VF Corporation (NYSE: NYSE:VFC), światowy lider w dziedzinie markowej odzieży lifestyle'owej, obuwia i akcesoriów, przedstawił wyniki finansowe za drugi kwartał roku fiskalnego 2025, wskazując na spadek przychodów rok do roku, ale pokazując oznaki poprawy w porównaniu z poprzednimi kwartałami. Dyrektor generalny Bracken Darrell podkreślił wysiłki transformacyjne firmy, które doprowadziły do zmniejszenia tempa spadku przychodów, znacznych oszczędności kosztów i redukcji zadłużenia. Firma przedstawiła również prognozy na nadchodzące kwartały, spodziewając się dalszej poprawy.
Kluczowe wnioski
- Przychody w II kwartale spadły o 6% rok do roku, co stanowi poprawę w stosunku do 10% spadku w I kwartale.
- Marża brutto wzrosła do 52,2%, a dochód operacyjny wyniósł 315 milionów USD.
- Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 0,60 USD, nieznacznie mniej niż w poprzednim roku fiskalnym.
- Marka Vans odnotowała 11% spadek przychodów, co stanowi znaczącą poprawę w porównaniu z 21% spadkiem w I kwartale.
- Firma osiągnęła 65 milionów USD oszczędności kosztów w II kwartale, co daje łącznie 300 milionów USD w roku fiskalnym.
- Zapasy zostały zredukowane o 13%, a dług netto zmniejszył się o prawie 450 milionów USD.
- VF Corporation sprzedała markę Supreme, generując wpływy netto w wysokości około 1,5 miliarda USD i spłaciła 1 miliard USD pożyczek terminowych.
- Przychody w III kwartale prognozowane są na poziomie między 2,7 miliarda USD a 2,75 miliarda USD, ze spadkiem od 1% do 3% rok do roku.
- Wolne przepływy pieniężne na rok fiskalny oczekiwane są na poziomie około 425 milionów USD, po korekcie o sprzedaż aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością.
Perspektywy firmy
- Dochód operacyjny w III kwartale ma wynieść między 170 milionów USD a 200 milionów USD.
- Przewiduje się poprawę marży brutto dzięki niższym kosztom produktów.
- Stawka podatkowa w III kwartale ma wynieść około 20%.
- W IV kwartale oczekuje się kontynuacji trendu poprawy przychodów i wzrostu marży brutto.
- Dodatkowe 50 milionów USD zostanie zainwestowane w celu uzyskania dalszych oszczędności w roku fiskalnym '26.
Negatywne aspekty
- Wszystkie główne marki odnotowały spadki przychodów, w tym Vans o 11% i Dickies o 11%.
- Marża operacyjna spadła o 60 punktów bazowych do 11,4%.
- Wzrost kosztów SG&A o 180 punktów bazowych, co daje SG&A na poziomie 40,8% sprzedaży.
Pozytywne aspekty
- Sprzedaż hurtowa Vans przewyższyła sprzedaż bezpośrednią do konsumenta, z pozytywnymi opiniami na temat nowych produktów.
- Marka The North Face wykazuje optymizm w związku z sezonem zimowym.
- Premium boots marki Timberland, szczególnie żółte buty, wykazały pozytywne trendy globalne.
Rozczarowania
- Rozwodniony zysk na akcję spadł o 0,03 USD w porównaniu z rokiem fiskalnym '24.
- Mimo poprawy, przychody nadal spadają rok do roku.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Zarząd koncentruje się na realizacji strategii biznesowej bez natychmiastowych planów dezinwestycji.
- Darrell wyraził entuzjazm w związku z początkowymi oszczędnościami i przyszłą przebudową w celu wzrostu.
- The North Face pozostaje silnym graczem w Chinach pomimo słabszych warunków makroekonomicznych.
- Vans jest w fazie transformacji, z dużym potencjałem wzrostu zarówno na rynkach międzynarodowych, jak i w USA.
Wyniki finansowe VF Corporation odzwierciedlają firmę w trakcie transformacji, stawiającą czoła wyzwaniom, ale także podejmującą strategiczne działania, aby pozycjonować się na przyszły wzrost. Koncentracja firmy na oszczędnościach kosztów, zarządzaniu zapasami i redukcji zadłużenia, wraz z optymistycznymi prognozami na nadchodzące kwartały, sugeruje ostrożne, ale perspektywiczne podejście do nawigowania w obecnych warunkach rynkowych. Inwestorzy i interesariusze mogą oczekiwać dalszych szczegółów dotyczących strategicznych priorytetów firmy podczas nadchodzącego Dnia Inwestora.
Spostrzeżenia InvestingPro
Aby uzupełnić niedawny raport i perspektywy VF Corporation (NYSE: VFC), dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla inwestorów. Pomimo trwających wysiłków transformacyjnych firmy i poprawy tempa spadku przychodów, wskazówki InvestingPro podkreślają, że 8 analityków obniżyło swoje prognozy zysków na nadchodzący okres, a także przewidują spadek sprzedaży w bieżącym roku. Jest to zgodne z raportowanym przez firmę spadkiem przychodów w II kwartale i prognozowanym spadkiem przychodów w III kwartale.
Na pozytywną uwagę zasługuje fakt, że VF Corporation utrzymuje wypłaty dywidend przez 54 kolejne lata, zgodnie z jedną ze wskazówek InvestingPro. To długotrwałe zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy jest szczególnie godne uwagi, biorąc pod uwagę obecne wyzwania i fazę transformacji firmy. Wysoka stopa zwrotu dla akcjonariuszy, na którą wskazuje inna wskazówka InvestingPro, dodatkowo podkreśla koncentrację firmy na zwracaniu wartości inwestorom pomimo trwającej presji na przychody.
Warto zauważyć, że cena akcji VF Corporation doświadczyła dużego wzrostu w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, zgodnie z danymi InvestingPro. Sugeruje to, że inwestorzy mogą być optymistycznie nastawieni do wysiłków transformacyjnych firmy i jej przyszłych perspektyw, pomimo obecnych przeciwności.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 10 dodatkowych wskazówek dla VF Corporation, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej firmy i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.