Inwestorzy spoza Japonii, którzy odpowiadają za 70% wolumenu obrotu japońskimi akcjami, byli głównymi czynnikami napędzającymi spadek cen akcji od początku lipca.
Według analityków UBS Global Research w piątkowym raporcie, po zakupie około 2,9 biliona jenów japońskich (równowartość 20 miliardów dolarów) japońskich akcji od początku 2024 roku do połowy lipca, ci międzynarodowi inwestorzy zmienili swoją strategię, sprzedając swoje akcje w ciągu ostatnich trzech tygodni.
W rezultacie przesunęli się do pozycji, w której są sprzedawcami netto, pozbywając się 40 miliardów jenów japońskich (275 milionów dolarów) japońskich akcji na dzień 2 sierpnia, w porównaniu do ich zakupów od początku roku.
Niemniej jednak bardziej szczegółowa analiza pokazuje, że inwestorzy ci nie zrezygnowali całkowicie ze swojego pozytywnego nastawienia do japońskich akcji. Pomimo tego, że stali się sprzedawcami netto, utrzymali swoje bezpośrednie inwestycje w akcje spółek od poprzedniego roku, co wskazuje na pozytywne perspektywy dla rynku w perspektywie średnioterminowej.
Byli oni raczej sprzedawcami netto na rynku kontraktów terminowych, na co prawdopodobnie wpłynął brak zaufania do krótkoterminowych czynników rynkowych, obawy o znaczne wahania wartości japońskiego jena i ogólna niestabilność gospodarcza na świecie.
Lokalni inwestorzy indywidualni i japońskie spółki zareagowały inaczej w tych niepewnych czasach. Inwestorzy z Japonii byli nabywcami netto akcji, a japońskie firmy konsekwentnie przeprowadzały odkup własnych akcji na dużą skalę, zgodnie z zapowiedziami z początku roku fiskalnego.
"Z pewnością wahania na rynku w ostatnich tygodniach nie były przewidywane i jasne jest, że szybki wzrost wartości japońskiego jena zmniejszył potencjalny wzrost wartości japońskich akcji" - stwierdzili analitycy.
Gdy obecna niestabilność i czynniki takie jak wahania japońskiego jena i globalne nastroje inwestycyjne staną się bardziej przewidywalne, analitycy UBS Global Research przewidują, że międzynarodowi inwestorzy przejdą od trzymania pieniędzy w gotówce do zwiększania inwestycji w akcje.
Zmiana ta może doprowadzić do konsekwentnego wzrostu wartości japońskich akcji, zwłaszcza że nacisk zostanie przeniesiony z deprecjacji japońskiego jena na zdolność japońskich spółek do ciągłego zwiększania zysków i zwrotu z kapitału własnego.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI oraz sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.