Algoma Steel Group Inc. (ASTL) stanęła przed trudnym drugim kwartałem 2025 roku, gdy słabe warunki rynkowe doprowadziły do spadku zarówno w dostawach, jak i przychodach ze stali. Podczas wyników finansowych 30 października 2024 roku, dyrektor generalny Michael Garcia podkreślił zaangażowanie firmy w bezpieczeństwo oraz postęp projektu pieca łukowego (EAF).
Mimo spadku skorygowanej EBITDA do 4 milionów dolarów i 19% spadku przychodów ze stali rok do roku, Algoma utrzymuje silną pozycję płynnościową, z gotówką przekraczającą 450 milionów dolarów. Kierownictwo wyraziło również optymizm co do potencjalnego ożywienia cen stali po wyborach w USA oraz przejściu firmy na bardziej ekologiczną produkcję stali.
Kluczowe wnioski
- Algoma Steel odnotowała 5,2% spadek w dostawach i 19% spadek przychodów ze stali rok do roku.
- Skorygowana EBITDA firmy spadła do 4 milionów dolarów, przy solidnej pozycji płynnościowej przekraczającej 800 milionów dolarów.
- Projekt EAF jest na dobrej drodze, z pierwszą produkcją stali oczekiwaną do końca I kwartału 2025 roku.
- Algoma przewiduje uwolnienie 100 milionów dolarów kapitału obrotowego do marca 2025 roku i popiera kanadyjskie cła na chińską stal.
- Kierownictwo ma nadzieję na ożywienie cen stali po wyborach i koncentruje się na przejściu na bardziej ekologiczną produkcję stali.
- Odszkodowanie ubezpieczeniowe w wysokości 32 milionów dolarów zrekompensuje koszty incydentu w korytarzu użytkowym, a ponad 60 milionów dolarów jest oczekiwane w odzyskach za szkody majątkowe i potencjalne roszczenia z tytułu przerw w działalności.
Perspektywy firmy
- Algoma Steel modernizuje działalność i strategicznie zarządza zapasami w odpowiedzi na obecny niski popyt na rynku blach.
- Oczekuje się, że przejście firmy na produkcję EAF znacznie poprawi wpływ na środowisko i zwiększy zdolności produkcyjne.
- Algoma zmieniła koniec roku obrotowego z 31 marca na 31 grudnia, począwszy od 2025 roku, co wpłynie na okresy sprawozdawcze.
Negatywne aspekty
- Średnia realizacja sprzedaży netto spadła o 14,6% do 1 036 dolarów za tonę, przy wzroście kosztów na tonę o 1,1%.
- Północnoamerykański rynek stali obecnie stoi przed wyzwaniami, z niskimi poziomami cen.
Pozytywne aspekty
- Algoma jest optymistyczna co do potencjalnego ożywienia cen stali po wyborach w USA.
- Firma popiera kanadyjskie cła na chińską stal, co może wzmocnić północnoamerykański handel stalą.
Rozczarowania
- Firma odnotowała spadek skorygowanej EBITDA oraz znaczący spadek przychodów ze stali i dostaw.
- Poziomy zapasów nieznacznie spadły, przy czym firma dąży do zmniejszenia kapitału obrotowego.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Dyskusje na temat programu podatku węglowego skupiły się na podatkach zapłaconych za emisje z 2022 roku, przy czym prowincja ma potwierdzić kontynuację na przyszłe lata.
- Rozwodniona liczba akcji równa się podstawowej liczbie akcji w tym kwartale ze względu na ujemny dochód, z maksymalnym rozwodnieniem około jednej trzeciej przy cenie akcji 18 dolarów.
- Dyrektor generalny Garcia wyraził pewność co do budżetu projektu EAF, oczekując, że koszty pozostaną poniżej 5% wzrostu w stosunku do pierwotnego budżetu.
Algoma Steel Group Inc. utrzymuje swoje zaangażowanie w rozwój i modernizację mimo przeciwności rynkowych. Strategiczne podejście firmy i optymizm co do przyszłości, szczególnie w związku z postępem projektu EAF, sugerują skupienie się na długoterminowej odporności i zrównoważonym rozwoju środowiskowym w przemyśle stalowym.
Spostrzeżenia InvestingPro
Algoma Steel Group Inc. (ASTL) porusza się w trudnym otoczeniu rynkowym, co odzwierciedlają zarówno ostatni raport finansowy firmy, jak i aktualne dane rynkowe. Według danych InvestingPro, przychody ASTL za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2025 roku wyniosły 1,84 miliarda dolarów, z niepokojącym spadkiem wzrostu przychodów o 11,34% w tym samym okresie. Jest to zgodne z raportowanym przez firmę 19% spadkiem przychodów ze stali rok do roku, wspomnianym podczas wyników finansowych.
Mimo tych przeciwności, akcje ASTL wykazały niezwykłą odporność. Wskazówki InvestingPro podkreślają, że firma odnotowała silny zwrot w ciągu ostatniego miesiąca, trzech miesięcy i roku, z znaczącym 62,2% całkowitym zwrotem z ceny w ciągu ostatniego roku. Ta pozytywna wydajność akcji pojawia się nawet w obliczu wyzwań związanych z rentownością, przy czym wskazówki InvestingPro zauważają, że ASTL nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, a analitycy nie przewidują rentowności w tym roku.
Pozycja płynnościowa firmy, podkreślana podczas wyników finansowych, jest wspierana przez dane InvestingPro pokazujące, że aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe. Ta elastyczność finansowa może być kluczowa, gdy ASTL kontynuuje inwestycje w projekt EAF i nawiguje przez obecne spowolnienie rynkowe.
Inwestorzy powinni zauważyć, że choć ASTL jest notowana blisko swojego 52-tygodniowego maksimum, z ceną akcji na poziomie 97,61% 52-tygodniowego maksimum, wskaźnik RSI sugeruje, że akcje mogą być w strefie wykupienia. Może to wskazywać na potencjał krótkoterminowej korekty ceny, mimo ogólnie pozytywnego momentum.
Dla osób zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dla ASTL, zapewniając bardziej kompleksowy obraz kondycji finansowej firmy i pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.