Podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych za drugi kwartał 2024 r., The Manitowoc Company (NYSE: MTW), wiodący globalny producent dźwigów i rozwiązań dźwigowych, przedstawił mieszane wyniki finansowe, a prezes i dyrektor generalny Aaron Ravenscroft oraz wiceprezes i dyrektor finansowy Brian Regan odnieśli się do wyzwań i korekt wprowadzonych w ich perspektywach biznesowych. Pomimo sukcesu wydarzenia Crane Days i pozytywnych opinii klientów na temat projektów infrastrukturalnych w USA, firma odnotowała spadek zamówień o 22% rok do roku, przypisywany niepewności geopolitycznej, zakłóceniom łańcucha dostaw i spowolnieniu w europejskiej branży żurawi wieżowych. Dane finansowe Manitowoc wykazały niższą niż oczekiwano sprzedaż netto i skorygowaną EBITDA, co doprowadziło do korekty prognoz na cały rok 2024. Firma pozostaje optymistycznie nastawiona do długoterminowych możliwości, szczególnie w zakresie infrastruktury i wzrostu rynku wtórnego, pomimo krótkoterminowych przeciwności.
Kluczowe wnioski
- Zamówienia spadły o 22% rok do roku z powodu niepewności geopolitycznej, niedoborów części i zakłóceń w dostawach.
- Zaległości firmy wynoszą 836 milionów dolarów.
- Sprzedaż netto i skorygowana EBITDA spadły poniżej oczekiwań, a sprzedaż maszyn innych niż nowe nieznacznie spadła rok do roku.
- Skorygowano całoroczne prognozy na 2024 r., Oczekuje się, że sprzedaż netto wyniesie od 2,175 mld USD do 2,25 mld USD.
- Długoterminowe perspektywy pozostają pozytywne pomimo krótkoterminowych wyzwań związanych z krzywą wyborczą i dyskusjami na temat stóp procentowych.
- Zwiększona konkurencja ze strony chińskich firm w regionie Azji i Pacyfiku oraz na Bliskim Wschodzie.
- Przewiduje się, że III kwartał będzie słabszy niż IV kwartał, który tradycyjnie jest najsilniejszym kwartałem dla firmy.
Perspektywy spółki
- Manitowoc zrewidował swoje całoroczne prognozy na rok 2024, z prognozowaną sprzedażą netto w przedziale od 2,175 mld USD do 2,25 mld USD, a skorygowaną EBITDA w przedziale od 125 mln USD do 140 mln USD.
- Przewiduje się, że skorygowany rozwodniony zysk na akcję wyniesie od 0,45 do 0,90 USD, a wolne przepływy pieniężne wyniosą od 30 do 50 mln USD.
- Firma spodziewa się, że problemy operacyjne utrzymają się do końca roku, ale nie przewiduje żadnych spadków cen w najbliższym czasie.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Europejska branża żurawi wieżowych pozostaje poważnym problemem, a niższy niż oczekiwano popyt wpływa na wyniki finansowe.
- Niedobory części i kwestie logistyczne negatywnie wpłynęły na sprzedaż netto.
- Dyskusje na temat stóp procentowych i konflikty geopolityczne, zwłaszcza w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie, stworzyły środowisko niepewności.
Najważniejsze wydarzenia
- Podczas Dni Żurawia odnotowano pozytywne nastroje klientów, przy dużym zainteresowaniu projektami infrastrukturalnymi w USA.
- Manitowoc wyraził wiarę w długoterminowe perspektywy branży dźwigowej i ich zdolność do tworzenia wartości dla akcjonariuszy.
- Możliwości związane z dużymi projektami infrastrukturalnymi i wzrostem na rynku wtórnym zapewniają pozytywne perspektywy na przyszłość.
Braki
- Znaczący spadek sprzedaży netto w kwartale, głównie z powodu niedoborów części, zakłóceń logistycznych i kwestii finansowania klientów.
- Sprzedaż maszyn innych niż nowe, zwłaszcza w segmencie żurawi wieżowych, była niższa niż rok wcześniej.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Tami Zakaria z JPMorgan zapytała o ceny żurawi i koszty finansowania oraz ich wpływ na popyt. Ravenscroft wskazał, że chociaż ceny pozostały względnie stabilne, wzrost stóp procentowych z poziomu bliskiego zeru do 5-6% wpłynął na popyt.
- Firma potwierdziła wpływ obecnej niepewności związanej z wyborami na rynek.
Ostatnie wezwanie do zapłaty za wyniki finansowe Manitowoc Company nakreśliło trudną, ale pełną nadziei drogę naprzód, ze strategicznymi dostosowaniami dokonanymi w celu poruszania się w obecnych warunkach rynkowych przy jednoczesnym wykorzystaniu przyszłych możliwości wzrostu.
InvestingPro Insights
W świetle ostatniego wezwania do zapłaty Manitowoc Company oraz nakreślonych wyzwań i strategicznych dostosowań, spostrzeżenia InvestingPro zapewniają głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki. Według wskazówek InvestingPro, Manitowoc działa ze znacznym zadłużeniem i szybko przepala gotówkę, co może być czynnikiem przyczyniającym się do wyżej wymienionych wyzwań, w tym niepewności co do popytu i zakłóceń w łańcuchu dostaw. Co więcej, akcje spółki znacznie straciły na wartości w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, odzwierciedlając obawy inwestorów i reakcje rynku zarówno na kwestie branżowe, jak i szersze kwestie gospodarcze.
Z perspektywy wyceny, Manitowoc notowany jest przy niskim wskaźniku P/E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, z bieżącym wskaźnikiem P/E na poziomie 41,84 i skorygowanym wskaźnikiem P/E za ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r. na poziomie 6,84. Sugeruje to, że chociaż akcje były pod presją, mogą również stanowić okazję do wyceny w oparciu o oczekiwania dotyczące zysków. Przychody spółki wzrosły o 6,38% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., co wskazuje na pewną odporność jej działalności biznesowej pomimo przeciwności. Jednak kwartalny wzrost przychodów odnotował niewielki spadek o -2,6% w I kwartale 2024 r., co jest zgodne z wyzwaniami omawianymi podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych.
Ruchy cen akcji Manitowoc były dość zmienne, z 1-tygodniową całkowitą stopą zwrotu w wysokości -10,76%, 3-miesięczną stopą zwrotu w wysokości -13,2% i 6-miesięczną stopą zwrotu w wysokości -36,74%. Zmienność ta ma kluczowe znaczenie dla inwestorów analizujących krótkoterminowe wyniki i potencjalne punkty wejścia w akcje.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, na platformie InvestingPro dostępne są dodatkowe Porady InvestingPro, które mogą zapewnić dalszy wgląd w wskaźniki finansowe Manitowoc i wyniki rynkowe.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.