Akcje obrały wczoraj kierunek w dół i to dość gwałtownie, po mocnym wzroście na otwarciu. Zgodnie z oczekiwaniami był to dość zmienny dzień, z wieloma niespodziewanymi zwrotami akcji, biorąc pod uwagę, że Nvidia (NASDAQ:NVDA) wzrosła o prawie 10%, a S&P 500 zakończył się niżej o około 75 punktów bazowych. W ciągu dnia nastąpiło odwrócenie o 1,4% w przypadku S&P 500, podczas gdy NASDAQ 100 odnotował odwrócenie o około 1,5%.
Sprawy zaczęły się komplikować na rynku akcji po pojawieniu się Globalnego wskaźnika PMI S&P. Gwałtownie wzrosła wtedy rentowność obligacji, dolar umocnił się, a spready kredytowe rozszerzyły się, co spowodowało odwrócenie na rynku akcji.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?
Subskrypcja miesięczna na aplikację to jedyne '8,54EUR' z KODEM PROM23 na subskrypcję roczną i dwuletnią.
Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!
-----------------------------------
Indeks CDX High Yield rozpoczął dzień niżej, ale zakończył wyżej, zaś spready obligacji wysokodochodowych ogólnie się rozszerzyły.
To samo można było zaobserwować w przypadku kontraktów terminowych S&P 500 i USD/CAD, przy czym kurs USD/CAD gwałtownie wzrósł tuż po 9:30, a rynek akcji rozpoczął wyprzedaż.
Taką samą akcję cenową obserwowaliśmy w przypadku S&P 500 i stóp 2-latek.
Wczorajsze dane ekonomiczne wskazywały na silną gospodarkę i inflację, która nie znika. Gdy połączymy wczorajsze dane PMI z licznymi wystąpieniami przedstawicieli Fed, w tym tygodniu oraz protokołem Fed, inwestorzy zdają sobie sprawę, że albo Fed nie ma pojęcia, co robi, jeśli chodzi o inflację i ścieżkę polityki pieniężnej, albo inwestorzy zaczynają wyczuwać, że cykl podwyżek stóp procentowych Fed być może nie dobiegł jeszcze końca.
Przez długi czas sądziłem, że spread 10/2 będzie się stromił i zmieniał w pozytywnym kierunku. Nagle jednak wydaje się, że krzywa utknęła w martwym punkcie i wygląda na to, że chce ponownie rozpocząć proces inwersji. Mam tu na myśli spadek 10/2 do -80 punktów bazowych z obecnych -46 punktów bazowych.
Odwrócona krzywa rentowności może wystąpić, gdy 10-latki spadają szybciej niż 2-latki lub 2-latki rosną szybciej niż 10-latki. W tym przypadku, biorąc pod uwagę, że Fed prawdopodobnie nie obniży stóp procentowych w 2024 r., a termin "podwyżki stóp" ponownie pojawił się dzięki protokołom Fed, wydaje się bardziej prawdopodobne, że to 2-latki będą rosły szybciej niż 10-latki.
Sugerowałoby to, że stopa procentowa 2-latek wzrośnie z powrotem do 5,25% lub wyżej. Stopa procentowa 2-latek powróciła do poziomu, około 4,95%, co oznacza pukanie do drzwi 5%. Oczywiście, gdy pokonamy ten 5% poziom oporu, 5,25% może być tuż za rogiem.
Kolejną wskazówką, że możemy zobaczyć ponowny wzrost 2-letnich obligacji, jest wskaźnik Powella, znany również, jako 3-miesięczny - 18-miesięczny. Fwd minus spread stopa obligacji 3-miesięcznych przesuwa się teraz w górę, a to, dlatego, że 3-miesięczne 18-miesięczne Fwd przesuwają się w górę, a przesuwają się w górę, ponieważ kontrakty terminowe na fundusze Fed z grudnia 2025 r. przesuwają się w górę.
Zgadza się, wiele dzieje się na rynku i wiele należy wziąć pod uwagę. Ale dziś jest piątek, a rynki są zamknięte w poniedziałek, więc cieszcie się długim weekendem.
***
Notowania akcji światowych giełd znajdziesz na Investing.
Więcej wskaźników analizy fundamentalnej, wartość godziwą oraz porównanie graficzne z innymi spółkami znajdziesz na InvestingPro. Dostępne w wersji polskiej na desktop i aplikację.
- Wypróbuj Skaner Akcji na portalu dla traderów Investing.com Polska.
- Tutaj znajdziesz najpopularniejsze akcje w Polsce i na świecie.
- Najbardziej zyskowne oraz najbardziej stratne akcje.