6 sierpnia ceny japońskich akcji odnotowały znaczny wzrost, rosnąc o 9% po znacznym spadku dzień wcześniej, który był poważniejszy niż krach na giełdzie znany jako Czarny Poniedziałek. Na obserwację tę zwrócili uwagę analitycy JPMorgan w swoim środowym raporcie.
Analitycy zauważyli, że nastąpiło przejście do dodatniego wzrostu płac realnych, co wskazuje na powolne zakończenie okresu spadku cen znanego jako deflacja. Zmiana ta, w połączeniu ze spotkaniem Ministerstwa Finansów, Agencji Usług Finansowych i Banku Japonii, przyczyniła się do bardziej pozytywnego spojrzenia na rynek.
Pomimo niedawnego wzrostu cen akcji, JPMorgan wskazuje, że rynek nadal podlega nieprzewidywalnym ruchom cenowym. Wynika to ze znacznego spadku na początku sierpnia, który wyeliminował zyski osiągnięte od początku roku.
Powszechny spadek cen akcji wpłynął na rynki globalne i był spowodowany odwróceniem strategii inwestycyjnych obejmujących jena japońskiego po posiedzeniu Banku Japonii w dniu 31 lipca. Doprowadziło to do wzrostu wartości jena japońskiego w stosunku do dolara amerykańskiego i powszechnego spadku cen japońskich akcji.
Analitycy JPMorgan zwracają uwagę na znaczenie bycia czujnym na możliwość spowolnienia gospodarczego w Stanach Zjednoczonych. Sugerują jednak, że istnieją pewne poziomy cen, przy których indeks cen akcji w Tokio i indeks Nikkei 225 prawdopodobnie znalazłyby wsparcie, odpowiednio na poziomie 2 450 i 34 000.
Uważają oni, że znaczący spadek cen akcji, potencjalny koniec deflacji, postępy w restrukturyzacji przedsiębiorstw i wzrost płac wspierają te poziomy cen.
Analitycy przewidują, że istnieje potencjał do wzrostu cen akcji w dłuższym okresie, gdy zmniejszy się obecna niestabilność rynku.
"Nawet w przypadku spowolnienia gospodarczego nie przewidujemy, aby japońskie akcje, które już doświadczyły większego spadku niż akcje amerykańskie, stanęły w obliczu znacznej dodatkowej presji spadkowej" - stwierdził JPMorgan.
Bank wspomina również, że odwrócenie strategii inwestycyjnych z udziałem japońskiego jena prawdopodobnie dobiega końca. Rynek oczekuje, że jen umocni się do 140 jenów w stosunku do dolara amerykańskiego, co zmniejszyłoby zyski przedsiębiorstw na akcję o 10%. Nie wyjaśnia to jednak w pełni spadku rynku o 25% od najwyższego punktu.
W przypadku strategii inwestycyjnych JPMorgan zaleca skupienie się na sektorach, które są mniej dotknięte wzrostem wartości jena, tych, które koncentrują się na rynku krajowym, mają cechy defensywne i zapewniają wysokie zyski akcjonariuszom. Bank utrzymuje silną pozytywną prognozę dla sektorów takich jak elektronika przemysłowa, usługi informatyczne, usługi finansowe i sektory konsumenckie. Kluczowe obszary inwestycji po przywróceniu stabilności rynkowej obejmują zaawansowane technologie, transformację cyfrową, energię odnawialną, przemysł lotniczy i obronny oraz strategię dywersyfikacji łańcuchów dostaw do przyjaznych krajów.
Podsumowując, choć wahania cen mogą się utrzymywać, JPMorgan przewiduje możliwość ożywienia japońskich cen akcji w perspektywie średnioterminowej.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony przy użyciu sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.