Akcje będą miały coraz trudniej, gdy słabną nadzieje na obniżki stóp procentowych we wrześniu

Opublikowano 24.05.2024, 10:20
USD/CAD
-
NDX
-
US500
-
NVDA
-
DX
-
ESU24
-
US3MT=X
-
US2YT=X
-
US10YT=X
-

Akcje obrały wczoraj kierunek w dół i to dość gwałtownie, po mocnym wzroście na otwarciu. Zgodnie z oczekiwaniami był to dość zmienny dzień, z wieloma niespodziewanymi zwrotami akcji, biorąc pod uwagę, że Nvidia (NASDAQ:NVDA) wzrosła o prawie 10%, a S&P 500 zakończył się niżej o około 75 punktów bazowych. W ciągu dnia nastąpiło odwrócenie o 1,4% w przypadku S&P 500, podczas gdy NASDAQ 100 odnotował odwrócenie o około 1,5%.

Sprawy zaczęły się komplikować na rynku akcji po pojawieniu się Globalnego wskaźnika PMI S&P. Gwałtownie wzrosła wtedy rentowność obligacji, dolar umocnił się, a spready kredytowe rozszerzyły się, co spowodowało odwrócenie na rynku akcji.

-----------------------------------

Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?

Subskrypcja miesięczna na aplikację to jedyne '8,54EUR' z KODEM PROM23 na subskrypcję roczną i dwuletnią.

Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!


https://d32-invdn-com.investing.com/content/a77ad91f1e842f79caab1b3f99c6526c.png

-----------------------------------

Indeks CDX High Yield rozpoczął dzień niżej, ale zakończył wyżej, zaś spready obligacji wysokodochodowych ogólnie się rozszerzyły.CDX High Yield Index

To samo można było zaobserwować w przypadku kontraktów terminowych S&P 500 i USD/CAD, przy czym kurs USD/CAD gwałtownie wzrósł tuż po 9:30, a rynek akcji rozpoczął wyprzedaż.

Taką samą akcję cenową obserwowaliśmy w przypadku S&P 500 i stóp 2-latek.

Wczorajsze dane ekonomiczne wskazywały na silną gospodarkę i inflację, która nie znika. Gdy połączymy wczorajsze dane PMI z licznymi wystąpieniami przedstawicieli Fed, w tym tygodniu oraz protokołem Fed, inwestorzy zdają sobie sprawę, że albo Fed nie ma pojęcia, co robi, jeśli chodzi o inflację i ścieżkę polityki pieniężnej, albo inwestorzy zaczynają wyczuwać, że cykl podwyżek stóp procentowych Fed być może nie dobiegł jeszcze końca.

Przez długi czas sądziłem, że spread 10/2 będzie się stromił i zmieniał w pozytywnym kierunku. Nagle jednak wydaje się, że krzywa utknęła w martwym punkcie i wygląda na to, że chce ponownie rozpocząć proces inwersji. Mam tu na myśli spadek 10/2 do -80 punktów bazowych z obecnych -46 punktów bazowych.

US10Y-US02Y-Daily Chart

Odwrócona krzywa rentowności może wystąpić, gdy 10-latki spadają szybciej niż 2-latki lub 2-latki rosną szybciej niż 10-latki. W tym przypadku, biorąc pod uwagę, że Fed prawdopodobnie nie obniży stóp procentowych w 2024 r., a termin "podwyżki stóp" ponownie pojawił się dzięki protokołom Fed, wydaje się bardziej prawdopodobne, że to 2-latki będą rosły szybciej niż 10-latki.

Sugerowałoby to, że stopa procentowa 2-latek wzrośnie z powrotem do 5,25% lub wyżej. Stopa procentowa 2-latek powróciła do poziomu, około 4,95%, co oznacza pukanie do drzwi 5%. Oczywiście, gdy pokonamy ten 5% poziom oporu, 5,25% może być tuż za rogiem.US 2-Year Yield-Daily Chart

Kolejną wskazówką, że możemy zobaczyć ponowny wzrost 2-letnich obligacji, jest wskaźnik Powella, znany również, jako 3-miesięczny - 18-miesięczny. Fwd minus spread stopa obligacji 3-miesięcznych przesuwa się teraz w górę, a to, dlatego, że 3-miesięczne 18-miesięczne Fwd przesuwają się w górę, a przesuwają się w górę, ponieważ kontrakty terminowe na fundusze Fed z grudnia 2025 r. przesuwają się w górę.3-Month /18-Month Forward Rate

Zgadza się, wiele dzieje się na rynku i wiele należy wziąć pod uwagę. Ale dziś jest piątek, a rynki są zamknięte w poniedziałek, więc cieszcie się długim weekendem.

***

Notowania akcji światowych giełd znajdziesz na Investing.

Więcej wskaźników analizy fundamentalnej, wartość godziwą oraz porównanie graficzne z innymi spółkami znajdziesz na InvestingPro. Dostępne w wersji polskiej na desktop i aplikację.

Najnowsze komentarze

Wczytywanie kolejnego artykułu...
Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.