MRC Global Inc. (NYSE: MRC), wiodący dystrybutor rur, zaworów i armatury dla sektora energetycznego i przemysłowego, odnotował solidne wyniki w drugim kwartale 2024 roku. Firma odnotowała 3% wzrost przychodów w porównaniu z poprzednim kwartałem, osiągając 832 mln USD i wygenerowała 63 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Wyniki te przypisuje się wzrostowi w sektorach gazownictwa i procesowego montażu rur (PTI). Pomimo przewidywania łagodniejszej drugiej połowy ze względu na opóźnienia projektów w sektorze Downstream, Industrial, Energy Transition (DIET), MRC Global pozostaje optymistą co do potencjału poprawy w 2025 roku.
Kluczowe wnioski
- Przychody MRC Global w drugim kwartale wzrosły do 832 mln USD, co stanowi wzrost o 3% w ujęciu sekwencyjnym.
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 63 mln USD.
- Firma spodziewa się, że spełni lub przekroczy swoje całoroczne wytyczne w wysokości 200 mln USD.
- Skorygowana marża brutto osiągnęła rekordowy poziom 22,1%.
- Działalność międzynarodowa odnotowała 15% wzrost przychodów rok do roku przy znacznym wzroście zaległości.
- MRC Global stała się głównym strategicznym dostawcą dla ExxonMobil w Ameryce Północnej.
Perspektywy spółki
- MRC Global spodziewa się łagodniejszej drugiej połowy 2024 r. ze względu na opóźnienia w realizacji projektów i problemy w sektorze DIET.
- Firma jest optymistycznie nastawiona do zwiększonych wydatków i potencjalnej poprawy w 2025 roku.
- Pełne wdrożenie systemu ERP spodziewane jest w drugiej połowie 2025 roku.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Sektor DIET odnotował 3% spadek ze względu na niższą aktywność w Stanach Zjednoczonych.
- Oczekuje się, że przychody w drugiej połowie 2024 r. będą niższe w porównaniu z pierwszą połową.
Najważniejsze wydarzenia
- Sprzedaż mediów gazowych wzrosła o 8% ze względu na zwiększone wydatki klientów.
- Sprzedaż w sektorze PTI wzrosła o 5% dzięki aktywności projektowej na Morzu Północnym.
- Przychody w USA, na rynkach międzynarodowych i w Kanadzie wzrosły odpowiednio o 1%, 11% i 14%.
Braki
- Spadek całkowitej sprzedaży spółki o 4% w porównaniu z tym samym kwartałem ubiegłego roku.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Dyrektor generalny Rob Saltiel omówił ożywienie w branży gazowniczej i sekwencyjną poprawę przychodów.
- Saltiel podkreślił silny bilans i koncentrację na zwrotach dla akcjonariuszy.
- Możliwości fuzji i przejęć są analizowane pod kątem wzrostu.
- Saltiel wyraził optymizm co do popytu na infrastrukturę gazu ziemnego i prognozowanego wzrostu zapotrzebowania na gaz ziemny do 2030 roku.
- Trwają rozmowy z akcjonariuszami uprzywilejowanymi, mające na celu zminimalizowanie rozwodnienia dla zwykłych akcjonariuszy.
Podsumowując, wyniki MRC Global za drugi kwartał 2024 r. wykazały solidny wzrost przychodów i silne przepływy pieniężne, nadając pozytywny ton kondycji finansowej spółki. Strategiczne partnerstwo z ExxonMobil i przewidywany wzrost w sektorze gazu ziemnego zapewniają obiecujące perspektywy, pomimo przewidywanych słabszych wyników w drugiej połowie roku. Kierownictwo spółki pozostaje zaangażowane w maksymalizację wartości dla akcjonariuszy i strategiczną nawigację przez rok przejściowy 2024, mając na uwadze bardziej solidny rok 2025.
InvestingPro Insights
MRC Global Inc. wykazała się odpornością w wynikach za II kwartał 2024 r. dzięki silnym przepływom pieniężnym i wzrostowi przychodów. Dane i wskazówki InvestingPro zapewniają głębsze spojrzenie na kondycję finansową spółki i jej pozycję rynkową:
Dane InvestingPro wskazują na kapitalizację rynkową w wysokości 1,12 mld USD i wskaźnik P / E na poziomie 12,83, co sugeruje, że inwestorzy mogą uznać akcje za rozsądnie wycenione w stosunku do zysków. Co więcej, silne wolne przepływy pieniężne spółki znajdują odzwierciedlenie we wskaźniku P/E na poziomie 13,15, po skorygowaniu o ostatnie dwanaście miesięcy od 2. kwartału 2024 r. Pomimo niewielkiego spadku przychodów o 6,66% w tym samym okresie, marża zysku brutto MRC Global pozostaje na solidnym poziomie 20,4%, co ilustruje efektywne zarządzanie kosztami.
InvestingPro Tips podkreśla, że MRC Global ma wysoką rentowność dla akcjonariuszy, co jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów poszukujących zwrotów. Co więcej, umiarkowany poziom zadłużenia spółki i aktywa płynne przewyższające zobowiązania krótkoterminowe sugerują stabilną sytuację finansową. Analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku, co jest zgodne z optymizmem CEO co do przyszłości, zwłaszcza w sektorze infrastruktury gazu ziemnego.
Dla tych, którzy są zainteresowani dalszą analizą, dostępne są dodatkowe porady InvestingPro na temat InvestingPro Q2 2024:
Operator: Pozdrawiamy i zapraszamy na telekonferencję MRC Global dotyczącą wyników za drugi kwartał 2024 roku. W tej chwili wszyscy uczestnicy są w trybie tylko do słuchania. Po oficjalnej prezentacji odbędzie się sesja pytań i odpowiedzi. [Instrukcje operatora]. Przypominamy, że konferencja jest nagrywana. Chciałbym teraz przekazać konferencję gospodarzowi, Monice Broughton. Dziękuję. Możesz zaczynać.
Monica Broughton: Dziękuję i dzień dobry. Witamy w telekonferencji i transmisji internetowej MRC Global za drugi kwartał 2024 roku. Dziękujemy za dołączenie do nas. W dzisiejszej rozmowie telefonicznej uczestniczą Rob Saltiel, prezes i dyrektor generalny, oraz Kelly Youngblood, wiceprezes wykonawczy i dyrektor finansowy. Powtórka dzisiejszej rozmowy będzie dostępna w formie webcastu na naszej stronie internetowej mrcglobal.com, a także telefonicznie do 21 sierpnia 2024 roku. Informacje o wybieraniu numeru znajdują się we wczorajszym komunikacie. Oczekujemy, że jeszcze dziś złożymy nasz raport kwartalny na formularzu 10-Q, który będzie również dostępny na naszej stronie internetowej. Należy pamiętać, że informacje podane podczas tego połączenia są aktualne tylko na dzień dzisiejszy, 7 sierpnia 2024 r., W związku z tym informujemy, że informacje mogą nie być już dokładne w momencie ich odtwarzania. Podczas naszej dzisiejszej rozmowy omówimy różne miary inne niż GAAP. Zachęcamy do zapoznania się z naszą informacją o wynikach i dokumentacją dotyczącą papierów wartościowych, aby dowiedzieć się więcej na temat stosowania tych miar innych niż GAAP i zobaczyć uzgodnienie tych miar z powiązanymi pozycjami GAAP, z których wszystkie można znaleźć na naszej stronie internetowej. O ile wyraźnie nie stwierdzimy inaczej, odniesienia w tym wezwaniu do EBITDA odnoszą się do skorygowanej EBITDA. Ponadto komentarze kierownictwa MRC Global podczas tego wezwania mogą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości w rozumieniu amerykańskich federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych. Te stwierdzenia dotyczące przyszłości odzwierciedlają aktualne poglądy kierownictwa MRC Global. Jednak rzeczywiste wyniki mogą się znacznie różnić od tych wyrażonych dzisiaj. Zachęcamy do zapoznania się z dokumentami SEC firmy w celu uzyskania bardziej szczegółowego przeglądu czynników ryzyka dotyczących tych stwierdzeń dotyczących przyszłości. A teraz chciałbym przekazać rozmowę naszemu dyrektorowi generalnemu, panu Robowi Saltielowi.
Rob Saltiel: Dziękuję, Moniko. Dzień dobry i witam wszystkich uczestników dzisiejszej rozmowy. Zacznę od przeglądu naszych wyników za drugi kwartał, a następnie omówię dwa znaczące osiągnięcia, obiecujący trend makroekonomiczny i najważniejsze wydarzenia w naszym sektorze, zanim zakończę naszą prognozę na 2024 rok. Kelly przedstawi szczegółowy przegląd kwartału i prognozy na 2024 r., zanim przedstawię krótkie podsumowanie. Zaczynając od najważniejszych wydarzeń drugiego kwartału, wygenerowaliśmy 63 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w drugim kwartale i 101 mln USD w pierwszej połowie roku. Był to solidny kwartał, w którym generowanie gotówki było wyższe niż oczekiwano, w dużej mierze dzięki efektywnemu zarządzaniu kapitałem obrotowym. Jesteśmy na dobrej drodze do spełnienia lub przekroczenia naszych prognoz dotyczących wygenerowania 200 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej za cały rok i pozostajemy bardzo optymistyczni co do potencjału generowania gotówki przez naszą firmę w przyszłości. Przychody w drugim kwartale wyniosły 832 mln USD, wzrastając o 3% w porównaniu z pierwszym kwartałem, przy czym wzrost ten wynikał z naszych sektorów usług gazowniczych i PTI. Przychody z usług gazowniczych wzrosły o 8% w ujęciu sekwencyjnym, dzięki zwiększonym wydatkom klientów wynikającym z sezonowych wzrostów i normalizacji wzorców zakupów przez większość naszych klientów. Nasz sektor PTI wzrósł o 5%, głównie w segmencie międzynarodowym, dzięki zwiększonej aktywności projektowej na Morzu Północnym. Nasz sektor DIET odnotował niewielki spadek, ponieważ w segmencie amerykańskim odnotowano mniejszą aktywność w zakresie remontów rafinerii i projektów niż oczekiwaliśmy. Skorygowana marża brutto wyniosła 22,1%. Jest to rekordowo wysoki kwartalny wynik dla MRC Global ze względu na mix produktów i silny wkład międzynarodowy, z których oba miały pozytywny wpływ na ogólne marże firmy. Skorygowana marża EBITDA wyniosła 7,8% w drugim kwartale, co stanowi poprawę o 70 punktów bazowych w porównaniu z pierwszym kwartałem. Jest to wynik wyższych skorygowanych marż brutto w połączeniu z silną dyscypliną kosztową. Nadal jesteśmy na dobrej drodze do obniżenia bezwzględnych kosztów SG&A w 2024 r. w porównaniu z poziomami z 2023 r. Nasze koszty SG&A jako procent sprzedaży pozostają najlepsze w swojej klasie w porównaniu z innymi dystrybutorami energii i przemysłu. Nasz bilans nadal się poprawia i nigdy nie był silniejszy. W drugim kwartale przedterminowo spłaciliśmy nasz kredyt terminowy, co wcześniej sygnalizowaliśmy, wykorzystując połączenie gotówki i naszego kredytu ABL. Zakończyliśmy kwartał ze 103 mln USD długu netto i wskaźnikiem dźwigni na poziomie 0,4x, co jest rekordowo niskim poziomem dla naszej firmy. Oczekujemy, że wskaźniki te ulegną dalszej poprawie w nadchodzących kwartałach, w miarę generowania dodatkowej gotówki z działalności operacyjnej. I wreszcie, nasza międzynarodowa działalność nadal ma doskonały rok. Przychody w drugim kwartale wzrosły o 15% rok do roku i o 11% w ujęciu sekwencyjnym, napędzane wzrostem zarówno w sektorze PTI, jak i DIET. Działalność międzynarodowa jest gotowa na dwucyfrową poprawę przychodów w całym roku, wspierana przez zaległości, które są o 32% wyższe niż rok temu. Nasz wzrost był możliwy dzięki licznym projektom na Morzu Północnym i działalności MRO w sektorze PTI oraz licznym projektom transformacji energetycznej w sektorze DIET. Chciałbym teraz podkreślić kilka godnych uwagi osiągnięć, a następnie skomentować pozytywny trend makroekonomiczny. Po pierwsze, byliśmy bardzo zadowoleni, że zostaliśmy niedawno wybrani jako główny strategiczny dostawca produktów i usług PVF dla ExxonMobil w Ameryce Północnej. Zostaliśmy wybrani ze względu na naszą szeroką ofertę produktów i usług, naszą wiedzę techniczną i nasz zasięg geograficzny, z których wszystkie są wiodące w branży. Nasza nowa umowa z ExxonMobil obejmuje wszystkie operacje upstream i downstream, zarówno w zakresie MRO, jak i działań projektowych. Od dawna utrzymujemy owocne relacje z ExxonMobil, a ta umowa pozwala nam rozwijać się wraz z nimi, gdy rozszerzają swoją działalność w Ameryce Północnej. Obecnie jesteśmy na wczesnym etapie wdrażania i spodziewamy się, że poziom aktywności wzrośnie w przyszłym roku, zwłaszcza gdy ostatnie przejęcia ExxonMobil zostaną w pełni zintegrowane. Skupiamy się teraz na tym, aby zadowolić tego ważnego klienta wyjątkową obsługą. Jestem dumny z naszego zespołu MRC Global za ciężką pracę, jaką wkładają w tę relację z klientem i doceniam ExxonMobil za powierzenie nam swojej rozległej działalności PVF w Ameryce Północnej. Po drugie, chcę podkreślić nasze doskonałe postępy w realizacji naszej strategii rozwoju chemikaliów. Rozpoczęliśmy tę inicjatywę w 2021 r., zatrudniając ekspertów merytorycznych i ponownie koncentrując nasze działania sprzedażowe i marketingowe na tym atrakcyjnym podsektorze. Do końca 2023 r. odnotowaliśmy około 30% wzrost przychodów w podsektorze chemicznym i spodziewamy się, że w tym roku wzrośnie on w górę jednocyfrowo. Znaczna część naszych postępów wynika z naszych docelowych rachunków wzrostu, na których odnotowaliśmy ponad dwukrotny wzrost przychodów, porównując pierwszą połowę tego roku z pierwszą połową 2023 roku. Widzimy również znaczną szansę na dalszy wzrost w 2025 roku. Na koniec chciałbym podkreślić trend makro, którego spodziewamy się w nadchodzących latach - silny wzrost popytu na gaz ziemny. Powszechnie wiadomo, że Stany Zjednoczone dysponują dużymi zasobami gazu ziemnego w złożach niekonwencjonalnych. Jako paliwo, gaz ziemny jest czysty, niezawodny i niedrogi. Oczekujemy, że popyt na amerykański gaz ziemny wzrośnie w ciągu następnej dekady, napędzany przez cztery czynniki: wzrost wolumenu eksportu LNG, zwiększone zapotrzebowanie na elektrownie opalane gazem, rosnący eksport do Meksyku i rosnący popyt przemysłowy. Wzrost popytu na gaz ziemny jest bardzo korzystny dla MRC Global. Wyższa produkcja i konsumpcja gazu oznacza więcej instalacji do zbierania i przetwarzania, więcej rurociągów do transportu i więcej powiązanej infrastruktury w całym łańcuchu wartości do konsumentów. Ten megatrend przyniesie korzyści wszystkim trzem naszym sektorom i stworzy nowe możliwości rozwoju naszej działalności. Przechodząc teraz do omówienia naszych sektorów, uważamy, że w naszym sektorze użyteczności publicznej gazu obserwujemy stabilizację w porównaniu z gwałtownymi spadkami przychodów, których doświadczyliśmy w drugiej połowie ubiegłego roku. W rzeczywistości był to drugi kwartał z rzędu, w którym odnotowaliśmy wzrost przychodów. Większość naszych klientów powraca do bardziej normalnych wzorców zakupowych, podczas gdy inni nadal koncentrują się na pozbywaniu się zapasów. Prace związane z projektami gazowymi spowolniły w tym roku, ale oczekuje się, że w 2025 r. nastąpi ożywienie. Analitycy branżowi i kilku naszych największych klientów publicznie ogłosiło zwiększenie wydatków kapitałowych w 2025 roku. W rzeczywistości oczekuje się, że roczne stopy wzrostu i nakłady inwestycyjne dla przedsiębiorstw gazowniczych, które obsługujemy, wyniosą od 4% do 6% w ciągu najbliższych pięciu lat. Jest to zdrowa bazowa stopa wzrostu dla naszej działalności w branży gazowniczej. W sektorze DIET naszemu sukcesowi w zakresie strategii chemicznej towarzyszyły dobre wyniki w naszej rozwijającej się działalności wydobywczej. W rzeczywistości jesteśmy w trakcie otwierania nowego centrum serwisowego w Phoenix w Arizonie, zaprojektowanego do obsługi klientów z branży górniczej i gazowniczej. Z drugiej strony, kilka amerykańskich projektów i remontów rafinerii, w które jesteśmy zaangażowani, zostało opóźnionych do 2025 r., a na działalność związaną z LNG w USA wpłynęły opóźnienia w wydawaniu pozwoleń na nowe projekty. Nasza międzynarodowa działalność nadal radzi sobie wyjątkowo dobrze w obszarze DIET, zwłaszcza w zakresie prac rafineryjnych i projektów transformacji energetycznej. Przechodząc do naszej działalności PTI. Nadal obserwujemy powolny wzrost liczby wiertni na amerykańskim polu naftowym, częściowo z powodu powszechnej konsolidacji producentów, zwłaszcza w basenie permskim, a także z powodu niskich cen gazu ziemnego. Nadal uważamy, że wysiłki na rzecz konsolidacji branży podejmowane przez większych producentów ropy i gazu przyniosą korzyści netto dla MRC Global. Większość ankiet branżowych przewiduje, że wydatki na pola naftowe w USA będą wolniejsze w drugiej połowie tego roku, zanim wzrosną w 2025 roku. Nasza międzynarodowa działalność związana z ropą naftową i gazem jest nadal silna, na czele z naszym udziałem w kilku projektach na Morzu Północnym i rosnącą obecnością na Bliskim Wschodzie. Podsumowując, pierwsza połowa roku była dla nas bardzo udana pod względem przychodów, rentowności i generowanych przepływów pieniężnych. Niemniej jednak nasze prognozy dotyczące przychodów w drugiej połowie tego roku powinny być nieco łagodniejsze niż w pierwszej połowie, głównie ze względu na opóźnienia w projektach DIET i przestojach rafinerii. Nadal uważamy, że 2024 r. jest rokiem przejściowym dla MRC Global ze względu na trzy kwestie, o których mówiliśmy wcześniej: destocking w zakładach gazowniczych; aktywność PTI hamowana przez konsolidację branży i niskie ceny gazu; oraz opóźnienia w projektach i zmianach w sektorze DIET. Chociaż jest zbyt wcześnie, aby podać prognozy na przyszły rok, spodziewamy się, że w 2025 r. nastąpi poprawa tych fundamentów, co przyniesie korzyści naszej firmie. Co ważne dla naszych akcjonariuszy, nasza dywersyfikacja rynków końcowych, poprawa marż brutto, odchudzona struktura kosztów i efektywność kapitału obrotowego umożliwiły nam generowanie stałych przepływów pieniężnych w całym cyklu biznesowym. W tym roku pozostajemy na dobrej drodze do wygenerowania 200 mln USD lub więcej przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. W przyszłości ta zdolność do generowania gotówki powinna pozwolić nam na znaczną elastyczność w rozważaniu różnych strategii alokacji kapitału z korzyścią dla naszych akcjonariuszy. Przekażę teraz głos Kelly.
Kelly Youngblood: Dzięki, Rob i dzień dobry wszystkim. Moje dzisiejsze komentarze będą koncentrować się głównie na wynikach sekwencyjnych porównujących drugi kwartał 2024 r. z pierwszym kwartałem 2024 r., chyba że zaznaczono inaczej. Łączna sprzedaż spółki w drugim kwartale wyniosła 832 mln USD, co oznacza wzrost o 3% w ujęciu sekwencyjnym i spadek o 4% w porównaniu z tym samym kwartałem ubiegłego roku. W ujęciu sektorowym sprzedaż usług gazowniczych wyniosła w drugim kwartale 287 mln USD, co oznacza wzrost o 21 mln USD, czyli 8%. Wzrost ten był spowodowany zwiększonymi wydatkami klientów wynikającymi z sezonowych wzrostów normalizujących wzorce zakupów. Podczas gdy niektórzy klienci nadal koncentrują się na zmniejszaniu poziomu zapasów bezpieczeństwa, zaobserwowaliśmy stabilizację w zakresie przyjmowania nowych zamówień i średniej dziennej sprzedaży, co jest zachęcające. Nadal oczekujemy, że rok 2024 będzie rokiem przejściowym dla naszych klientów z branży gazowniczej ze względu na niższą aktywność projektową, ale jak wspomniał Rob, spodziewamy się zwiększonych wydatków w przyszłym roku. Przychody sektora DIET w drugim kwartale wyniosły 268 mln USD, co oznacza spadek o 8 mln USD lub 3% w wyniku mniejszej aktywności w zakresie remontów w Stanach Zjednoczonych, częściowo skompensowanej wzrostem w segmencie międzynarodowym w związku z aktywnością w zakresie projektów morskich elektrowni wiatrowych na Morzu Północnym, a także remontami zakładów rafineryjnych i chemicznych. Przychody sektora PTI w drugim kwartale wyniosły 277 mln USD, co oznacza wzrost o 13 mln USD lub 5%, przy czym wzrost we wszystkich segmentach wynikał z aktywności projektowej na Morzu Północnym, a następnie wzrostu w Ameryce Północnej w zakresie dostaw rur przewodowych i innych projektów. Podczas gdy oczekiwania klientów dotyczące wydatków w Stanach Zjednoczonych w drugiej połowie tego roku uległy złagodzeniu, nadal jesteśmy optymistycznie nastawieni do amerykańskich pól naftowych w dłuższej perspektywie i spodziewamy się poprawy aktywności w przyszłym roku, co jest zgodne z ostatnimi prognozami analityków dotyczącymi wydatków w połowie roku. Oczekuje się również, że ostatnie ogłoszenia o konsolidacji E&P będą pozytywne dla MRC Global, ponieważ nasi klienci sfinalizowali integrację. Z perspektywy segmentu geograficznego, przychody w USA wyniosły w drugim kwartale 677 mln USD, co oznacza wzrost o 10 mln USD lub 1%. Na czele wzrostu znalazły się zakłady gazownicze, które odnotowały wzrost o 22 mln USD, a następnie sektor PTI, który wzrósł o 2 mln USD, częściowo skompensowany przez sektor DIET, który spadł o 14 mln USD. Przychody z działalności międzynarodowej wyniosły w drugim kwartale 122 mln USD, co oznacza wzrost o 12 mln USD (11%), napędzany poprawą w sektorze PTI związaną z projektami na Morzu Północnym, a następnie wzrostem w naszej europejskiej działalności w sektorze DIET. Nasza międzynarodowa działalność przeżywa fenomenalny rok, a jej perspektywy pozostają pozytywne, z oczekiwaniami dwucyfrowego wzrostu przychodów dzięki poprawie zarówno w sektorze PTI, jak i DIET. Przychody w Kanadzie wyniosły 33 mln USD w drugim kwartale, co oznacza wzrost o 4 mln USD lub 14%, przy wzroście zarówno w sektorze DIET, jak i PTI. Przechodząc teraz do marż, skorygowany zysk brutto za drugi kwartał wyniósł 184 mln USD lub 22,1%, co stanowi nowy rekord spółki publicznej i poprawę o 60 punktów bazowych w porównaniu z tym samym kwartałem rok temu oraz poprawę o 50 punktów bazowych w ujęciu sekwencyjnym. Podwyższony procent marży w tym kwartale był wspierany przez asortyment produktów w Stanach Zjednoczonych z marżami zwiększającymi się w stosunku do naszych typowych średnich firm. Oczekujemy, że w drugiej połowie roku marże powrócą do naszych zwykłych średnich poziomów 21%. Koszty SG&A w drugim kwartale wyniosły 126 mln USD, czyli 15,1% sprzedaży, w porównaniu do 125 mln USD, czyli 15,5% w pierwszym kwartale. Kwartał ten obejmował 1 mln USD opłat przed opodatkowaniem związanych z aktywizmem, reakcją, kosztami prawnymi i konsultingowymi, a także 1 mln USD kosztów związanych z zamknięciem zakładu w międzynarodowej lokalizacji. Wyłączając te koszty, nasze skorygowane koszty SG&A za drugi kwartał 2024 r. wyniosły 124 mln USD, czyli 14,9% sprzedaży. Skorygowana EBITDA za drugi kwartał wyniosła 65 mln USD, czyli 7,8% sprzedaży, co stanowi wzrost o 70 punktów bazowych w porównaniu z pierwszym kwartałem, ze względu na wyższą sprzedaż i wyższe marże brutto. Koszty podatkowe w drugim kwartale wyniosły 12 mln USD, a efektywna stawka podatkowa 29%, w porównaniu do 8 mln USD kosztów i 30% efektywnej stawki podatkowej w pierwszym kwartale. Efektywne stawki podatkowe w obu kwartałach były wyższe niż ustawowa stawka amerykańska ze względu na straty zagraniczne bez korzyści podatkowych. W drugim kwartale zysk netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy wyniósł 24 mln USD lub 0,28 USD na akcję rozwodnioną. Skorygowany dochód netto przypisany akcjonariuszom zwykłym w oparciu o średni koszt, znormalizowany o korekty LIFO i inne pozycje, wyniósł 27 mln USD, tj. 0,31 USD na akcję rozwodnioną. W drugim kwartale wygenerowaliśmy 63 mln USD środków pieniężnych z działalności operacyjnej, głównie dzięki zwiększonej EBITDA wspieranej przez efektywne wskaźniki kapitału obrotowego. W pierwszej połowie roku wygenerowaliśmy 101 mln USD i jesteśmy na dobrej drodze do osiągnięcia lub przekroczenia naszego celu przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w wysokości 200 mln USD za cały rok. Spodziewamy się również dalszych postępów w zakresie wydajności kapitału obrotowego w drugiej połowie roku, co dodatkowo wesprze nasze solidne i spójne cele w zakresie generowania gotówki w przyszłości. Przechodząc do płynności i struktury kapitałowej. Pod koniec maja spłaciliśmy kredyt terminowy B, korzystając z gotówki i kredytu ABL. Na koniec drugiego kwartału nasze całkowite saldo zadłużenia wyniosło 152 mln USD. Nasz wskaźnik dźwigni finansowej oparty na zadłużeniu netto w wysokości 103 mln USD wyniósł 0,4x, co jest nowym rekordowo niskim poziomem dla firmy, a nasza bieżąca dostępność w ramach ABL wynosi 488 mln USD, a łącznie z gotówką, nasza całkowita płynność wynosi 537 mln USD. Niższe saldo zadłużenia wraz z niższym oprocentowaniem kredytu ABL skutkuje zmniejszonym obciążeniem kosztami odsetkowymi. Koszty odsetkowe wyniosły 7 mln USD w drugim kwartale 2024 r. w porównaniu do 10 mln USD w tym samym kwartale rok temu. Teraz omówię nasze prognozy na drugą połowę 2024 roku. Jak wspomniał Rob, nadal postrzegamy rok 2024 jako rok przejściowy, a wzrost powróci w 2025 roku. Pierwsza połowa 2024 r. rozpoczęła się od lepszych niż oczekiwano wyników finansowych. Nasze obecne oczekiwania na drugą połowę 2024 r. zakładają umiarkowane przychody w porównaniu z pierwszą połową, głównie w wyniku przesunięcia harmonogramu prac projektowych na przyszły rok. Głównym czynnikiem wpływającym na obniżenie przychodów jest opóźnienie w realizacji projektów DIET i przestojów rafineryjnych w Stanach Zjednoczonych. Doświadczyliśmy również, jak sądzimy, tymczasowego spowolnienia w realizacji projektów związanych z gazownictwem w pozostałej części bieżącego roku oraz działalności PTI ze względu na mniejszą liczbę platform wiertniczych i integrację klientów z sektora poszukiwawczo-wydobywczego, co wpłynęło na wydatki w perspektywie krótkoterminowej. Uważamy jednak, że wszystkie trzy sektory doświadczą odbicia aktywności i odrodzenia projektów w 2025 roku. W rezultacie spodziewamy się, że łączne przychody spółki w drugiej połowie tego roku będą niższe od jednocyfrowych w porównaniu z pierwszą połową tego roku. Oczekujemy również, że przychody całej spółki w trzecim kwartale spadną o połowę w ujęciu jednocyfrowym, po czym w czwartym kwartale może nastąpić niewielki sezonowy spadek. Naszym celem są również następujące kluczowe wskaźniki na pozostałą część 2024 roku. Po pierwsze, potwierdzamy nasze wcześniejsze wytyczne dotyczące generowania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej za cały rok w wysokości 200 mln USD lub więcej. W przypadku skorygowanej marży brutto przewidujemy, że w drugiej połowie roku wyniesie ona średnio 21%. Oczekuje się, że koszty SG&A w ostatnich dwóch kwartałach roku będą na podobnym poziomie jak w drugim kwartale, a nakłady inwestycyjne w 2024 r. wyniosą od 36 mln USD do 40 mln USD, czyli nieco mniej niż szacowano w poprzednim kwartale, ponieważ niektóre koszty wdrożenia naszego systemu ERP w Ameryce Północnej zostały przesunięte na przyszły rok. Dla przypomnienia, nasz normalny roczny wskaźnik nakładów inwestycyjnych wynosi około 15 mln USD, ale w tym i przyszłym roku jest on podwyższony ze względu na wdrożenie naszego systemu ERP. Jeśli chodzi o nasz system ERP, z przyjemnością informuję, że pozostajemy w zgodzie z budżetem i harmonogramem. Nadal robimy postępy i jesteśmy podekscytowani jego potencjałem do przekształcenia wielu aspektów naszej działalności. Spodziewamy się pełnego wdrożenia i uruchomienia nowego systemu w drugiej połowie 2025 roku. Spodziewamy się, że nasza efektywna stawka podatkowa w 2024 r. wyniesie od 26% do 28%. I wreszcie, spodziewamy się wyjść z 2024 r. z minimalnym zadłużeniem netto, z wyłączeniem naszych akcji uprzywilejowanych, co zapewni nam większą elastyczność w realizacji różnych strategicznych opcji alokacji kapitału z korzyścią dla naszych akcjonariuszy. W związku z tym chciałbym zwrócić się do Roba z prośbą o komentarz końcowy.
Rob Saltiel: Dzięki, Kelly. Pierwsza połowa roku rozpoczęła się od solidnych wyników i jesteśmy w bardzo dobrej sytuacji finansowej. Przekształciliśmy MRC Global w bardziej wydajną i konsekwentnie rentowną firmę z silnym bilansem, która jest przygotowana na przyszły sukces. Oto najważniejsze informacje, które chciałbym podsumować przed otwarciem pytań i odpowiedzi. Nadal dążymy do uzyskania w tym roku 200 milionów dolarów gotówki z działalności operacyjnej i jesteśmy na dobrej drodze do osiągnięcia lub przekroczenia tego celu. Spodziewamy się również konsekwentnego generowania gotówki operacyjnej przez cały cykl. Nasz bilans nigdy nie był silniejszy, o czym świadczy spłata kredytu terminowego B w drugim kwartale. Oczekujemy, że wyjdziemy z 2024 r. z minimalnym zadłużeniem netto, a w 2025 r. osiągniemy dodatnią pozycję gotówkową netto. I chociaż spodziewamy się nieco słabszej drugiej połowy tego roku, jesteśmy optymistami, opierając się na analizie kluczowych czynników dla każdego z naszych trzech sektorów, że rok 2025 będzie rokiem wzrostu dla firmy. W związku z tym możemy teraz zadawać pytania. Operator?
Operator: Dziękuję. W tym momencie przeprowadzimy sesję pytań i odpowiedzi. [Instrukcje operatora]. Nasze pierwsze pytanie pochodzi od Nathana Jonesa ze Stifel. Proszę o zadanie pytania.
Nathan Jones: Rob i Kelly, obaj mówiliście w swoich przygotowanych komentarzach o wycofywaniu projektów w sektorze DIET i remontach rafinerii. Czy możecie opowiedzieć o dynamice, która się tam dzieje, czy jest to po prostu wynik utrzymujących się wyższych stóp procentowych, niepewności związanej z wyborami, czy czegokolwiek innego, co przyczynia się do tych wypychań i daje pewność, że zostaną one faktycznie zrealizowane w 2025 r.?
Rob Saltiel: Tak. Dzięki, Nathan. Cóż, myślę, że podałeś kilka powodów, które inni wymieniali, dlaczego aktywność projektowa została ogólnie przesunięta w prawo. Oczywiście wysokie stopy procentowe są szkodliwe dla ekonomiki projektów i żyjemy z tym naprawdę od połowy ubiegłego roku i nadal żyjemy z tym tutaj w 2024 roku. Myślę, że ogólny konsensus jest teraz dość jasny, że stopy procentowe będą spadać, a przy braku jakiegokolwiek większego wpływu na ogólną gospodarkę, będzie to korzystne dla aktywności projektowej w 2025 r. i później. Myślę, że inną rzeczą, która daje nam pewność, Nathan, jest to, że śledzimy te konkretne projekty. Śledzimy remonty rafinerii. Śledzimy projekty chemiczne. Rozmawiamy z samymi firmami na temat ich harmonogramu, a one w większości przypadków zapewniają nas, że są to opóźnienia, a nie anulowanie. Czasami projekty są anulowane, ale zdecydowana większość rzeczy, które śledzimy, a o których myśleliśmy, że zostaną zrealizowane w drugiej połowie tego roku, została przesunięta w prawo. Mamy też odpowiadające temu harmonogramy, które wskazują, że projekty będą kontynuowane, ale z opóźnieniem. Tak więc nadal bardzo uważnie monitorujemy te kwestie. Ponownie, mamy ich listę, którą śledzimy i jest to ogólnie spójne przesłanie dotyczące tego, co będzie się działo w 2025 roku. I chociaż mamy pewność, że same projekty dojdą do skutku, ale tylko z opóźnieniem.
Nathan Jones: Dziękuję za to. Myślę, że moje kolejne pytanie dotyczące zakładów gazowniczych, mówiłeś o ciągłym pozbywaniu się klientów. Spodziewałbym się, że być może osiągnie to teraz dno, słysząc również rozmowy o zmniejszaniu wydatków kapitałowych przez przedsiębiorstwa gazownicze, ale wy mówicie o zwiększonych wydatkach kapitałowych specjalnie dla swoich klientów w 2025 r., Może trochę więcej kolorów wokół rodzaju informacji, które otrzymujesz, które dają ci pewność, że zobaczysz wzrost rynku w przyszłym roku?
Rob Saltiel: Tak. Sądzimy, że nasza działalność w branży gazowniczej zdecydowanie odbiła się od dna i powróciła do poziomu z czwartego kwartału ubiegłego roku. W tym kwartale odnotowaliśmy wzrost o 13% w porównaniu z czwartym kwartałem 2023 r., Jak powiedzieliśmy w przygotowanych komentarzach, dwa kwartały z rzędu sekwencyjnej poprawy przychodów z usług gazowniczych. Więc z pewnością nie jesteśmy w takiej samej sytuacji, w jakiej byliśmy, nazwijmy to sześć miesięcy temu. Myślę jednak, że można uczciwie powiedzieć, że proces pozbywania się zapasów nie został zakończony i różni się w zależności od klienta. Tak więc niektórzy z naszych klientów w większości przeszli przez ten proces, a mamy kilku innych klientów, którzy nadal pracują nad swoim destockingiem. I tak naprawdę jest to coś, nad czym będziemy musieli nadal pracować, gdy dotrzemy do końca tego roku i gdy zaczniemy w przyszłym roku, uważamy, że w dużej mierze przez to przeszliśmy. Dlaczego jesteśmy przekonani, że wydatki wzrosną? Cóż, wielu naszych klientów w ostatnich rozmowach o zyskach, publicznych ogłoszeniach, raportach analityków, wskazuje w znacznych ramach czasowych, czasami od trzech do pięciu lat, jaki będzie średni wzrost. Mówią też bardziej szczegółowo o roku 2025. Patrząc na naszą bazę klientów, widzimy, że ogólnie oczekuje się wzrostu nakładów inwestycyjnych w przedziale od 4% do 6% w perspektywie długoterminowej, a w przyszłym roku w połowie jednocyfrowej. Ponownie, każde przedsiębiorstwo użyteczności publicznej będzie inne. I oczywiście może to podlegać pewnym modyfikacjom w zależności od tego, co stanie się ze stopami procentowymi, sprawami dotyczącymi stóp procentowych i tego typu sprawami. Ale w całej Radzie widzimy dla naszych klientów solidne prognozy wydatków na przyszły rok i kolejne lata. I wyraźnie jest to bardziej optymistyczne niż tło, przez które pracowaliśmy przez ostatnie 12 miesięcy.
Nathan Jones: Czy nadal oczekujesz, że będziesz w stanie wyprzedzić ten rynek, wyprzedzić wydatki klientów dzięki wzrostowi udziału w rynku?
Rob Saltiel: Tak. Będę nadal ostrzegał, że przedsiębiorstwa gazownicze są z natury konserwatywnymi podmiotami. Świadczą usługi publiczne, a w większości przypadków, gdy zwiększamy udział w rynku, wypieramy funkcje, które wykonują sami, które zlecają na zewnątrz, i zdają sobie sprawę, że możemy to zrobić znacznie wydajniej, biorąc pod uwagę naszą skalę i nasze możliwości, więc zlecają to nam. Tak więc proces, dzięki któremu zdobywamy udział w rynku, jest z natury długi. Pracujemy nad wieloma możliwościami zwiększenia naszego udziału w rynku z nowymi przedsiębiorstwami użyteczności publicznej, których nie obsługujemy. Przyglądamy się również obszarom usług dla przedsiębiorstw, które obsługujemy. Ale w tych obszarach usług mamy ograniczony udział lub nie mamy go wcale. Mamy więc szereg celów, nad którymi pracujemy, aby zwiększyć nasz udział w rynku. Oczywiście w przypadku obecnych klientów staramy się zwiększyć udział w portfelu, przejmując więcej produktów i usług, które obecnie sami dostarczają. Tak więc nadal czujemy się dobrze, jeśli chodzi o naszą zdolność do przerastania rynku. Musimy tylko nadal koncentrować te wysiłki i doprowadzać je do skutku.
Nathan Jones: Świetnie. Dziękuję bardzo za odpowiedź na moje pytania.
Rob Saltiel: Nie ma za co. Dziękuję, Nathan.
Operator: Kolejne pytanie zadaje Ken Newman z KeyBanc Capital Markets. Proszę o zadanie pytania.
Ken Newman: Dzień dobry. Nawiązując nieco do pytania Nathana dotyczącego zakładów gazowniczych, jestem ciekaw, czy mógłbyś powiedzieć, w którym momencie, Twoim zdaniem, znajdujemy się z perspektywy destockingu? Czy uczciwie jest sądzić, że drugi kwartał to dołek lub destocking? A może jest to bardziej zjawisko trzeciego kwartału?
Rob Saltiel: Powiedziałbym, że pytasz, w którym momencie jesteśmy, więc powiedziałbym, że w szóstym lub siódmym. Myślimy, że większość jest już za nami, ale to jeszcze nie koniec. I znowu, to naprawdę różni się w zależności od narzędzia, a nasz zespół robi to, że nadal uważnie obserwujemy zapasy, które mamy dla naszych klientów, a także zapasy, które sami mają, dzięki czemu możemy lepiej ocenić, jak długo potrwa ten destocking. I znowu, w przypadku wielu naszych klientów, powiedziałbym, że większość naszych klientów przejdzie przez to w następnym kwartale, może w czwartym kwartale, ale będą też klienci, którzy wejdą do 2025 roku i nadal będą borykać się z pewnymi problemami związanymi z wyczerpywaniem zapasów, więc znowu, szósta lub siódma runda, gdybym miał wybrać rundę.
Ken Newman: Ok. To pomocne. I myślę, że w nawiązaniu do tego, wiem, że nie podajesz marż według produktów w tej branży, ale po prostu myśląc o tym, kiedy zacznie się ożywienie z perspektywy zapasów, jak postrzegasz odbudowę profilu marży dla tej działalności, ponieważ oczywiście jest to zazwyczaj działalność zwiększająca marżę. Czy zaczniesz dostrzegać lub oczekiwać nieco bardziej stopniowej poprawy marż brutto w szczególności dla mediów gazowych, czy też będzie trochę opóźnienia czasowego z perspektywy cen / kosztów?
Rob Saltiel: Tak. Nie podajemy szczegółowego podziału dla każdego z sektorów, w których działamy, ale ogólnie rzecz biorąc, powiedzieliśmy, że zakłady gazownicze mają tendencję do zwiększania marży netto, ale nieznacznie rozwadniają marżę brutto. I tak naprawdę ten wzorzec się nie zmieni. W sektorze gazowniczym prowadzimy działalność na dużą skalę. Kupujemy również bardzo, bardzo wydajnie. Zwykle jesteśmy w stanie obniżyć wynik finansowy, ponieważ przeznaczamy nasze zasoby na obsługę tych zakładów gazowniczych. Mamy całe centra usług dedykowane konkretnym zakładom gazowniczym, co może być naprawdę wydajne pod względem kosztów obsługi. Tak więc więcej spada do dolnej linii, ale ten wzorzec tak naprawdę się nie zmieni. Ponownie, aspekty marży brutto w działalności związanej z zakładami gazowniczymi są nieco rozwadniające, ale marże netto poprawią się, gdy będziemy zajmować się większą liczbą zakładów gazowniczych.
Ken Newman: Zrozumiałem. Jeśli mógłbym jeszcze coś dodać.
Rob Saltiel: Jasne.
Ken Newman: Słuchaj, wiem, że masz teraz bardzo silny bilans. Oczywiście czujesz się bardzo dobrze, jeśli chodzi o profil wolnych przepływów pieniężnych w tym i przyszłym roku. Czy są jakieś informacje na temat tego, co planujecie zrobić lub jak wykorzystać bilans w nadchodzących kwartałach? Czy jest coś, czym mógłbyś się podzielić ze wszystkimi bieżącymi sprawami, które być może kryją się za kurtyną, czy to w związku z konsolidacją, czy przeglądem portfela? Czy jest coś takiego?
Rob Saltiel: Tak, dobre pytanie. Zacznę od tego, że jesteśmy naprawdę podekscytowani faktem, że nasz bilans jest silniejszy niż kiedykolwiek. Cofając się do przeszłości, ta firma z pewnością była mocno lewarowana. Wielu powiedziałoby, że byliśmy nadmiernie lewarowani i myślę, że było to niekorzystne dla firmy na rynkach publicznych, a także pod względem elastyczności, którą mieliśmy wcześniej w odniesieniu do różnych aspektów alokacji kapitału. I tak, gdzie jesteśmy dzisiaj ze wskaźnikiem dźwigni 0,4x, a następnie naprawdę solidną, pewną perspektywą naszej zdolności do generowania znacznych ilości gotówki w cyklu biznesowym, jesteśmy w naprawdę niezwykłym i ekscytującym miejscu dla MRC Global. Oczywiście nie mogę zdradzić, co kryje się za kurtyną, ponieważ wszelkie podejmowane przez nas decyzje, które będą odważne w zakresie alokacji kapitału, będą musiały być podejmowane w porozumieniu z Radą Dyrektorów. Oczywiście chcemy mieć pewność, że cokolwiek zrobimy, będzie to z korzyścią dla naszych akcjonariuszy. Mamy więc większą elastyczność niż kiedykolwiek wcześniej. Będzie to coś, na co poświęcimy znacznie więcej czasu w nadchodzącym roku. Jesteśmy naprawdę szczęśliwi, że możemy rozważyć te możliwości, a nasi akcjonariusze również powinni być podekscytowani.
Ken Newman: Bardzo pomocne. Dzięki.
Rob Saltiel: Nie ma za co.
Operator: [Instrukcje operatora]. Kolejne pytanie zadaje Sean Mitchell z Daniel Energy Partners. Proszę o zadanie pytania.
Sean Mitchell: Hej, dzięki za zadanie pytania. Nawiązując do ostatniego pytania dotyczącego bilansu, chcę powiedzieć, że wykonaliście świetną robotę, zmniejszając dźwignię finansową i rozumiecie, że w przyszłości będziecie koncentrować się na zyskach dla akcjonariuszy. Ale w Ameryce Północnej również znaleźliśmy się w trudnej sytuacji. Ciekawi mnie tylko, czy fuzje i przejęcia są obecnie bardziej atrakcyjnym sposobem wykorzystania kapitału niż sześć do dziewięciu miesięcy temu. Czy dostrzegasz dziś więcej możliwości?
Rob Saltiel: Tak. Zamierzamy nadal skanować rynek w poszukiwaniu możliwości rozwoju nieorganicznego, jeśli ma to dla nas sens. Z praktycznego punktu widzenia nie jestem pewien, czy postrzegamy sprawy inaczej niż wcześniej. Skupiamy się teraz na upewnieniu się, że nasz bilans jest w naprawdę dobrej pozycji. Wspomnę również, że kiedy mówimy o strukturze kapitałowej, uważamy, że prosta struktura kapitałowa ma sens dla naszych akcjonariuszy. Nadal posiadamy akcje uprzywilejowane. W pewnym momencie chcemy więc zająć się akcjami uprzywilejowanymi i prawdopodobnie będzie to potencjalne źródło kapitału, z którego będziemy korzystać. Chcemy więc wziąć pod uwagę wszystkie te rzeczy razem, fuzje i przejęcia, zwroty dla zwykłych akcjonariuszy i uproszczenie naszej struktury kapitałowej. I wszystkie te rzeczy są naprawdę częścią rachunku, który wykonujemy, kiedy myślimy o tym, co zamierzamy zrobić w przyszłości. Ale jeśli chodzi o fuzje i przejęcia, nie powiedziałbym, że jest coś radykalnie innego pod względem tego, co widzimy teraz pod względem możliwości, niż to, co widzieliśmy sześć miesięcy temu.
Sean Mitchell: Ok. To bardzo pomocne. I może jeszcze jedno. Dziś skupiamy się w dużej mierze na tym, jak branża energetyczna próbuje zaplanować wzrost popytu na energię, nie tylko w zachodnim Teksasie, ale w całym kraju. Czy możesz powiedzieć o swoich prognozach dotyczących popytu na energię elektryczną i o tym, w jaki sposób MRC korzysta ze zwiększonego zapotrzebowania na tego rodzaju budowę, o której wszyscy mówią?
Rob Saltiel: Tak. Rozmawialiśmy o tym trochę w naszych przygotowanych komentarzach i wiele napisano o zapotrzebowaniu na wiele, wiele gigawatów mocy, które będą wymagane do obsługi wzrostu popytu na energię elektryczną. Duża część tego popytu pochodzi z centrów danych. Oczywiście zdecydowana większość wytwarzanej energii, na którą można naprawdę liczyć niezależnie od tego, czy świeci słońce, czy wieje wiatr, to technologia cyklu kombinowanego z turbiną gazową. Wierzymy więc, że powstanie wiele elektrowni gazowych. Będzie to wymagało infrastruktury do gromadzenia, przetwarzania i transportu tego gazu. Ponadto wiemy, że eksport LNG będzie nadal wzrastał, co będzie źródłem popytu. Mówiliśmy także o eksporcie do Meksyku i rosnącym popycie przemysłowym jako innych źródłach zapotrzebowania na gaz ziemny. Oczywiście, gdy istnieje popyt na towar, musi istnieć popyt na infrastrukturę, która przenosi ten towar wokół procesów, które sprawiają, że jest on dostępny do konsumpcji lub na eksport. Prowadzimy aktywną działalność w obszarze upstream i midstream, która skorzysta na dodatkowym wzroście cen gazu ziemnego. Jesteśmy więc naprawdę podekscytowani wzrostem gazu ziemnego w tym kraju. Ludzie przewidują, że nawet do 2030 r. może on wzrosnąć o 15% do 20%, co będzie miłym katalizatorem dla naszej działalności PTI w przyszłości.
Sean Mitchell: Świetny kolor. Dziękuję.
Rob Saltiel: Nie ma za co.
Operator: Nasze następne pytanie pochodzi od Chrisa Dankerta z Loop Capital Markets. Proszę o zadanie pytania.
Chris Dankert: Hej, dzień dobry. Dziękuję za pytania. Gratuluję wygranej PVF z Exxonem. Oczywiście może to być coś większego niż pudełko chleba, czy możesz to jakoś określić? Czy jest to przyjemna wygrana przyrostowa, czy też faktycznie poruszająca igła dla tego biznesu? Gdybyś mógł podać jakieś szczegóły, byłoby świetnie.
Rob Saltiel: Tak, świetne pytanie. Przede wszystkim pozwolę sobie powtórzyć, jak bardzo jesteśmy podekscytowani możliwością nawiązania współpracy z ExxonMobil. Myślę, że wszyscy obecni na rozmowie zdają sobie sprawę z zaangażowania ExxonMobil w północnoamerykańskie złoża ropy naftowej i tego, jak nadal rozwijają swoją obecność tutaj, zarówno organicznie, jak i poprzez przejęcia. Fakt, że współpracujemy z liderem branży, takim jak ExxonMobil, znając ich długoterminowe perspektywy wzrostu, jest niezwykle pozytywny dla MRC Global. Nie zamierzamy ujawniać konkretnych liczb, jeśli chodzi o sposób, w jaki patrzymy na przychody z poszczególnymi klientami. Powiem jednak, że gdy przejęcia ogłoszone przez ExxonMobil zostaną w pełni zintegrowane, nasza działalność z nimi prawdopodobnie wzrośnie od 75% do 100% w stosunku do obecnego poziomu. Jest to więc dla nas naprawdę duża szansa. To nie jest tylko dodatkowa szansa; to naprawdę duża szansa. Cieszymy się, że możemy współpracować z ExxonMobil.
Chris Dankert: To fenomenalna wiadomość. I jeszcze raz gratulacje. Myślę, że jako kontynuacja, oczywiście nie ma pośpiechu ani potrzeby, aby teraz przejść do akcji uprzywilejowanych. Ale jestem po prostu ciekawy, czy toczy się aktywna rozmowa z akcjonariuszem uprzywilejowanym na temat dostępnych opcji, czy też jest to bardziej podejście typu "poczekamy i zobaczymy"?
Rob Saltiel: Cóż, należy pamiętać, że uprzywilejowany akcjonariusz zasiada w naszym zarządzie, więc prowadzimy aktywny dialog. Chcemy robić to, co jest właściwe dla naszych zwykłych akcjonariuszy. Takie jest nasze przesłanie we wszystkich rozmowach dotyczących akcjonariuszy uprzywilejowanych. Oczywiście nadejdzie czas, kiedy, po pierwsze, będziemy mogli sobie na to pozwolić. Po drugie, uważamy, że będzie to miało sens dla naszych zwykłych akcjonariuszy. Oczywiście nie osiągnęliśmy jeszcze tego punktu, ale zdajemy sobie sprawę, że jest to komplikacja dla naszej struktury kapitałowej. Z tych powodów chcemy mieć pewność, że wykupimy go we właściwym czasie i we właściwy sposób. Idealnie byłoby, gdyby udało się to wtedy, gdy przyniesie to korzyści naszym akcjonariuszom, a my możemy zrobić wszystko, co w naszej mocy, aby zminimalizować wszelkie rozwodnienie poprzez liczbę akcji. Mamy więc kilka podstawowych zasad, o których myślimy. I chciałbym tylko powiedzieć, żebyśmy byli czujni. Wiedzcie, że toczy się aktywny dialog, ale myślimy przede wszystkim o zwykłych akcjonariuszach, gdy zawieramy porozumienie w sprawie preferowanych akcji.
Chris Dankert: Świetny kolor. Wielkie dzięki i powodzenia w drugiej połowie.
Rob Saltiel: Tak. Doceniam to. Dziękuję.
Operator: Dotarliśmy do końca sesji pytań i odpowiedzi. Chciałbym teraz przekazać rozmowę Monice Broughton w celu uzyskania komentarzy końcowych.
Monica Broughton: Dziękuję za dołączenie do nas dzisiaj i za zainteresowanie MRC Global. Z niecierpliwością czekamy na dołączenie do nas podczas telekonferencji za trzeci kwartał w listopadzie. Życzę miłego dnia.
Operator: Na tym kończymy dzisiejszą konferencję. W tym momencie mogą Państwo rozłączyć swoje linie. Dziękujemy za udział w konferencji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.