Credo odnotowało solidny początek roku fiskalnego 2025, z przychodami w pierwszym kwartale sięgającymi 59,7 mln USD i marżą brutto non-GAAP na poziomie 62,9%. Firma odnotowała znaczny wzrost przychodów o 70% rok do roku i sekwencyjny wzrost o 30% przychodów z produktów, napędzany rosnącymi wdrożeniami sztucznej inteligencji. Credo przygotowuje się do wejścia na rynek 64-gigabajtowych kart PAM4 PCIe Gen 6 jeszcze w tym roku, aby wykorzystać rosnące zapotrzebowanie na wyższą przepustowość napędzaną przez aplikacje AI.
Dzięki strategicznemu skupieniu się na AEC (Active Electrical Cables), Optical DSP i Line Card PHY, firma przewiduje, że obszary te będą kluczowymi czynnikami wzrostu. Credo zakończyło kwartał z 398,6 mln USD w gotówce i ekwiwalentach i spodziewa się, że przychody w drugim kwartale wyniosą od 65 do 68 mln USD, a marża brutto non-GAAP wyniesie od 62 do 64%.
Kluczowe wnioski
- Przychody w I kwartale wyniosły 59,7 mln USD, a marża brutto wg zasad innych niż GAAP wyniosła 62,9%.
- Przychody z produktów wzrosły o 30% w ujęciu sekwencyjnym, głównie dzięki wdrożeniom sztucznej inteligencji.
- Credo planuje wejść na rynek 64-gigabajtowych kart PAM4 PCIe Gen 6 i spodziewa się wzrostu w biznesie Optical DSP i Line Card PHY.
- Firma spodziewa się, że przychody w drugim kwartale wyniosą od 65 mln USD do 68 mln USD, a marże brutto non-GAAP wyniosą od 62% do 64%.
- Credo dąży do utrzymania kosztów operacyjnych non-GAAP na poziomie od 36 do 38 mln USD.
- Firma koncentruje się na AEC i oczekuje, że podwoi TAM, jeśli klienci wdrożą rozwiązania rack-to-rack.
- Przewiduje się, że przychody z licencji IP wyniosą od 10% do 15% w całym roku, bez oczekiwanej sezonowości przychodów z licencji USB dla konsumentów.
Perspektywy spółki
- Credo spodziewa się przyspieszenia sekwencyjnego wzrostu w drugiej połowie roku.
- Firma planuje wejść na rynek retimerów PCIe z prędkością Gen 6.
- Oczekuje się, że rosnący popyt na AEC, produkty optyczne, karty liniowe PHY i SerDes Chiplets w znacznym stopniu przyczynią się do wzrostu.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Przychody w 1. kwartale roku fiskalnego 2025 spadły o 2% w ujęciu sekwencyjnym.
- Przepływy pieniężne wykorzystane w działalności operacyjnej wyniosły 7,2 mln USD, przy ujemnych wolnych przepływach pieniężnych w wysokości 13,1 mln USD.
Najważniejsze wydarzenia
- Wzrost przychodów o 70% rok do roku.
- Silne rezerwacje produktów w kwartale lipcowym, napędzane przez dużego klienta hiperskalowego AEC.
- Oczekiwana znaczna dywersyfikacja przychodów zarówno z perspektywy klientów, jak i produktów w całym roku podatkowym.
Braki
- Firma nie zajmowała się rynkiem Gen 5, ale jest optymistycznie nastawiona do premiery Gen 6.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Credo przetestowało 128-gigabajtowy krzem z wiodącym partnerem i planuje przyspieszyć do Gen 7.
- Pojawia się nowy klient na rynku hiperskalerów, a wzrost wydatków odnotowano w ciągu kilku lat.
- Firma nie widzi dużego rynku dla pasywnych kabli miedzianych i rozwiązań wzmacniających (ACC), preferując w pełni retimowane AEC dla hiperskalerów.
- Oczekuje się, że rozwój Amazona będzie znaczącym motorem wzrostu, a Microsoft i trzeci hiperskaler staną się znaczącymi klientami w roku fiskalnym '25 i '26.
- Przewidywana marża operacyjna w następnym roku podatkowym wyniesie od 30% do 35%.
Rok fiskalny 2025 Credo rozpoczął się od dobrych wyników finansowych i strategicznych posunięć mających na celu pozycjonowanie się na nowych rynkach. Koncentracja firmy na biznesach AEC, Optical DSP i Line Card PHY, a także plany wejścia na rynek PCIe Gen 6, podkreślają jej zaangażowanie w rozwój i innowacje w obliczu zmieniających się wymagań AI. Dzięki solidnym perspektywom i jasnej strategii, Credo jest gotowe do nawigacji w nadchodzących kwartałach z pewnością siebie i wizją trwałej ekspansji.
InvestingPro Insights
Rok fiskalny 2025 Credo rozpoczął się imponująco, a przychody i marże w pierwszym kwartale odzwierciedlają strategiczne inicjatywy firmy i jej pozycję rynkową. Dane i spostrzeżenia InvestingPro zapewniają dodatkowy kontekst dla kondycji finansowej i potencjału rynkowego Credo:
- Kapitalizacja rynkowa (skorygowana): Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 5,19 mld USD, Credo ugruntowało swoją znaczącą obecność na rynku, wskazując na zaufanie inwestorów do jej trajektorii wzrostu.
- Wzrost przychodów (kwartalnie) Q4 2024: Przychody spółki odnotowały kwartalny wzrost o 89,42%, co podkreśla jej dobre wyniki i potencjał do dalszej ekspansji.
- Marża zysku brutto LTM Q4 2024: Marża zysku brutto Credo wynosi imponujące 61,89%, co podkreśla jej zdolność do utrzymania rentowności w obliczu wysiłków na rzecz wzrostu.
Porady InvestingPro rzucają również światło na strategiczną pozycję finansową Credo i perspektywy na przyszłość:
1. Analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku, co jest zgodne z pozytywnymi trendami w zakresie przychodów i marż Credo.
2. Akcje Credo odnotowały wysokie zwroty w ciągu ostatniego miesiąca i trzech miesięcy, odzwierciedlając pozytywną reakcję rynku na jej ostatnie wyniki i perspektywy na przyszłość.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy dostępnych jest 14 dodatkowych porad InvestingPro, zapewniających głębszy wgląd w stabilność finansową Credo, potencjał wzrostu i dynamikę rynku. Porady te, wraz ze wskaźnikami w czasie rzeczywistym, są dostępne za pośrednictwem platformy InvestingPro i mogą stanowić cenne wskazówki zarówno dla obecnych, jak i potencjalnych akcjonariuszy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.