Trinseo (NYSE: TSE), globalna firma zajmująca się materiałami, podała wyniki finansowe za drugi kwartał 2024 r., które były zgodne z oczekiwaniami rynku. Firma odnotowała najwyższą skorygowaną EBITDA od drugiego kwartału 2022 r., pomimo niekorzystnego wpływu netto na terminowość w wysokości 10 mln USD.
Segment materiałów inżynieryjnych Trinseo odnotował pozytywną dynamikę, a zwiększone wolumeny sprzedaży przyczyniły się do jego wyników finansowych. Firma przewiduje, że wolne przepływy pieniężne staną się dodatnie w drugiej połowie roku i spodziewa się utrzymania podobnej skorygowanej EBITDA w trzecim kwartale. Trinseo przewiduje jednak niższą rentowność w czwartym kwartale ze względu na typową sezonowość na koniec roku, chociaż przewiduje wzrost wolnych przepływów pieniężnych.
Kluczowe wnioski
- Wyniki Trinseo za drugi kwartał wykazały najwyższą skorygowaną EBITDA od 2. kwartału 2022 roku.
- Segment materiałów inżynieryjnych odnotował wzrost wolumenów sprzedaży i skorygowanej EBITDA.
- Firma spodziewa się dodatnich wolnych przepływów pieniężnych w drugiej połowie 2024 roku.
- Trinseo przewiduje, że warunki rynkowe w III kwartale i skorygowana EBITDA będą podobne do II kwartału, z niższą rentownością w IV kwartale, ale zwiększonymi wolnymi przepływami pieniężnymi.
- Działania na rzecz zrównoważonego rozwoju obejmują otwarcie zakładu depolimeryzacji PMMA i postępy w pilotażowym zakładzie rozpuszczania poliwęglanu.
- Oczekuje się, że sprzedaż spółki joint venture Americas Styrenics rozpocznie się w 3. kwartale 2024 roku.
- Trinseo planuje rozpoznać 100 mln USD oszczędności kosztów wynikających z zamknięcia dwóch zakładów styrenu i usunięcia zabezpieczeń gazu ziemnego.
- Rynek motoryzacyjny pozostaje stabilny, a popyt budowlany, zwłaszcza na Capstock, jest silny.
- Trinseo odnotowuje wzrost na rynku akumulatorów ze względu na postęp technologiczny.
- Firma ma możliwość odroczenia części płatności odsetek od kredytu terminowego w celu zachowania płynności.
Perspektywy spółki
- Trinseo oczekuje, że koszty restrukturyzacji spadną, a odsetki gotówkowe będą niższe po przewidywanych obniżkach stóp procentowych.
- Spółka jest przekonana, że w tym roku osiągnie oszczędności w wysokości 100 mln USD.
- W III kwartale mogą wystąpić trudności związane z niższymi cenami styrenu i nieplanowanym przestojem zakładu w AmSty.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Oczekuje się, że rentowność w IV kwartale będzie niższa ze względu na trendy sezonowe.
- Wpływ zakładu PMMA we Włoszech na EBITDA jest niepewny na wczesnym etapie.
Najważniejsze wydarzenia
- Postęp technologiczny na rynku baterii napędza wzrost Trinseo.
- Silny i stały popyt obserwowany jest w zastosowaniach budowlanych.
Niedociągnięcia
- W 2. kwartale spółka musiała zmierzyć się z niekorzystnym terminem netto w wysokości 10 mln USD.
- Nieplanowany przestój zakładu w AmSty może stanowić wyzwanie w 3. kwartale.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Trinseo odniosło się do opcji odroczenia części płatności odsetek od kredytu terminowego, z możliwością kapitalizacji 4,25% kuponu, w celu zachowania płynności.
- Firma wyraziła przekonanie, że sfinalizuje sprzedaż AmSty jako całości aktywów, ze względu na preferencje nabywcy dotyczące pełnej własności w stosunku do joint venture.
InvestingPro Insights
Trinseo (NYSE: TSE) poradziło sobie z trudnym krajobrazem gospodarczym, co znalazło odzwierciedlenie w jej ostatnich wynikach finansowych. Według danych InvestingPro, kapitalizacja rynkowa Trinseo wynosi 87,18 mln USD, co wskazuje na wielkość i skalę spółki w jej branży. Jednak wskaźnik ceny do zysków (P/E) spółki wynosi obecnie -0,2, co sygnalizuje, że spółka była nierentowna w ostatnim okresie. Jest to zgodne ze wskazówką InvestingPro, że Trinseo nie było rentowne w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Pomimo wyzwań, marża zysku brutto Trinseo za ostatnie dwanaście miesięcy od 2. kwartału 2024 r. wynosi 5,1%. Sugeruje to, że chociaż firma generuje dodatni zysk brutto, jest on stosunkowo niski, co jest zgodne z innym raportem InvestingPro Tip podkreślającym słabe marże zysku brutto spółki.
Inwestorzy powinni zauważyć, że przychody Trinseo spadły o 13,9% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, począwszy od drugiego kwartału 2024 r., co wskazuje na potencjalne trudności we wzroście sprzedaży. Jest to ważna kwestia, zwłaszcza w połączeniu z faktem, że dwóch analityków skorygowało w dół swoje zyski za nadchodzący okres, zgodnie z InvestingPro Tips.
Dla tych, którzy szukają bardziej dogłębnej analizy, dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, które mogą zapewnić dalszy wgląd w kondycję finansową Trinseo i wyniki rynkowe. Dostęp do tych wskazówek można uzyskać za pośrednictwem platformy InvestingPro pod adresem https://www.investing.com/pro/TSE, oferującej inwestorom kompleksowe narzędzie do podejmowania świadomych decyzji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.