Compañía Cervecerías Unidas (CCU) poinformowała o trudnym drugim kwartale 2024 r., Na wyniki finansowe wpłynęły trudne warunki popytu w Chile i Argentynie, deprecjacja waluty i zwiększone koszty operacyjne. Pomimo tych przeszkód firmie udało się utrzymać udział w obu rynkach. Segment operacyjny wina CCU wykazał pozytywne oznaki wzrostu przychodów i EBITDA. Firma przedstawiła środki mające na celu poprawę rentowności, w tym inicjatywy kontroli kosztów i zarządzania przychodami, i spodziewa się lepszych wyników finansowych w drugiej połowie roku.
Kluczowe wnioski
- Trudne warunki popytu w Chile i Argentynie, wraz z deprecjacją lokalnej waluty, negatywnie wpłynęły na wyniki finansowe CCU.
- Pomimo tych wyzwań CCU utrzymało udział w rynku w obu krajach.
- Przychody spadły o 8,6%, zysk brutto o 15,8%, a EBITDA o 78,7%.
- Segment operacyjny wina wykazał wzrost przychodów o 12% i wzrost EBITDA o 59,2%.
- Koszty bezpośrednie piwa i napojów bezalkoholowych znacznie wzrosły w latach 2019-2024, ale wzrost cen nie zrównoważył w pełni presji kosztowej.
- CCU zakończyło integrację własnego systemu dystrybucji w Argentynie, kontrolując 100% swojej dystrybucji i spodziewając się konsolidacji działalności wodnej do końca 2024 roku.
- Firma koncentruje się na kontroli kosztów, zarządzaniu przychodami i transformacji cyfrowej w celu odzyskania rentowności.
- CCU nie zabezpiecza towarów i walut obcych i nie planuje zmiany tej polityki.
- Segmenty premium radzą sobie dobrze, a wolumeny są wyższe niż przed pandemią.
Perspektywy spółki
- CCU spodziewa się utrzymującej się presji na koszty wejściowe przez pozostałą część roku.
- Firma planuje zarządzać przychodami i dostosowywać ceny, aby sprostać tym wyzwaniom.
- Oczekuje się, że wolumeny w Argentynie pozostaną na poziomie 70 w III kwartale i mogą wzrosnąć do 85 w IV kwartale, ale nie jest to pewne.
- Oczekuje się, że ceny będą rosły wraz z inflacją.
- W drugiej połowie roku nie przewiduje się żadnych dodatkowych jednorazowych transakcji sprzedaży aktywów.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Znaczący spadek wolumenów w kategorii piwa i wody w Argentynie.
- Spadek EBITDA o 78%, głównie z powodu deprecjacji kursu walutowego i spadku wolumenu.
Najważniejsze wydarzenia
- Pomyślne przejście na samodzielnie zarządzany system dystrybucji w Argentynie, z pozytywnymi wynikami.
- Poprawa w segmencie operacyjnym wina, ze wzrostem przychodów i EBITDA.
- Segmenty premium utrzymujące wyższe wolumeny w porównaniu do poziomów sprzed pandemii.
Braki
- Przychody spadły o 8,6% z powodu spadku wolumenów.
- Zysk brutto i EBITDA odnotowały gwałtowne spadki odpowiednio o 15,8% i 78,7%.
- Dochód netto wykazał stratę w wysokości 15 888 mln CLP.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Patricio Jottar, członek zarządu spółki, potwierdził politykę firmy polegającą na niezabezpieczaniu towarów i walut obcych ze względu na nieprzewidywalność rynku.
- Jottar wyraził przekonanie, że strategia napojów wielokategorialnych przywróci rentowność.
- Segmenty premium odnotowały niewielki spadek, ale pozostają silne po pandemii, z wolumenami około 49-50%.
Drugi kwartał dla CCU był trudny, a na jego wyniki wpłynęły różne czynniki. Firma pozostaje skoncentrowana na swoich strategiach radzenia sobie z tymi trudnościami i jest optymistycznie nastawiona do poprawy wyników finansowych w nadchodzących okresach.
InvestingPro Insights
Compañía Cervecerías Unidas (CCU) stanęła w obliczu trudnego klimatu gospodarczego, jednak dane i wskazówki InvestingPro zapewniają zniuansowany obraz kondycji finansowej spółki i jej perspektyw na przyszłość. Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 1,99 mld USD, wycena CCU odzwierciedla jej pozycję w konkurencyjnej branży napojów. Imponująca marża zysku brutto w wysokości 45,9% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r. podkreśla zdolność firmy do utrzymania rentowności nawet w trudnych czasach. Jest to dodatkowo poparte solidną historią spółki w zakresie wypłat dywidend, która nagradzała akcjonariuszy przez 33 kolejne lata, co świadczy o jej stabilności finansowej i zaangażowaniu w zwracanie wartości.
Wskazówki InvestingPro dla CCU podkreślają silną rentowność wolnych przepływów pieniężnych spółki, co sugeruje, że generuje ona wystarczającą ilość gotówki, aby wspierać operacje i wynagradzać akcjonariuszy. Co więcej, niska zmienność cen akcji wskazuje, że może to być stosunkowo stabilna inwestycja, pomimo szerszych wyzwań rynkowych. Dla inwestorów poszukujących dodatkowych informacji dostępnych jest łącznie 9 wskazówek InvestingPro dla CCU, które mogą dostarczyć dalszych wskazówek na temat potencjału inwestycyjnego spółki.
InvestingPro Data ujawnia również, że CCU jest notowany w pobliżu 52-tygodniowego minimum, ze wskaźnikiem ceny do wartości księgowej na poziomie 1,3, co może przyciągnąć inwestorów zorientowanych na wartość, szukających okazji do zniżek. Ponadto analitycy przewidują rentowność spółki w tym roku, co jest zgodne z własnymi oczekiwaniami CCU dotyczącymi poprawy wyników finansowych w drugiej połowie roku. Osoby zainteresowane bardziej szczegółową analizą tych wskaźników mogą znaleźć je szczegółowo na InvestingPro, wraz z szacunkami wartości godziwej spółki, która obecnie wynosi 14,63 USD według oceny InvestingPro.
Podsumowując, podczas gdy CCU boryka się z przeciwnościami, fundamenty finansowe i pozycja rynkowa spółki, odzwierciedlone w danych i wskazówkach InvestingPro, sugerują odporność i potencjał do ożywienia. Inwestorzy mogą wykorzystać te spostrzeżenia do podejmowania świadomych decyzji, uzupełniając analizę przedstawioną w artykule.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.