Investing.com - Według specjalistów Barclays (LON:BARC), ostatni spadek indeksu S&P 500 jest najszybszym od 2022 r. Z kolei wyceny głównych spółek technologicznych są obecnie najniższe od prawie 2 lat. Cofnięcie spowodowało, że S&P 500 zbliżył się do swojej dwuletniej mediany wyceny wynoszącej 20-krotność zysków na akcję w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy, poziomu wcześniej zidentyfikowanego, jako krytyczny punkt wsparcia.
Obecna wycena pokazuje, że duże spółki technologiczne (25x) i pozostałe spółki technologiczne (23x) są notowane przy najniższych mnożnikach NTM od ponad roku, a indeks SPX ex-tech zbliża się do naszych szacunków wartości godziwej, zakładając płaską inflację i niski (ale wciąż ekspansywny) wzrost z obecnych poziomów - stwierdzili stratedzy kierowani przez Venu Krishnę.
Wyprzedaż, choć uporządkowana, odzwierciedlała zwiększone obawy o wzrost gospodarczy, które ostatnio obserwowano w 2022 roku. Premie za ryzyko kapitałowe i kredytowe wzrosły z najniższych poziomów, podczas gdy premia za termin zapadalności obligacji skarbowych spadła.
Zrealizowana zmienność akcji pozostaje jednak ograniczona. Jeśli rynek będzie nadal słabł, całkowita kompresja wielokrotności może osiągnąć poziomy porównywalne z tymi obserwowanymi podczas poprzednich rynków niedźwiedzia – piszą stratedzy. Na obecnych poziomach stratedzy uważają wyceny akcji za "rozsądne".
S&P 500 jest notowany na poziomie około 20-krotności NTM EPS, czyli poniżej ich niedźwiedziej wielokrotności, pomimo poprawy sytuacji makroekonomicznej w ciągu ostatnich 12 miesięcy oraz stosunkowo stabilnych zysków i prognoz na czwarty kwartał 2024 roku. Przypisują to zwiększonej niepewności, co do inflacji, wzrostu gospodarczego i oczekiwań dotyczących wsparcia polityki Rezerwy Federalnej.
W tym kontekście Barclays zaleca inwestorom selektywne zwiększanie pozycji kapitałowych w preferowanych sektorach, dopóki wytyczne dotyczące polityki nie staną się klarowniejsze.
Dalszy spadek indeksu S&P 500 poniżej 20-krotności NTM EPS może sygnalizować wyraźny wzrost obaw o wzrost, zauważa bank, ponieważ konsensus szacunków może zacząć odzwierciedlać wyższą inflację i słabszą aktywność gospodarczą w odpowiedzi na zmiany polityki USA.
Spadek PCE do ponad 3% i powrót PMI dla przemysłu poniżej 50 spowodowałby, co najmniej dalszy spadek wartości godziwej SPX ex-Tech i wątpimy, aby sektor technologiczny został oszczędzony - stwierdzili stratedzy.
W ujęciu sektorowym Barclays utrzymuje pozytywną perspektywę dla sektora opieki zdrowotnej, powołując się na jego potencjał do generowania nadmiernych zwrotów ze względu na rozsądne wyceny, pozytywną cykliczność zysków i defensywne nastawienie.
- Subskrybenci InvestingPro+ mogą zapoznać się z naszym skanerem zawierającym wybór najbardziej obiecujących akcji francuskich i amerykańskich spółek z sektora opieki zdrowotnej.
Podczas gdy wyceny dużych spółek technologicznych zostały znacznie obniżone, specjaliści Barclays pozostają pozytywnie nastawieni do sektora w perspektywie długoterminowej. Firma dostrzega jednak niewiele krótkoterminowych katalizatorów dla Big Tech, biorąc pod uwagę mieszane prognozy na marcowy kwartał i utrzymujące się obawy dotyczące wydatków kapitałowych.
Jak znaleźć najlepsze obecnie akcje
W czasach, gdy zmienność na rynku akcji jest najwyższa w historii, potrzebne są najlepsze informacje rynkowe, aby wiedzieć, jak pozycjonować swój portfel inwestycyjny. InvestingPro oferuje użytkownikom strategie ProPicks. Jest to przełomowe narzędzie wykorzystujące połączenie sztucznej inteligencji (AI) i eksperckiej analizy ludzkiej. Pozwala wyróżnić akcje w naszych portfelach inwestycyjnych, które mają potencjał, aby osiągnąć lepsze wyniki niż benchmarki rynkowe.
Model sztucznej inteligencji autorstwa Investing.com analizuje historyczne dane finansowe w celu uszeregowania i oceny różnych akcji oraz ich historycznych wyników.
System uczy się identyfikować różne parametry finansowe i ich korelację z ogólnymi wynikami akcji w czasie oraz przypisuje względne wagi do różnych parametrów finansowych.
Najwyżej oceniane akcje są podzielone na różne grupy w oparciu o kryteria, które Investing.com uznaje za najbardziej istotne i przydatne dla naszych użytkowników. Obejmują one, np. najlepsze akcje francuskie, najsilniejsze akcje S&P 500, najwyżej oceniane akcje technologiczne, itp.
To tylko kilka informacji w skrócie. Kliknij tutaj, aby zobaczyć szczegóły każdej strategii.
W oparciu o wyniki analizy, model sztucznej inteligencji przypisuje każdej akcji jedną z następujących etykiet: Poniżej rynku, Neutralnie lub Powyżej rynku. W ten sposób próbuje zidentyfikować akcje, które w przeszłości osiągały lepsze wyniki niż benchmarki rynkowe w określonych okresach.
Chcesz wypróbować strategie ProPicks? Oto, co otrzymasz:
- ProPicks: zarządzane przez sztuczną inteligencję portfele akcji o sprawdzonej wydajności.
- ProTips: przystępne informacje upraszczające dużą ilość złożonych danych finansowych do kilku słów.
- Skaner akcji: wyszukiwanie najlepszych akcji zgodnie z Twoimi oczekiwaniami, biorąc pod uwagę setki wskaźników finansowych.
- Historyczne dane finansowe dla tysięcy akcji: Specjaliści od analizy fundamentalnej mogą zanurzyć się we wszystkich szczegółach.
- I wiele innych usług, nie wspominając o tych, które planujemy dodać w najbliższej przyszłości.