- Obecny scenariusz wysokich stóp procentowych sprzyja sektorowi finansowemu;
- Kryzys bankowy w USA sprawił, że wyceny europejskich banków i towarzystw ubezpieczeniowych osiągnęły bardziej przystępny poziom;
- Sprawność europejskiego systemu bankowego gwarantuje, że nie wystąpi tu ryzyko systemowe;
- Według InvestingPro, te 4 akcje warto rozważyć przed decyzją EBC.
Panika wywołana przez kryzys bankowy w USA rozprzestrzeniła się na Europę znacznie obniżając i tak już niskie wyceny i czyniąc europejskie banki i firmy ubezpieczeniowe atrakcyjnymi opcjami inwestycyjnymi.
Tymczasem, sektor finansowy był głównym beneficjentem wzrostu stóp procentowych dzięki wyższym marżom odsetkowym i poprawie ogólnych przychodów.
Europejski sektor bankowy podlega większej kontroli i nadzorowi, niż jego amerykański odpowiednik. Sytuacja w stylu Silicon Valley Bank jest, zatem znacznie mniej prawdopodobna na gruncie europejskim.
Ponadto, w ostatnich latach znacznej poprawie uległy bilanse i zabezpieczenia regulacyjne (dotyczące płynności i kredytów).
Po decyzji Fed kolej na ruch EBC, którym ma być podwyżka stóp o 25 pb do 3,75%. Wspomniane 4 akcje mogą skorzystać na obecnym scenariuszu rosnących stóp procentowych.
1. Banco Santander
Banco Santander (NYSE:SAN) to hiszpański bank o rosnących marżach zysku i przychodach, który w swoich najnowszych wynikach już wykazał trend zrównoważonego rozwoju w perspektywie średnio- i długoterminowej.
Bank konsekwentnie przewyższa szacunki analityków. Chociaż uważam, że jakość bilansu Credito Emiliano jest lepsza, w tym przypadku istnieje większe dyskonto do wartości godziwej, nieco powyżej 50%.
Źródło: InvestingPro
2. Zurich Insurance Group
Szwajcaria, kolejna ofiara bankowej paniki, również oferuje kilka okazji, w tym giganta ubezpieczeniowego Zurich Insurance Group (OTC:ZURVY).
Ten ubezpieczyciel ma średni wynik jakości wynoszący 3/5 na InvestingPro, ale dyskonto do wartości godziwej sprawia, że akcje są interesującą opcją inwestycyjną.
Źródło: InvestingPro
Analizując poniższy wykres możemy zauważyć, że w ciągu ostatnich 5 lat wyceny względne były słabym ogniwem w wycenie ogólnej.
Jednak po kilku latach stagnacji możliwe jest, że obecny scenariusz wyższych stóp procentowych (które prawdopodobnie będą obowiązywały w Europie przez cały 2023 r.), może doprowadzić do wznowienia wzrostu zysków i przychodów, a w konsekwencji do wzrostu cen akcji.
Źródło: InvestingPro
3. Credem
Według InvestingPro, atrakcyjną wycenę ma również Credito Emiliano (BIT:EMBI). Ten mały włoski bank jest również jednym z najbardziej solidnych w kraju ze wskaźnikiem pokrycia płynności na poziomie 23,2% i Cet1 na poziomie 13,7%.
Dzięki rosnącym obrotom i ogólnej ocenie kondycji na poziomie 4,5 w InvestingPro, jest to dobra akcja, którą warto rozważyć.
Źródło: InvestingPro
Przy potencjalnym dyskoncie w wysokości około 20% wartość godziwa jest również atrakcyjna.
4. FinecoBank
Oprócz Credem we Włoszech warto również przyjrzeć się FinecoBank Banca Fineco SpA (BIT:FBK) z doskonałymi wskaźnikami CET1 i LCR chociaż tutaj wyceny są już w okolicach wartości godziwej.
Do analizy powyższych akcji użyłem InvestingPro. Możesz uzyskać dostęp do narzędzia subskrybując usługę poprzez ten link.
Zastrzeżenie: Autor analizy posiada długie pozycje na Credem. Niniejszy artykuł został napisany wyłącznie w celach informacyjnych; nie stanowi zachęty, oferty, porady, ani rekomendacji do inwestowania, jako takiej; nie ma na celu zachęcania do zakupu aktywów w jakikolwiek sposób. Pragnę przypomnieć, że każdy rodzaj aktywów jest oceniany z wielu punktów widzenia i jest wysoce ryzykowny, dlatego każda decyzja inwestycyjna i związane z nią ryzyko pozostają w gestii inwestora.