30 października 2024 roku bank inwestycyjny Houlihan Lokey (NYSE: HLI) poinformował o znaczącym wzroście przychodów i skorygowanego zysku na akcję w ujęciu rok do roku podczas prezentacji wyników finansowych za drugi kwartał roku fiskalnego 2025. Firma ogłosiła przychody w wysokości 575 milionów dolarów i skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,46 dolara, co oznacza wzrost odpowiednio o 23% i 32%.
Firma przypisała swoje dobre wyniki sprzyjającemu środowisku fuzji i przejęć, nowej aktywności biznesowej w zakresie restrukturyzacji finansowej oraz zwiększonemu popytowi na usługi neutralne rynkowo. Ponadto Houlihan Lokey omówił swoje strategiczne przejęcia i wyraził pewność co do perspektyw na pozostałą część roku fiskalnego.
Kluczowe wnioski
- Przychody Houlihan Lokey w II kwartale wzrosły do 575 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 23% rok do roku.
- Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 32% do 1,46 dolara.
- Przychody z bankowości korporacyjnej wzrosły o 29% do 364 milionów dolarów, napędzane pozytywnym środowiskiem fuzji i przejęć.
- Segmenty restrukturyzacji finansowej oraz doradztwa finansowego i wyceny również odnotowały wzrost przychodów odpowiednio o 15% i 12%.
- Solidna pozycja gotówkowa firmy wyniosła około 748 milionów dolarów na koniec kwartału.
- Oczekuje się, że przejęcia Prytania Solutions i Waller Helms wzmocnią ofertę firmy w zakresie wyceny i usług finansowych.
- Pomimo wyzwań makroekonomicznych, Houlihan Lokey pozostaje optymistyczny co do drugiej połowy roku fiskalnego 2025.
Perspektywy firmy
- Houlihan Lokey przewiduje utrzymanie się silnej aktywności w zakresie restrukturyzacji, z pozytywną perspektywą sięgającą 2026 roku.
- Firma spodziewa się, że działalność na rynkach kapitałowych będzie stanowić 15% do 20% przychodów z bankowości korporacyjnej.
- Kierownictwo utrzymuje solidny pipeline fuzji i przejęć pomimo niedawnych akwizycji.
- Priorytety alokacji kapitału koncentrują się na dywidendach, przejęciach i równowadze akcji.
Negatywne aspekty
- Rosnące stopy procentowe stanowią inne wyzwania dla możliwości restrukturyzacji w porównaniu z poprzednimi latami.
- Wpływ zmian stóp procentowych na działalność firmy pozostaje kwestią do rozważenia.
Pozytywne aspekty
- Oczekuje się, że przejęcie brytyjskiej firmy zajmującej się wyceną portfeli przyczyni się do zwiększenia powtarzalnych przychodów.
- Grupa rozwiązań dla kapitału prywatnego nadal prosperuje, szczególnie na rynku średnich przedsiębiorstw.
- Ogólny stan portfeli private equity pomaga łagodzić napięcia w poszczególnych firmach.
Rozczarowania
- W trakcie wyników finansowych nie omawiano żadnych konkretnych finansowych rozczarowań.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Scott Adelson i Lindsey Alley odnieśli się do wpływu zmian stóp procentowych na możliwości restrukturyzacji, sugerując utrzymującą się obecność obciążonych bilansów.
- Kierownictwo omówiło działalność na rynkach kapitałowych, podkreślając znaczącą aktywność w zakresie refinansowania i siłę rozwiązań dla kapitału prywatnego.
- Rozmowa zakończyła się przypomnieniem o kolejnej aktualizacji wyników zaplanowanej na zimę 2025 roku.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki Houlihan Lokey w II kwartale roku fiskalnego 2025 znajdują odzwierciedlenie w solidnych wskaźnikach finansowych i pozycji rynkowej. Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 11,95 miliarda dolarów, podkreślając jej znaczącą obecność w sektorze bankowości inwestycyjnej. Wzrost przychodów firmy o 11,37% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy jest zgodny z raportowanym 23% wzrostem przychodów w II kwartale, wskazując na konsekwentną tendencję wzrostową.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Houlihan Lokey utrzymuje wypłaty dywidend od 10 lat z rzędu i podnosi dywidendę od 9 lat z rzędu. Świadczy to o zaangażowaniu firmy w zwroty dla akcjonariuszy, co jest szczególnie godne uwagi w kontekście raportowanej solidnej pozycji gotówkowej w wysokości 748 milionów dolarów na koniec kwartału.
Rentowność firmy jest widoczna w imponującej marży zysku brutto wynoszącej 93,51% i marży zysku operacyjnego na poziomie 19,11% za ostatnie dwanaście miesięcy. Liczby te potwierdzają zdolność firmy do generowania silnych zysków nawet w trudnym otoczeniu makroekonomicznym.
Inwestorzy powinni zwrócić uwagę, że Houlihan Lokey notuje się blisko 52-tygodniowego maksimum, z ceną stanowiącą 98,03% 52-tygodniowego maksimum. To, w połączeniu z 66,66% całkowitym zwrotem z ceny w ciągu ostatniego roku, odzwierciedla pozytywne nastawienie rynku do wyników i perspektyw firmy.
Podczas gdy wskaźnik P/E na poziomie 36,18 sugeruje wysoką wycenę, ważne jest, aby rozważyć to w kontekście wzrostu i pozycji rynkowej firmy. Wysoki zwrot w ciągu ostatniej dekady, wspomniany w wskazówkach InvestingPro, wskazuje na historię długoterminowego tworzenia wartości dla akcjonariuszy.
Dla osób zainteresowanych głębszą analizą finansów i przyszłych perspektyw Houlihan Lokey, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek i kompleksowy zestaw wskaźników finansowych, które pomogą w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.