Ambev (ABEV3.SA) ogłosił swoje wyniki finansowe za trzeci kwartał 2024 roku, raportując znaczący wzrost znormalizowanego zysku o około 25% oraz prawie 30% wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku.
Dyrektor generalny Jean Jereissati i dyrektor finansowy Lucas Lira podkreślili rekordowe wolumeny w Brazylii i konsekwentny wzrost EBITDA, pomimo wyzwań takich jak spadające wolumeny w Argentynie. Podczas prezentacji wyników finansowych zwrócono również uwagę na strategiczne dostosowania cenowe Ambev oraz skupienie się na premiumizacji i innowacjach.
Kluczowe wnioski
- Znormalizowany zysk Ambev wzrósł o około 25% rok do roku.
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły o prawie 30% w porównaniu do III kwartału 2023 roku.
- Brazylia odnotowała rekordowe wolumeny piwa, ze znaczącym wzrostem marek premium, takich jak Corona i Budweiser.
- Napoje bezalkoholowe w Brazylii osiągnęły najwyższe w historii wolumeny, szczególnie w portfolio Health and Wellness.
- Firma stoi przed wyzwaniami w Argentynie, gdzie odnotowano spadki wolumenów rzędu kilkunastu procent.
- Ambev ogłosił nowy program skupu akcji o wartości 2 miliardów BRL.
- Aktualizacje dotyczące sporów sądowych ujawniły korzystne decyzje sądów na łączną kwotę około 2 miliardów BRL.
Perspektywy firmy
- Ambev przewiduje znaczącą generację gotówki w IV kwartale, pomimo trudnych porównań ze względu na jednorazowe zobowiązania w Kanadzie.
- Brazylijski rynek piwa wykazał wzrost przychodów w średnim jednocyfrowym tempie w III kwartale.
- Ambev planuje kontynuować skupienie się na premiumizacji i innowacjach, w tym na piwach funkcjonalnych i wzmocnionym portfolio produktów bezalkoholowych.
- Patrząc w przyszłość na rok 2025, firma spodziewa się trudnego otoczenia kosztowego i potencjalnych dostosowań cenowych w odpowiedzi na to.
Negatywne aspekty
- Rynek argentyński nadal budzi obawy, z oczekiwanymi ciągłymi spadkami wolumenów, które mogą wpłynąć na wyniki.
- Przewidywany jest wzrost kosztów, szczególnie aluminium, co może wymagać dostosowań strategii cenowej.
Pozytywne aspekty
- Silne przepływy pieniężne Ambev skłoniły do uruchomienia nowego programu skupu akcji o wartości 2 miliardów BRL.
- Firma posiada znaczącą ilość aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego, aby zrekompensować rosnące efektywne stawki podatkowe.
- Sukces Ze Delivery i ekspansja marketplace'ów pozytywnie wpływają na perspektywy firmy.
Niedociągnięcia
- Obciążenia podatkowe wpłynęły na zysk netto, z wzrostem efektywnej stawki podatkowej do prawie 24%.
- Firma doświadczyła zmniejszonej możliwości odliczania od stanowego podatku VAT dotacji rządowych i IOC.
Najważniejsze punkty sesji Q&A
- Dyrektor generalny Jean Jereissati podkreślił wzrost głównych marek, szczególnie Brahmy, oraz strategię utrzymania bazy konsumentów Skola.
- Wzrost przychodów na hektolitr o 2,9% w III kwartale przypisano efektywnemu zarządzaniu przychodami i ustalaniu cen zgodnie z inflacją.
- Jereissati wyraził pewność co do przyszłości firmy i ogłosił Carlosa Lisboa jako swojego następcę.
Wyniki finansowe Ambev pokazały odporność firmy i strategiczne podejście do pokonywania wyzwań rynkowych oraz maksymalizacji rentowności. Skupiając się na innowacjach, premiumizacji i efektywnym zarządzaniu gotówką, Ambev pozycjonuje się na dalszy sukces w konkurencyjnym przemyśle napojów.
Spostrzeżenia InvestingPro
Silne wyniki finansowe Ambev w III kwartale 2024 roku odzwierciedlają jej solidną pozycję rynkową, z kapitalizacją rynkową wynoszącą według danych InvestingPro 33,92 miliarda USD. Jest to zgodne z raportowanym przez firmę wzrostem znormalizowanego zysku i przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Skupienie firmy na premiumizacji i innowacjach przynosi efekty, co widać po zdrowej marży zysku brutto wynoszącej 50,83% za ostatnie dwanaście miesięcy do II kwartału 2024 roku. Ta silna marża wspiera zdolność Ambev do inwestowania w marki premium, takie jak Corona i Budweiser, które wykazały znaczący wzrost w Brazylii.
Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na atrakcyjną stopę dywidendy Ambev wynoszącą 5,89%, co jest szczególnie godne uwagi w kontekście ogłoszenia przez firmę nowego programu skupu akcji o wartości 2 miliardów BRL. Pokazuje to zaangażowanie Ambev w zwracanie wartości akcjonariuszom, wspierane przez silną generację przepływów pieniężnych.
Wskazówka InvestingPro podkreśla, że zysk na akcję Ambev rośnie, co potwierdza raportowany 25% wzrost znormalizowanego zysku. Inna wskazówka InvestingPro wskazuje, że analitycy niedawno zrewidowali w górę swoje szacunki zysków dla Ambev, co sugeruje pozytywne nastawienie do przyszłych wyników firmy.
Dla osób zainteresowanych głębszą analizą, InvestingPro oferuje 13 dodatkowych wskazówek dotyczących Ambev, zapewniając kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.