Zdobądź dane Premium z okazji Cyber Monday: do 55% zniżki InvestingProSKORZYSTAJ Z PROMOCJI

Trump 2.0 i co na to rynki finansowe?

Opublikowano 07.11.2024, 11:06
US500
-
DX
-
US10YT=X
-
US30YT=X
-
XLF
-
XLI
-
XLK
-
XLC
-

Zwycięstwo Donalda Trumpa i przejęcie przez Republikanów Izby Reprezentantów (prawdopodobnie) i Senatu (z pewnością) jest zgodne z naszym scenariuszem "Szalonych lat 2020.". W istocie zwiększa to szanse na to, że dobra koniunktura utrzyma się do końca dekady, a być może nawet do lat 30. Akcje rosły wczoraj w związku z powszechnym przekonaniem, że Trump 2.0 wprowadzi obniżkę stawki podatku od osób prawnych i redukcję regulacji biznesowych.

Wpływ wyższych ceł i większych deficytów budżetowych w ramach Trump 2.0 został w dużej mierze zignorowany przez rynek akcji, ale nie przez rynek obligacji. Podczas gdy rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o ponad 4,4%, indeks S&P 500 wzrósł o 2,5% do nowego rekordowego poziomu 5 929.

Sektory cykliczne, które rekomendowaliśmy, takie jak finanse, przemysł i technologie informacyjne (w tym usługi komunikacyjne) gwałtownie wzrosły, podczas gdy akcje defensywne i te wrażliwe na stopy procentowe radziły sobie słabiej (wykres).

Rentowności obligacji skarbowych wzrosły wraz z wystromieniem krzywej dochodowości. Bond Vigilantes wyceniają wyższy wzrost, inflację i pożyczki rządowe. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła wczoraj o 15 pb do około 4,4%, a rentowność 30-latek wzrosła o 18 pb do około 4,6% (wykres).

US Treasury Bond Yields

Indeks dolara wzrósł wczoraj o 1,7%, ponieważ inwestorzy zagraniczni doszli do wniosku, że Trump 2.0 powinien być korzystny dla amerykańskiej gospodarki i amerykańskich aktywów (wykres). Podtrzymujemy naszą rekomendację inwestycyjną, aby pozostać w domu (USA), a nie działać globalnie. Innymi słowy, przeważaj USA w globalnych portfelach akcji.US Dollar Index-Daily Chart

Na razie trzymamy się także naszych subiektywnych prawdopodobieństw dla następujących trzech scenariuszy: „Szalone lata 2020. (50%)”, krach na giełdzie w stylu lat 90-tych (20%) i kryzys geopolityczny w stylu lat 70-tych z możliwym kryzysem zadłużenia USA (30%). Rozważamy jednak zwiększenie prawdopodobieństwa scenariusza "Szalonych lat 2020.". Uważamy tak, ponieważ luźniejsze otoczenie regulacyjne oraz niższe podatki dochodowe i korporacyjne pod rządami Trumpa 2.0 powinny pobudzić inwestycje i napędzić wzrost gospodarczy oparty na produktywności.

Więcej informacji

Najnowsze komentarze

Wczytywanie kolejnego artykułu...
Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.