The AZEK Company (NYSE: AZEK), wiodący producent produktów do użytku zewnętrznego, odnotował znaczny wzrost sprzedaży netto i rentowności w trzecim kwartale fiskalnym 2024 roku. Sprzedaż netto wzrosła o 12% rok do roku, osiągając 434 mln USD, przy jeszcze wyższym tempie wzrostu wynoszącym 18%, z wyłączeniem zbycia działalności Vycom. Wyniki te były w dużej mierze napędzane przez segment mieszkaniowy, w szczególności w zakresie tarasów, szyn i akcesoriów.
Skorygowana marża EBITDA osiągnęła rekordowy poziom 27,5%, odzwierciedlając udane inicjatywy firmy w zakresie produktywności, zarządzania kosztami i wykorzystania materiałów pochodzących z recyklingu. Dzięki solidnemu generowaniu gotówki Rada Dyrektorów AZEK zatwierdziła rozszerzenie programu odkupu akcji o 600 milionów dolarów. Patrząc w przyszłość, firma jest przekonana o swoich długoterminowych perspektywach wzrostu i zwiększyła swoje prognozy fiskalne na 2024 r. dla skonsolidowanej sprzedaży netto i skorygowanej EBITDA.
Kluczowe wnioski
- Sprzedaż netto AZEK wzrosła o 12% rok do roku do 434 mln USD w III kwartale, przy 18% wzroście z wyłączeniem zbycia Vycom.
- Segment mieszkaniowy, w szczególności tarasy, szyny i akcesoria, napędzał silny wzrost sprzedaży.
- Skorygowana EBITDA wzrosła o 23% do 119 mln USD, a marża wzrosła do rekordowych 27,5%.
- Zarząd zatwierdził rozszerzenie programu odkupu akcji o 600 mln USD.
- Firma podniosła swoje prognozy na rok fiskalny 2024, spodziewając się skonsolidowanej sprzedaży netto między 1,422 mln USD a 1,438 mln USD oraz skorygowanej EBITDA między 370 mln USD a 380 mln USD.
Perspektywy spółki
- AZEK przewiduje długoterminowe możliwości wzrostu na rynkach napraw i przebudowy oraz nowych mieszkań.
- Na sezon budowlany 2025 planowane są nowe innowacje produktowe.
- Firma zamierza wyprzedzić rynek o 5% do 7% i osiągnąć podobny wzrost w 2025 r. dzięki inicjatywom rozwojowym.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Branża zewnętrzna wykazała słabość, szczególnie w regionie północno-wschodnim.
- Oczekuje się, że rynek R&R będzie umiarkowanie ujemny w czwartym kwartale fiskalnym, co oznacza siedem kolejnych kwartałów spadków.
Najważniejsze wydarzenia
- Wysokie marże brutto były wspierane przez wyższą sprzedaż, oszczędności kosztów i stabilne ceny towarów.
- Zakład w Boise ukończył ważny etap linii produkcyjnej desek tarasowych.
- Odnotowano dwucyfrowy wzrost poziomu produkcji rok do roku.
Braki
- Segment komercyjny odnotował spadek sprzedaży netto o 49% z powodu zbycia działalności Vycom.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- AZEK spodziewa się wykorzystać inwestycje SG&A w marketing i świadomość marki dla przyszłego wzrostu.
- Poziomy zapasów są zgodne z historycznymi normami, z pewną oczekiwaną redukcją w 4. kwartale.
- Nowy zakład w Teksasie zwiększy możliwości recyklingu w branży elementów zewnętrznych.
Dobre wyniki spółki AZEK w trzecim kwartale odzwierciedlają jej strategiczną koncentrację na zwiększaniu produktywności i wykorzystywaniu sprzyjających warunków rynkowych. Solidne wyniki finansowe firmy, wraz z optymistycznymi perspektywami i planowanymi inicjatywami, dobrze pozycjonują ją do dalszego rozwoju na konkurencyjnym rynku produktów do użytku zewnętrznego.
Zaangażowanie AZEK w innowacje i ekspansję rynkową, szczególnie poprzez nowe partnerstwa i wprowadzanie produktów, podkreśla jej proaktywne podejście do poruszania się po dynamicznym krajobrazie branżowym. Pomimo pewnych wyzwań w branży zewnętrznej i na szerszym rynku R&R, kierownictwo AZEK pozostaje przekonane o zdolności firmy do dostarczania wartości i wzrostu swoim interesariuszom.
InvestingPro Insights
Dobre wyniki AZEK w trzecim kwartale fiskalnym są dodatkowo podkreślane przez kluczowe wskaźniki i spostrzeżenia InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 5,36 mld USD, co podkreśla jej znaczącą obecność w branży produktów do użytku zewnętrznego. Pomimo niedawnej zmienności, ze spadkiem ceny akcji o 15,3% w ciągu ostatniego tygodnia i spadkiem o 18,05% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, zarząd AZEK wykazał zaufanie do wartości spółki poprzez agresywny wykup akcji, jak zauważono w jednej z porad InvestingPro.
Wskaźnik P/E spółki, który wynosi obecnie 36,11, sugeruje, że inwestorzy są skłonni zapłacić wyższą cenę za zyski, potencjalnie ze względu na oczekiwania dotyczące przyszłego wzrostu. Jest to zgodne z inną wskazówką InvestingPro wskazującą, że oczekuje się, że dochód netto wzrośnie w tym roku. Ponadto przychody AZEK wzrosły o około 10,95% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, począwszy od drugiego kwartału 2024 r., co świadczy o zdolności spółki do zwiększania sprzedaży na konkurencyjnym rynku.
InvestingPro zauważa również, że AZEK działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia i posiada płynne aktywa przekraczające krótkoterminowe zobowiązania, co może dać pewną pewność inwestorom zaniepokojonym kondycją finansową spółki w obliczu ostatnich wyzwań rynkowych.
Dla czytelników zainteresowanych głębszym spojrzeniem na perspektywy finansowe AZEK, na stronie https://www.investing.com/pro/AZEK dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, w tym wgląd w zmienność cen akcji, prognozy rentowności analityków oraz politykę dywidendową spółki.
Ponieważ AZEK nadal porusza się po rynku i rozszerza swoją działalność, te InvestingPro Insights zapewniają cenną perspektywę na sytuację finansową firmy i jej przyszły potencjał.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.