1 listopada 2024 roku The Carlyle Group (NASDAQ: CG) poinformowała o znaczącym wzroście zysków w trzecim kwartale, podkreślając 36% wzrost rok do roku w zakresie zysków związanych z opłatami (FRE) do 278 milionów dolarów oraz rekordową marżę FRE na poziomie 47%. Firma jest na dobrej drodze do osiągnięcia rocznego celu FRE w wysokości 1,1 miliarda dolarów, wspieranego przez 9 miliardów dolarów nowego kapitału pozyskanego w kwartale i łącznie 43 miliardy dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Aktywa pod zarządzaniem (AUM) Carlyle osiągnęły rekordowy poziom 447 miliardów dolarów, dzięki silnym napływom, szczególnie w segmencie Global Wealth. Firma podkreśliła również swoje zaangażowanie w wartość dla akcjonariuszy, z 150 milionami dolarów przeznaczonymi na wykup akcji w III kwartale, co daje łącznie 480 milionów dolarów w tym roku.
Kluczowe wnioski
- Rekordowe zyski związane z opłatami w wysokości 278 milionów dolarów, wzrost o 36% w porównaniu z rokiem poprzednim.
- Najwyższe w historii marże FRE na poziomie 47%.
- Na dobrej drodze do osiągnięcia rocznego celu FRE w wysokości 1,1 miliarda dolarów.
- Pozyskano 9 miliardów dolarów nowego kapitału w III kwartale, łącznie 43 miliardy dolarów w ciągu ostatniego roku.
- Aktywa pod zarządzaniem osiągnęły rekordowy poziom 447 miliardów dolarów.
- Znaczące IPO i ponad 7% wzrostu wartości funduszy private equity.
- 600 milionów dolarów netto naliczonych przychodów z wyników, łącznie 2,8 miliarda dolarów.
- Oczekiwana silna dynamika w pozyskiwaniu funduszy w IV kwartale, szczególnie na rynkach kredytowych.
Perspektywy firmy
- Oczekiwana pozytywna reakcja rynku po wyborach, która ma zwiększyć pewność siebie CEO i aktywność w obszarze fuzji i przejęć.
- Przewidywany wzrost w pozyskiwaniu funduszy i opłatach za zarządzanie.
- Skupienie na alokacji kapitału w kierunku organicznego wzrostu i wykupu akcji.
- Pozostało 900 milionów dolarów w ramach upoważnienia do wykupu akcji.
- Silny wzrost opłat za zarządzanie w rozwiązaniach i kredytach; corporate private equity napotyka na trudności.
Negatywne aspekty
- Opłaty za zarządzanie w private equity napotykają na trudności pomimo ogólnie dobrej wydajności.
- Oczekuje się, że podwyższone poziomy wynagrodzenia opartego na akcjach znormalizują się dopiero do 2025 roku.
Pozytywne aspekty
- Oczekuje się, że silna platforma inwestycyjna zwiększy zyski akcjonariuszy.
- Znaczący potencjał wzrostu przed przejściem na model biznesowy intensywnie wykorzystujący bilans.
- Rekordowa aktywność na rynkach kapitałowych z celem pozyskania 40 miliardów dolarów w ciągu roku.
Rozczarowania
- Podczas wyników finansowych nie omawiano żadnych konkretnych rozczarowań.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Firma jest dobrze przygotowana na możliwości wzrostu z rekordową aktywnością w IV kwartale.
- Przewiduje dalszy rozwój w finansowaniu opartym na aktywach, szczególnie poprzez umowy przepływowe.
- Zobowiązanie do zmniejszenia liczby akcji w celu zarządzania rozwodnieniem; osiągnięto 1% redukcję w tym roku.
- Dział Relacji Inwestorskich otwarty na dalsze zapytania.
Kierownictwo The Carlyle Group jest pewne dynamiki firmy i jej potencjału przyszłego wzrostu, co widać w strategii operacyjnej i niedawnych pozytywnych zmianach w otoczeniu makroekonomicznym. Skupienie firmy na organicznym wzroście i alokacji kapitału, wraz ze strategicznymi partnerstwami i korzystnym krajobrazem gospodarczym, sugeruje silne perspektywy na pozostałą część roku i dalej.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki finansowe The Carlyle Group są zgodne z kilkoma kluczowymi wskaźnikami z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 18,32 miliarda dolarów, co odzwierciedla jej znaczącą obecność w sektorze private equity. Warto zauważyć, że przychody Carlyle za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku wyniosły 2,78 miliarda dolarów, z umiarkowanym tempem wzrostu na poziomie 3,25%. Ten wzrost, choć pozytywny, podkreśla skupienie firmy na zwiększaniu zysków związanych z opłatami i marż, co zostało zaakcentowane w raporcie za III kwartał.
Dane InvestingPro ujawniają znaczący kwartalny wzrost przychodów o 169,42% w II kwartale 2024 roku, co koresponduje z raportowanym przez firmę silnym pozyskiwaniem kapitału i rekordowymi aktywami pod zarządzaniem. Marża zysku brutto na poziomie 58,16% za ostatnie dwanaście miesięcy wskazuje na zdolność Carlyle do utrzymania rentowności w swoich operacjach, co wspiera rekordową marżę FRE 47% wspomnianą w raporcie finansowym.
Wskazówka InvestingPro sugeruje, że cena akcji Carlyle przewyższyła wyniki indeksu S&P 500 w ciągu ostatniego roku, z imponującym całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 91,33% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Ta wydajność jest zgodna z pozytywną perspektywą firmy i silnymi wynikami finansowymi omówionymi w artykule.
Inna istotna wskazówka InvestingPro zauważa, że analitycy niedawno zrewidowali w górę swoje oczekiwania dotyczące zysków na nadchodzący rok. Ta rewizja w górę koreluje z optymistycznymi prognozami Carlyle dotyczącymi pozyskiwania funduszy w IV kwartale i ogólną trajektorią wzrostu.
Dla inwestorów poszukujących głębszego zrozumienia kondycji finansowej i pozycji rynkowej Carlyle, InvestingPro oferuje 15 dodatkowych wskazówek, zapewniając kompleksową analizę pomocną w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.