Manulife Financial Corporation (MFC) omówiła swoje wyniki finansowe za drugi kwartał i okres od początku roku do 2024 r. podczas niedawnej rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych. Firma przechodzi na działalność o niższym ryzyku i wyższym zwrocie z kapitału własnego (ROE), z ambitnym celem zwiększenia podstawowego ROE do 18% i skumulowanych przekazów pieniężnych do 22 miliardów dolarów do 2027 roku. Manulife odnotował 17% wzrost sprzedaży APE i 6% wzrost zysku podstawowego w drugim kwartale. Spółka ogłosiła również plan wykupu akcji własnych o wartości ponad 3 mld USD na drugą połowę roku. Pomimo słabych wyników w portfelu private equity ze względu na rosnące stopy procentowe, firma wykazała poprawę na rynku nieruchomości komercyjnych i skorzystała z korzystnych zmian stóp procentowych na instrumentach pochodnych. Segment azjatycki Manulife oraz globalny dział zarządzania majątkiem i aktywami odnotowały silny wzrost, podczas gdy segment kanadyjski odnotował znaczny wzrost sprzedaży APE. Segment amerykański doświadczył niższej sprzedaży ubezpieczeń ochronnych, ale odnotował stały popyt na produkty akumulacyjne.
Kluczowe wnioski
- Manulife przechodzi na model biznesowy o niższym ryzyku i wyższym ROE.
- Wyniki za drugi kwartał wykazały 17% wzrost sprzedaży APE i 6% wzrost zysku podstawowego.
- W drugiej połowie roku spółka planuje wykup akcji o wartości ponad 3 mld USD.
- Dobre wyniki w Azji, skromne straty na rynku nieruchomości komercyjnych i 143 mln USD zysku ze zmian stóp procentowych na instrumentach pochodnych zaznaczyły się w tym kwartale.
- Globalny segment zarządzania majątkiem i aktywami Manulife odnotował napływy netto i 23% wzrost zysku podstawowego.
- Sprzedaż APE segmentu kanadyjskiego wzrosła o 61%, napędzana przez ubezpieczenia grupowe.
- W Stanach Zjednoczonych popyt na produkty akumulacyjne utrzymywał się na wysokim poziomie pomimo niższej sprzedaży ubezpieczeń ochronnych.
- Bilans firmy jest zdrowy, ze wskaźnikiem LICAT na poziomie 139% i wskaźnikiem dźwigni finansowej na poziomie 24,6%.
- Manulife zwrócił akcjonariuszom około 1,4 mld USD w formie dywidend i wykupu akcji własnych.
Perspektywy spółki
- Manulife dobrze realizuje swoje średnioterminowe cele.
- Oczekuje się, że segment azjatycki będzie kontynuował silny wzrost, a w drugiej połowie roku spodziewana jest poprawa w zakresie wytrwałości w Wietnamie.
- Spółka spodziewa się niższej ogólnej stawki podatkowej, ponieważ Azja staje się większą częścią zysków.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Słabe wyniki portfela private equity ze względu na rosnące stopy procentowe.
- Niekorzystne wyniki trwałości w Wietnamie i wpływ upadłości w Singapurze.
- Negatywne doświadczenia związane z upadłościami w USA, głównie w przypadku produktów ochronnych.
Najważniejsze wydarzenia
- Sekwencyjna poprawa w segmencie nieruchomości komercyjnych.
- Silny wzrost w Azji, napędzany przez Japonię i Hongkong.
- Napływy netto w globalnym zarządzaniu majątkiem i aktywami, przy wzroście zysku podstawowego o 23%.
Braki
- Nadrobienie 44 mln USD związane z retroaktywnym wpływem na wyniki pierwszego kwartału.
- Podwyższone wykupy w kanadyjskiej działalności detalicznej w związku z przewidywaną zmianą stawki włączenia zysków kapitałowych.
- Negatywne doświadczenia w zakresie ubezpieczeń opieki długoterminowej skompensowane przez doświadczenia CSM.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Sukcesja CEO w DBS nie wpłynie na relacje Manulife z bankiem.
- Hongkong przyjmie zasady drugiego filaru podatkowego w 2025 r., co wpłynie na obciążenia podatkowe.
- Nacisk kładziony jest na jakość i produktywność agentów w Azji, a nie tylko na zwiększenie ich liczby.
- Firma zwiększa swój NCIB ze względu na silną pozycję kapitałową, bez oczekiwanego wpływu na wskaźnik LICAT.
- Niedawna zmienność w Japonii nie wpłynęła znacząco na sprzedaż, ale w kolejnych kwartałach spodziewane jest jej ograniczenie.
Manulife Financial Corporation w swoim wezwaniu do przedstawienia wyników finansowych podkreśliło solidny drugi kwartał z dobrymi wynikami, szczególnie w Azji i zarządzaniu majątkiem. Strategiczna zmiana firmy w kierunku modelu biznesowego, który priorytetowo traktuje niższe ryzyko i wyższe ROE, wydaje się być na dobrej drodze, a jej inicjatywy w zakresie zwrotu kapitału odzwierciedlają solidny bilans i nadwyżkę kapitału. Pomimo słabszych wyników w niektórych segmentach i spodziewanego spowolnienia wzrostu na niektórych rynkach, kierownictwo Manulife pozostaje przekonane co do swoich średnioterminowych celów i ogólnej kondycji finansowej firmy.
InvestingPro Insights
Manulife Financial Corporation (MFC) wykazała się zaangażowaniem w zwiększanie wartości dla akcjonariuszy, co znajduje odzwierciedlenie w konsekwentnym zwiększaniu dywidendy i solidnych wskaźnikach finansowych. Oto kilka kluczowych spostrzeżeń InvestingPro, które inwestorzy powinni wziąć pod uwagę:
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że Manulife ma doskonały wskaźnik Piotroski Score na poziomie 9, wskazujący na dobrą kondycję finansową, i podnosił dywidendę przez 10 kolejnych lat, pokazując swoje zaangażowanie w zwracanie wartości akcjonariuszom. Ponadto, choć analitycy zrewidowali w dół swoje oczekiwania dotyczące zysków w nadchodzącym okresie, spółka nadal ma być rentowna w tym roku, co potwierdzają jej wyniki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
InvestingPro Data ujawnia, że Manulife ma kapitalizację rynkową w wysokości 44,03 mld USD i jest notowany przy wskaźniku P / E na poziomie 14,62, który dostosowuje się do 13,75 w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od 1 kwartału 2024 r. Spółka szczyci się również stopą dywidendy na poziomie 4,75%, co jest atrakcyjne dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach, zwłaszcza biorąc pod uwagę wzrost dywidendy o 9,66% w tym samym okresie.
Inwestorzy poszukujący bardziej dogłębnej analizy mogą znaleźć dodatkowe porady InvestingPro dla Manulife na stronie https://www.investing.com/pro/MFC, gdzie dostępny jest pełny zestaw wskaźników finansowych i profesjonalnych spostrzeżeń, które mogą pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.