Standard Chartered PLC (STAN.L) odnotował znaczącą poprawę wyników w trzecim kwartale 2024 roku, z 12% wzrostem przychodów i 41% wzrostem zysku przed opodatkowaniem. Przypisując sukces wyjątkowym wynikom w rozwiązaniach majątkowych i solidnemu wzrostowi na rynkach globalnych, bank zrewidował prognozę wzrostu przychodów na ten rok do około 10%. Strategiczne skupienie banku na transgranicznej bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej, wraz z rozszerzeniem usług zarządzania majątkiem dla zamożnych klientów, doprowadziło do decyzji o podwojeniu inwestycji w tych obszarach do 1,5 miliarda dolarów w ciągu najbliższych pięciu lat.
Kluczowe wnioski
- Wynik z tytułu odsetek wzrósł o 9% do 2,6 miliarda dolarów, podczas gdy przychody niezwiązane z odsetkami wzrosły o 15%.
- Współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) wyniósł 14,2%, odzwierciedlając wpływ programu odkupu akcji o wartości 1,5 miliarda dolarów.
- Koszty operacyjne wzrosły umiarkowanie o 2%, a trendy w zakresie utraty wartości kredytów pozostały korzystne.
- Strategia restrukturyzacji firmy obejmuje skupienie się na zamożnych klientach i wycofanie się z mniej strategicznych klientów bankowości korporacyjnej i inwestycyjnej.
- Cel zwrotu z kapitału własnego (RoTE) został podniesiony do prawie 13% do 2026 roku, a cel dystrybucji dla akcjonariuszy zwiększony do co najmniej 8 miliardów dolarów do 2026 roku.
Perspektywy spółki
- Bank planuje zainwestować 1,5 miliarda dolarów w celu wzmocnienia możliwości zarządzania majątkiem, oczekując zwrotu z inwestycji w ciągu 18 do 24 miesięcy.
- Przewiduje się, że przychody z segmentu zamożnych klientów wzrosną z dwóch trzecich do około trzech czwartych Wealth Management (WRB) w średnim okresie.
- Bank nie wycofuje się z rynku masowego, ale strategicznie koncentruje się na obszarach, w których może mieć znaczący wpływ.
Negatywne aspekty
- Szacuje się, że stłumiony wzrost popytu na kredyty będzie jednocyfrowy.
- W IV kwartale oczekuje się sezonowych spadków w zarządzaniu majątkiem.
Pozytywne aspekty
- Bank odnotował 32% wzrost w segmencie Wealth, napędzany silnymi czynnikami bazowymi.
- Oczekuje się, że strategiczne inwestycje i realokacje banku zwiększą wzrost i zwroty, jednocześnie upraszczając model biznesowy.
Rozczarowania
- Istnieją potencjalne koszty związane z inicjatywą "Fit for Growth" w 2025 roku, które mogą wpłynąć na zwroty kapitału.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Zarząd przyznał, że czynniki stymulujące miały wpływ na wzrost przychodów z zarządzania majątkiem, ale pozostał pozytywnie nastawiony do podstawowych czynników napędzających.
- Faza inwestycyjna w rozwój zarządzania majątkiem ma się rozpocząć w drugiej połowie 2023 roku i w 2024 roku, z naciskiem na silne partnerstwa, takie jak z Prudential.
Standard Chartered pozostaje pewny swojego strategicznego kierunku, podkreślając swoje zaangażowanie w model bankowości uniwersalnej na kluczowych rynkach i dążenie do rentownych segmentów. Strategiczny zwrot firmy w kierunku zamożnej klienteli i zbycie niestrategicznych aktywów demonstrują jej zdolność adaptacji i skupienie na długoterminowym wzroście. Pomimo potencjalnych wyzwań, kierownictwo banku jest optymistyczne co do osiągnięcia stabilnego wzrostu przychodów i zysków kapitałowych z ich przedsięwzięć.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki Standard Chartered w trzecim kwartale znajdują odzwierciedlenie w jego ostatnich wynikach rynkowych, co podkreślają dane InvestingPro. Akcje banku wykazały imponujący momentum, z 33,56% całkowitym zwrotem z ceny w ciągu ostatnich sześciu miesięcy i 54,02% zwrotem w ciągu ostatniego roku. Jest to zgodne z raportowanym przez spółkę 12% wzrostem przychodów i 41% wzrostem zysku przed opodatkowaniem.
Wskazówki InvestingPro ujawniają, że Standard Chartered podnosił dywidendę przez 4 kolejne lata, co potwierdza zaangażowanie banku w zwiększanie wartości dla akcjonariuszy. Jest to szczególnie istotne w kontekście podniesionego celu dystrybucji dla akcjonariuszy w wysokości co najmniej 8 miliardów dolarów do 2026 roku.
Wskaźnik P/E banku wynoszący 10,41 i skorygowany wskaźnik P/E wynoszący 8,79 za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku sugerują, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do ich potencjału zysków. Potwierdza to dodatkowo wskazówka InvestingPro, która sugeruje, że Standard Chartered jest notowany przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do jego krótkoterminowego wzrostu zysków.
Podczas gdy spółka planuje znaczące inwestycje w zarządzanie majątkiem i bankowość korporacyjną, wskazówka InvestingPro ostrzega, że Standard Chartered szybko zużywa gotówkę. Może to być punkt niepokoju dla inwestorów, szczególnie w świetle planu inwestycyjnego o wartości 1,5 miliarda dolarów na najbliższe pięć lat.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dotyczących Standard Chartered, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.