Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (FEMSA) przedstawiła wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, wskazując zarówno na postępy, jak i wyzwania. Spółka, która prowadzi sklepy convenience OXXO, dział zdrowia i inne segmenty detaliczne, wykazała wzrost przychodów o 8,3% oraz wzrost zysku operacyjnego o 14,6%.
Jednakże skonsolidowany zysk netto spadł o 27,5% do 9,2 miliarda MXN, na co wpływ miały wyższe koszty odsetek i straty z tytułu różnic kursowych. Działy Proximity i Health wykazały solidne wyniki, z wzrostem i poprawą marż, pomimo spadku średniego ruchu w Proximity Americas. FEMSA (ticker: FMX) podkreśliła swoje skupienie na poprawie zwrotu z zainwestowanego kapitału i kontynuacji ekspansji, z planami otwarcia nowych sklepów w formatach OXXO, Bara i międzynarodowych.
Kluczowe wnioski
- Całkowite przychody FEMSA wzrosły o 8,3%, a zysk operacyjny o 14,6%.
- Skonsolidowany zysk netto spadł o 27,5% do 9,2 miliarda MXN z powodu wyższych kosztów odsetek i strat z tytułu różnic kursowych.
- Proximity Americas odnotowało płaską sprzedaż w sklepach porównywalnych, ze spadkiem ruchu o 5,7%, ale wzrostem średniej wartości koszyka o 6,1%.
- OXXO dodało 367 nowych sklepów netto w III kwartale, łącznie 1 266 w ciągu roku, z planami otwarcia około 1 100 nowych sklepów w 2025 roku.
- Dział zdrowia rozszerza działalność w Kolumbii i uruchamia nowe flagowe apteki w Meksyku.
- Inicjatywy cyfrowe, w tym Spin by OXXO, wykazują silny wzrost z 8,2 miliona aktywnych użytkowników.
- FEMSA przeznaczyła 12,1 miliarda MXN na nakłady inwestycyjne i planuje zwrócić 50 miliardów MXN akcjonariuszom w ciągu dwóch do trzech lat.
Perspektywy spółki
- FEMSA celuje w 40% wzrost liczby sklepów Bara i 15-20% wzrost liczby sklepów OXXO Colombia do 2025 roku.
- Spółka optymalizuje działalność w USA po przejęciu aktywów Delek Retail.
- Priorytetem jest rentowność nad ekspansją w OXXO Chile i Peru.
- Ekspansja w Brazylii ma wzrosnąć o 20%.
Negatywne aspekty
- Skonsolidowany zysk netto był negatywnie dotknięty przez wyższe koszty odsetek i straty z tytułu różnic kursowych.
- Sprzedaż w sklepach porównywalnych w Proximity Americas była płaska z powodu spadku ruchu.
- Działalność zaniechana, w tym zbycie Solistica, przyczyniła się do straty w wysokości 3,9 miliarda MXN.
Pozytywne aspekty
- Proximity Europe odnotowało 20,4% wzrost przychodów.
- Przychody działu zdrowia wzrosły o 12,5%.
- OXXO Gas odnotowało 7,6% wzrost sprzedaży w porównywalnych stacjach.
- Udane inicjatywy cenowe pozytywnie wpłynęły na przychody, szczególnie w kategoriach takich jak tytoń i piwo.
Rozczarowania
- Pomimo wzrostu przychodów, skonsolidowany zysk netto znacząco spadł.
- Niekorzystna pogoda i trudne otoczenie konsumenckie w Meksyku doprowadziły do spadku średniego ruchu.
Najważniejsze punkty z sesji Q&A
- Zarząd odniósł się do obaw dotyczących negatywnych trendów w ruchu w OXXO i wpływu czynników zewnętrznych, takich jak wybory.
- Spółka omówiła swoje skupienie na efektywności operacyjnej i zarządzaniu personelem w celu sprostania tym wyzwaniom.
- Omówiono również przyszłe strategie ekspansji sklepów i alokacji kapitału, bez planów dalszych wykupów akcji w najbliższym czasie.
Podsumowując, FEMSA wykazała odporność w obliczu wyzwań ekonomicznych i operacyjnych, z jasną strategią wzrostu i rentowności. Spółka pozostaje zaangażowana w rozwijanie swojego zróżnicowanego portfolio, optymalizację strategii cenowych oraz rozszerzanie usług cyfrowych i finansowych, aby zaspokoić zmieniające się potrzeby konsumentów.
Spostrzeżenia InvestingPro
Wyniki finansowe FEMSA, przedstawione w raporcie za trzeci kwartał, można dodatkowo skontekstualizować danymi w czasie rzeczywistym z InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 31,85 miliarda USD, co odzwierciedla jej znaczącą obecność na latynoamerykańskich rynkach detalicznych i napojów.
Pomimo wyzwań podkreślonych w raporcie zysków, wzrost przychodów FEMSA pozostaje silny. Dane InvestingPro pokazują wzrost przychodów o 15,9% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do II kwartału 2024 roku, z kwartalnym wzrostem przychodów o 12,18% w II kwartale 2024 roku. Jest to zgodne z raportowanym przez spółkę wzrostem przychodów o 8,3% w III kwartale, wskazując na konsekwentną tendencję wzrostową.
Wskaźnik P/E spółki wynoszący 22,25 sugeruje, że inwestorzy są skłonni płacić premię za zyski FEMSA, prawdopodobnie ze względu na perspektywy wzrostu i pozycję rynkową. Ten wskaźnik wyceny należy rozważyć w świetle planów ekspansji spółki i inicjatyw strategicznych wspomnianych w raporcie zysków.
Wskazówka InvestingPro zauważa, że prognozuje się wzrost zysku na akcję FEMSA. Ta prognoza wspiera optymistyczne perspektywy spółki dotyczące ekspansji i poprawy rentowności w jej działach, szczególnie w Proximity Europe i segmencie zdrowia.
Inna istotna wskazówka InvestingPro wskazuje, że FEMSA jest notowana przy niskim wskaźniku ceny do wartości księgowej w porównaniu do niedawnych maksimów. Przy obecnym wskaźniku ceny do wartości księgowej wynoszącym 2,2, może to sugerować, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do aktywów spółki, co jest szczególnie interesujące biorąc pod uwagę rozległą sieć sklepów spółki i trwające plany ekspansji.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki i metryki, które mogą zapewnić głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową FEMSA.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.