Lipiec oznacza nowy sezon wyników finansowych i prawdopodobnie większą zmienność na giełdzie, ponieważ spółki podają swoje dane za II kwartał i prognozy na resztę roku. Kilka powszechnie śledzonych spółek ogłasza wyniki w tym tygodniu, w tym JPMorgan Chase (NYSE:JPM) i PepsiCo (NASDAQ:PEP) dzisiaj, Citigroup (NYSE:C) i Delta Air Lines (NYSE:DAL) w środę, oraz Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) w czwartek.
W związku z tym, indeks zmienności CBOE Volatility Index również może odnotować wzrosty. Wielu uważa ten wiodący benchmark dla zmienności amerykańskiego rynku akcji za użyteczne narzędzie do oceny nastrojów na szerszych rynkach akcji w USA.
Traderzy nazywają VIX "indeksem strachu", ponieważ indeks ten zwykle gwałtownie wzrasta, gdy indeks S&P 500 gwałtownie spada. Indeks taki jak VIX ma tendencję do silnego odwracania średniej, co oznacza, że biorąc pod uwagę ostatnie rekordowe wzrosty, które widzieliśmy na szerszych rynkach akcji, wielu może mieć pokusę szukania dna na VIX.
Nie da się przewidzieć, jak inwestorzy zareagują na nadchodzące wyniki kwartalne, które opublikują niektórzy ulubieńcy Wall Street. Dlatego dziś omawiamy dwa fundusze ETF, które mogą pomóc zdywersyfikować portfele w czasach podwyższonej zmienności.
1. Fidelity Low Volatility Factor ETF
Obecna cena: 48.36 dol.
Zakres 52-tygodniowy: 36.43 - 48.37 dol.
Dywidenda 1.17%
Koszt: 0.29% rocznie
Fundusz Fidelity® Low Volatility Factor ETF (NYSE:FDLO) zapewnia dostęp do amerykańskich spółek o dużej i średniej kapitalizacji charakteryzujących się niższą zmiennością niż szeroki rynek.
Całkowita beta funduszu w ciągu ostatnich 12 miesięcy wynosiła 0,88. Ta metryka pokazuje zmienność stóp zwrotu w stosunku do całego rynku. Mówiąc prościej, jeżeli papier wartościowy ma współczynnik beta poniżej 1, jest mniej zmienny niż cały rynek. Z drugiej strony, akcje lub fundusz z wyższą betą charakteryzują się wyższym ryzykiem, a także większymi oczekiwanymi zwrotami.
FDLO, który posiada 129 akcji, śledzi zwroty z indeksu Fidelity U.S. Low Volatility Factor Index. Od momentu powstania funduszu we wrześniu 2016 r., aktywa pod zarządzaniem wzrosły do 473 mln dol.
Największy wycinek mają akcje z sektora technologii informacyjnych - 27,82%. Następne w kolejce są opieka zdrowotna (13,87%), wydatki uznaniowe (12,76%), usługi komunikacyjne (10,54%) i finansowe (10,39%).
Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL), Visa (NYSE:V), Amazon (NASDAQ: AMZN), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) i UnitedHealth Group (NYSE:UNH) należą do wiodących nazw w spisie. Około 29% aktywów znajduje się w 10 najlepszych akcjach.
W ostatnich latach, wiele z tych akcji było faworytami większości portfeli długoterminowych. Ich kwartalne wskaźniki mogą potencjalnie przynieść krótkoterminowe spadki cen akcji. Niemniej jednak, przedsiębiorstwa te mają szansę zobaczyć jeszcze wiele kwartałów wzrostu sprzedaży i zwiększonej rentowności kapitału własnego.
ETF wzrósł o ponad 30% w ciągu ostatniego roku i o 14% od początku roku. W ostatnich dniach fundusz osiągnął rekordowy poziom. Wskaźniki Trailing P/E i P/B wynoszą odpowiednio 28,37 i 5,53. W przypadku potencjalnego spadku, inwestorzy długoterminowi mogą znaleźć lepszą wartość w okolicach 45 dol.
2. iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN
Obecna cena: 29.24 dol.
Zakres 52-tygodniowy: 28.07 - 144.04 dol.
Koszt: 0.89% rocznie
Naszym następnym wyborem jest ETN, temat, który już wcześniej szczegółowo opisaliśmy. iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term Futures™ ETN (NYSE:VXX) to niezabezpieczona obligacja dłużna wyemitowana przez Barclays (NYSE:bcs). (NYSE:BCS).
VXX zapewnia ekspozycję na S&P 500 Vix Short Term Futures ER, która podąża za wartością krótkoterminowych kontraktów terminowych rozpisanych na VIX.
Celem VXX jest zatem osiągnięcie dziennego zwrotu, który dokładnie odpowiada dziennej zmianie wartości krótkoterminowych kontraktów futures śledzących VIX. Ten ETN ma zazwyczaj wysoką korelację z ceną spot indeksu VIX.
Dlatego też VXX może umożliwić niedźwiedzim inwestorom zabezpieczenie portfela przed spadkami na rynku w krótkim okresie czasu. Innymi słowy, ETN może w sezonie wyników zyskać na popularności w związku z potencjalną słabością akcji.
Mimo to VXX nie jest zazwyczaj odpowiedni dla portfeli długoterminowych. Podobnie jak inne produkty typu ETN oparte na zmienności, ten ETN jest zaprojektowany z myślą o dziennych zwrotach.
Innymi słowy, jeśli VXX jest trzymany przez więcej niż jedną sesję handlową, to zarówno pozytywne jak i negatywne zyski mogą się łatwo potęgować. Wraz z wydłużeniem okresu utrzymywania, traderzy VXX mają tendencję do tracenia pieniędzy z powodu ruchów cen kontraktów terminowych. W związku z tym, jest on bardziej odpowiedni dla doświadczonych traderów, którzy chcą produktu na zmienność dla krótkoterminowego zakładu.