obecne warunki makroekonomiczne, rynki akcji Ameryki Łacińskiej i Starego Kontynentu mogą radzić sobie lepiej, niż Wall Street.
Czy na pewno wiesz wszystko o S&P 500?
Wiemy już, że S&P 500 zakończył rok 2022 gwałtownym spadkiem. Rzeczywiście rok 2022 był najgorszy od 2008 z jego globalnym kryzysem finansowym; a jeśli zaczniemy od 1940 roku, gorsze były tylko lata 1974, 2002 i 2008.
W tym roku kończy się ostatnia zwyżkowa passa, która trwała przez trzy lata, tj. 2019 (+31,5%), 2020 (+18,4%) i 2021 (+28,7%), wszystkie całkowite roczne zwroty.
Oczywiście, były też gorsze lata. Najnowszy to rok 2008 (-37%), 2002 (-22,1%) i 1974 (-25,9%). A jeśli przyjrzymy się zwrotom w latach 1929-1941 okaże się, że z tych trzynastu lat dziewięć było na minusie, niektóre ze spadkami sięgającymi 25%, 44% i 35%.
Oto dane dotyczące rentowności na dekadę:
- 30-39: -1%
- 40-49: +9%
- 50-59: +19%
- 60-69:+8%
- 70-79: +6%
- 80-89: +17%
- 90-99: +18%
- 00-09: -1%
- 10-19: +14%
- 20-22: +8%
Jeśli chodzi o rekordy, to przez ostatnie kilka lat, co roku ustanawialiśmy dobrą wartość, ale rok 2022 również był przełomowy.
Wielu inwestorów prawdopodobnie uważa, że możliwość obserwowania jak S&P 500 porusza się o 10% w górę lub w dół nie zdarza się często. Od 1950 roku mogliśmy to zaobserwować w ciągu 51 lat, z czego 39 razy następował ruch w górę i 12 razy w dół, czyli niemal przez 70% czasu.
4 duże firmy technologiczne w ostatnich 3 recesjach
Przyjrzyjmy się zachowaniu 4 dużych firm technologicznych takich, jak Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Google (NASDAQ:GOOGL) i Amazon (NASDAQ:AMZN) w ciągu ostatnich trzech recesji.
Rok 2022 jest uwzględniony, ponieważ zgodnie z oficjalną definicją recesji została ona spełniona. Jednakże, Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych (NBER) uważa, że nadejdzie ona w 2023 r. ponieważ ta organizacja ma większe kryteria do spełnienia, aby to zjawisko nazwać recesją.
Zwroty w 2008 roku:
- Microsoft: -44%
- Apple: -57%
- Google: -56%
- Amazon: -45%
w 2020:
- Microsoft: +43%
- Apple: +82%
- Google: +31%
- Amazon: +76%
oraz w 2022:
- Microsoft: -28%
- Apple: -26%
- Google: -39%
- Amazon: -50%
Rok 2020 był szczególny ze względu na lockdown wywołany pandemią, który znacznie zwiększył zapotrzebowanie na usługi online w celach zawodowych, osobistych i rekreacyjnych.
Nastroje inwestorów
Bycze nastroje, czyli oczekiwania, że ceny akcji wzrosną w ciągu najbliższych sześciu miesięcy spadły o 6 punktów procentowych do 20,5% i pozostają poniżej historycznej średniej wynoszącej 37,5%. Z kolei niedźwiedzie nastroje, tj. oczekiwania, że ceny akcji spadną w ciągu najbliższych sześciu miesięcy wynoszą 42% i pozostają powyżej historycznej średniej wynoszącej 31%.
Dotychczasowy ranking głównych giełd w 2023 roku przedstawia się następująco:
- Włoski FTSE MIB: +6,22%
- Francuski CAC 40: +5,98%
- Euro Stoxx 50: +5,91%
- Hiszpański Ibex 35: +5,74%
- Niemiecki DAX: +4,93%
- Brytyjski FTSE 100: +3,32%
- Chiński CSI 500: +2,82%
- Dow Jones Industrial Average: +1,16%
- S&P 500: +1,04%
- Nasdaq: +0,28%
- Japoński Nikkei: -0,46%
Zastrzeżenie: Autor nie posiada żadnych papierów wartościowych wymienionych w tym artykule.