Rayonier Inc. (RYN), wiodący fundusz inwestycyjny w nieruchomości leśne, poinformował o spadku zysków w drugim kwartale, przy skorygowanej EBITDA sięgającej 56 mln USD i zysku netto pro forma w wysokości 4 mln USD, czyli 0,02 USD na akcję. Firma przypisała niższe zyski przede wszystkim zmniejszonym wolumenom zbiorów w swoich segmentach drewna, ale wyraziła przekonanie, że odzyska te wolumeny w drugiej połowie roku. Pomimo spadku, Rayonier pozostaje na dobrej drodze do osiągnięcia dolnej granicy swoich całorocznych skorygowanych prognoz EBITDA i robi postępy w realizacji celu w wysokości 1 miliarda dolarów.
Kluczowe wnioski
- Rayonier zaraportował skorygowaną EBITDA w wysokości 56 mln USD i dochód netto pro forma w wysokości 4 mln USD, czyli 0,02 USD na akcję.
- Główną przyczyną spadku były niższe wolumeny pozyskania w segmentach drzewnych.
- Firma spodziewa się odzyskać znaczną część utraconego wolumenu w drugiej połowie roku.
- Skorygowana EBITDA w segmentach Southern Timber, Pacific Northwest Timber i New Zealand Timber spadła w porównaniu z rokiem poprzednim.
- EBITDA w segmencie nieruchomości nieznacznie spadła, ale firma odnotowała duże zainteresowanie projektami deweloperskimi i nieruchomościami wiejskimi.
- Rayonier spodziewa się korzystnych warunków cenowych w przyszłości, szczególnie na nowozelandzkim rynku emisji dwutlenku węgla.
Perspektywy spółki
- Rayonier spodziewa się, że w całym roku osiągnie skorygowaną EBITDA w dolnej granicy swojego przedziału prognozy.
- Firma pozostaje na dobrej drodze do osiągnięcia celu w wysokości 1 mld USD.
- Istnieje duże zainteresowanie projektami deweloperskimi i nieruchomościami wiejskimi Rayonier.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Spadek cen drewna ze względu na słaby popyt w chińskim sektorze nieruchomości.
- Średnie ceny drewna litego dostarczanego na rynek krajowy w Nowej Zelandii spadły z powodu słabego popytu na lokalnym rynku budowlanym.
Najważniejsze wydarzenia
- Poziomy zapasów dostosowały się do słabszego popytu, a zapasy drewna iglastego w chińskich portach spadły o 10% r/r.
- Przychody z działalności niedrzewnej w Nowej Zelandii wzrosły dzięki wyższej sprzedaży uprawnień do emisji dwutlenku węgla.
- Spółka odnotowała wyższe przychody i skorygowaną EBITDA w segmencie nieruchomości, dzięki sprzedaży niestrategicznych gruntów leśnych w Nowej Zelandii.
Braki
- Skorygowana EBITDA i zysk netto pro forma były niższe niż w poprzednim roku.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Kierownictwo Rayonier jest nadal przekonane, że osiągnie swoje cele i zgłosiło zwiększone zainteresowanie możliwościami.
- Firma pozycjonuje się tak, aby wspierać wzrost na rynku wysokiej jakości kredytów węglowych.
- Zrównoważona dywidenda koncentruje się na długoterminowym wzroście, z oczekiwaniem poprawy przepływów pieniężnych w drugiej połowie roku.
Wyniki Rayonier za drugi kwartał odzwierciedlają wyzwania i możliwości w branży drzewnej. Firma została dotknięta przez zewnętrzne warunki rynkowe, szczególnie w Chinach i na rynku krajowym w Nowej Zelandii, ale dostosowuje się do tych zmian i dostrzega potencjał w sprzedaży kredytów węglowych i nieruchomości. Dzięki strategicznym planom mającym na celu zniwelowanie obecnego spadku wolumenu pozyskania drewna i przekonaniu o trwałości dywidendy, Rayonier jest w stanie przejść przez pozostałą część roku z ostrożnym optymizmem.
InvestingPro Insights
Kondycja finansowa i perspektywy analityków
Rayonier Inc. (RYN) wykazał się odpornością, utrzymując stałą wypłatę dywidendy przez ponad trzy dekady, co jest zgodne z ich długoterminowym ukierunkowaniem na wzrost, o którym wspomniano w najważniejszych pytaniach i odpowiedziach. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 4,62 mld USD i wskaźniku ceny do zysku (P/E) na poziomie 29,18, spółka notowana jest przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do jej krótkoterminowego potencjału wzrostu zysków. Jest to szczególnie istotne, biorąc pod uwagę przekonanie spółki o odzyskaniu utraconych wolumenów drewna w drugiej połowie roku.
Wskaźniki wydajności i wycena
Dane InvestingPro wskazują, że wzrost przychodów Rayonier w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wyniósł 20,76%, co pokazuje zdolność spółki do zwiększania przychodów. Kwartalny wzrost przychodów odnotował jednak spadek o 6,13%, odzwierciedlając krótkoterminowe wyzwania wspomniane w artykule, takie jak spadek cen kłód i słabszy popyt na kluczowych rynkach. Marża zysku brutto spółki utrzymuje się na zdrowym poziomie 28,62%, wspierając jej wydajność operacyjną.
Wskazówki InvestingPro i nastroje rynkowe
Pomimo ostatnich wyzwań, analitycy przewidują, że Rayonier pozostanie rentowny w tym roku, a płynne aktywa spółki przewyższają jej krótkoterminowe zobowiązania, co wskazuje na silną pozycję płynnościową. Warto jednak zauważyć, że dwóch analityków skorygowało w dół swoje zyski na nadchodzący okres, co może być punktem do rozważenia dla inwestorów patrzących na perspektywy krótkoterminowe. Dla tych, którzy są zainteresowani głębszą analizą, dostępnych jest sześć dodatkowych porad InvestingPro dotyczących Rayonier, do których można uzyskać dostęp za pośrednictwem platformy InvestingPro.
Podsumowując, solidne fundamenty finansowe Rayonier, w połączeniu ze strategicznymi inicjatywami mającymi na celu wyjście z obecnych wyzwań rynkowych, przedstawiają obraz spółki z potencjałem do przyszłego wzrostu. Wskazówki InvestingPro i wskaźniki danych przedstawione tutaj oferują wgląd w wycenę i wyniki spółki, które można dalej badać w celu przeprowadzenia kompleksowej analizy inwestycyjnej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.